Углубление тарифной войны вызывает нестабильность на глобальных рынках, индекс страха взлетел до исторического максимума
В 2025 году мировая торговая обстановка резко ухудшилась. Администрация Трампа объявила о введении тарифов не менее 10% на товары большинства стран и о применении более высоких ставок для около 60 стран с большим торговым дефицитом по отношению к США. Это решение вызвало огромную панику на мировых рынках, основные причины включают:
Увеличение затрат на предприятие, снижение ожидаемой прибыли
Вызовет ответные тарифы со стороны других стран, риск торговой войны увеличивается.
На этом фоне поведенческие модели инвесторов значительно изменились:
Уменьшение доли в рискованных активах, таких как акции и криптовалюты
Увеличить долю защитных активов, таких как золото, доллар США, иена и другие.
Ожидания повышения волатильности на рынке привели к значительному росту индекса VIX
Цепная реакция тарифной политики привела к росту затрат, нарушению глобальной цепочки поставок, увеличению рисков ответных мер, снижению инвестиционной готовности и перемещению средств в поисках убежища, что в конечном итоге вызвало панику на рынке.
Индекс страха VIX 7 апреля взлетел до 60, что является крайне редким уровнем в истории. Такого высокого значения было всего три раза, последний раз это произошло 5 августа 2024 года, а в первый раз — во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня. В этой ситуации, как мы можем использовать VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в следующие 30 дней. Он широко считается важным индикатором оценки рыночной неопределенности и панических настроений.
Короче говоря, чем выше VIX, тем больше рынок ожидает сильных колебаний в будущем и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и сильнее уверенность. Исторические данные показывают, что VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и падает, когда фондовый рынок стабильно растет. Именно из-за этой обратной зависимости от фондового рынка VIX называют "индексом страха" или термометром рыночных эмоций.
Нормальный уровень VIX составляет примерно 15-20, что считается зоной спокойствия. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинается явная паника; превышение 35 считается крайней паникой. В условиях финансового кризиса или вспышки пандемии VIX может даже превысить 50, отражая крайне осторожное настроение на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут проанализировать текущую силу и слабость настроений на рынке, чтобы использовать это в качестве ориентира для корректировки своей инвестиционной стратегии.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десяти случаев, когда цена закрытия VIX впервые превысила 30. Типичные примеры включают в себя волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу накануне Рождества в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года, а также рыночные волнения в начале 2022 года из-за повышения процентных ставок и геополитических конфликтов.
Статистические данные показывают, что в течение 7 дней после возникновения этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и существует 73%-я вероятность, что через 7 дней произойдет рост. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в большинстве случаев фондовый рынок демонстрирует технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному восстановлению после экстремальной паники. Статистические данные показывают, что средний 7-дневный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность успеха примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует аналогичное восстановление после снижения тревожности, как и на фондовом рынке.
Пик крайней паники: VIX ≥ 40
Когда стандарт будет повышен до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события будут крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды взлетел до беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне малого объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 немного восстановился на примерно 0,6% за 7 дней (в то время как на рынке наблюдались сильные колебания, но был небольшой технический откат), тогда как биткойн восстановился примерно на 7%. По вероятности успеха оба показателя составляют 100%, но это связано только с одним событием (не означает, что в будущем аналогичные ситуации гарантируют рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление продажи в условиях крайнего страха близко к пику, и затем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, в рамках большого цикла это также считается относительно низкой точкой.
5 февраля 2018 года (VIX во время торгов резко вырос более чем на 100% до почти 50): индекс S&P 500 через неделю поднялся всего на 0,28%, без значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели вернулся более чем на 11,000 долларов, показывая мощный импульс для восстановления. Тем не менее, в контексте того времени связь между биткойном и традиционными активами была не высокой, поэтому использование VIX для оценки динамики биткойна в данной ситуации было неуместным.
Середина марта 2020 года (пиковое значение VIX 82): индекс S&P 500 достиг дна 23 марта, за неделю отскочив более чем на 10%, биткойн также быстро поднялся примерно на 30% с уровней ниже 4,000 долларов.
Хотя статистически краткосрочные результаты после крайних уровней страха склонны к положительной динамике, малое количество образцов означает высокую степень неопределенности. Кроме того, в то время связь между биткойном и американскими акциями не была такой высокой, как сейчас. На практике, превышение VIX 40 чаще подтверждает, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и для оценки дальнейших тенденций необходимо учитывать основную информацию для комплексного анализа.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX падает ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторское настроение более оптимистичное, спрос на защиту низок. Но в этот момент дальнейшие движения не так однозначны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 годы индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности рынка, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне (иногда это называют периодом спокойствия на рынке).
Средняя производительность S&P 500: в течение 7 дней после событий с очень низким уровнем VIX средняя доходность S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или немного колебаться. Например, через неделю после того, как VIX упал ниже 15 в октябре 2019 года, S&P 500 в основном оставался стабильным и немного обновил максимумы; в июле 2023 года, когда VIX находился на уровне около 13, индекс продолжил медленно расти примерно на 2% на следующей неделе. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленной коррекции; рынок может продолжать сохранять восходящий тренд в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночное самодовольство, и в случае внезапного негативного события волатильность и падение могут значительно увеличиться.
Средняя производительность биткойна: движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневный средний рост составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда спокойные периоды с низким VIX совпадают с фазами бычьего рынка биткойна (например, весной 2019 года, когда низкий VIX сопровождался значительным ростом биткойна); но иногда в периоды низкого VIX биткойн показывает коррекционное движение (например, в начале 2018 года, когда VIX оставался на низком уровне, биткойн находился в тренде падения после пузыря).
Поэтому низкий VIX не имеет явной прогнозной ценности для последующего движения биткойна и должен рассматриваться в сочетании с собственными финансовыми настроениями и циклом крипторынка.
В общем, когда VIX находится ниже 15, S&P 500, как правило, продолжает существующую тенденцию (в большинстве случаев это медленное повышение), но как амплитуда роста, так и процент побед явно ниже, чем после панического отскока. В то же время биткойн в такой среде не показывает единой реакции, что демонстрирует, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с криптовалютным рынком.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку, искать меч на лодке - лишь参考.
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40:
Краткосрочная торговля может быть рискованной, но также содержит потенциальные возможности для разворота.
Биткойн обычно падает в синхронизации с паническими распродажами, но по мере ослабления паники чрезмерно распроданные короткие позиции могут спровоцировать сильный технический отскок.
Если будет замечено, что VIX начинает достигать пика и снижаться (с 35 медленно возвращаясь ниже 30), это потенциальный момент для краткосрочной покупки биткойнов.
Необходимо одновременно рассмотреть серьезность самого события; если возникнет серьезный финансовый риск, рынок может продолжать падение.
Когда VIX ≥ 40:
Представляет собой ситуацию, когда рынок испытывает крайний страх, включая возможность исчерпания ликвидности, массового вывода средств и других факторов.
Вероятность краткосрочного падения биткойна крайне высока, но часто через неделю-две, если паника немного утихнет, ожидаемое восстановление биткойна также будет относительно удивительным.
Эта среда советует краткосрочным спекулянтам поддерживать высокий уровень управления рисками и строго следовать правилам остановки убытков, потому что "лизать кровь с ножа" означает существование как прибыли, так и рисков.
С точки зрения большого цикла это все относительно низкие точки.
Когда VIX ≤ 15:
Рынок в целом находится в естественном состоянии. Рост биткойна часто зависит от собственных циклов крипторынка, финансовых потоков или технических тенденций.
В чрезмерно спокойной обстановке стоит обратить внимание на то, что при возникновении неожиданных изменений или черных лебедей, индекс VIX может быстро вырасти, и биткойн также может последовать за этим падением.
Можно рассмотреть возможность сохранения части наличных/стабильных монет в этот период в качестве резерва, постоянно следя за изменениями в рисках.
Средняя зона VIX 15-30:
Обычно считается диапазоном "нормальной волатильности". Биткойн также будет подвержен влиянию криптовалютного цикла и макроэкономической ликвидности, в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором.
Если VIX поднимается с уровня выше 20 к уровню близкому к 30, это указывает на нарастание паники, что требует умеренной защиты от рисков; наоборот, если VIX постепенно снижается с 25 до уровня ниже 20, это показывает ослабление паники, и биткойн может быть относительно стабильным.
В настоящее время VIX составляет 50, и в условиях неопределенности налоговой политики США рыночные настроения по-прежнему находятся в состоянии крайнего страха, однако возможности часто возникают в desesperanza.
В период пандемии 2020 года индекс VIX достиг рекорда выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения, S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что обеспечило более 100% доходность за пять лет. В то же время биткойн находился на отличной точке покупки, тогда его стоимость составляла всего 4800 долларов, а этот бычий рынок достиг максимума в 110000 долларов, с максимальным ростом почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, оно часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, хаос может стать ступенькой к росту. Возможность воспользоваться этой ситуацией для достижения скачкообразного развития является ключевым вызовом для инвесторов в этот период.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ThesisInvestor
· 08-08 05:26
Медвежий рынок逃顶大师了属于是
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCry
· 08-08 04:45
Все, пора снова запасаться золотом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWhisperer
· 08-06 14:54
Бычий рынок рано или поздно вернется, ждите большой дамп, чтобы покупать падения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
zkProofInThePudding
· 08-06 14:53
Не играю больше, не играю больше, коплю золото, выиграю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlphaLeaker
· 08-06 14:52
卷起来了兄弟们 都 покупайте падения黄金
Посмотреть ОригиналОтветить0
PretendingSerious
· 08-06 14:44
Трамп, похоже, собирается перевернуть стол.
Посмотреть ОригиналОтветить0
VCsSuckMyLiquidity
· 08-06 14:42
Что такого, если медведь пришел? Безмозглые продолжают!
Торговая война вызвала глобальную панику, VIX взлетел до 60, установив исторический рекорд.
Углубление тарифной войны вызывает нестабильность на глобальных рынках, индекс страха взлетел до исторического максимума
В 2025 году мировая торговая обстановка резко ухудшилась. Администрация Трампа объявила о введении тарифов не менее 10% на товары большинства стран и о применении более высоких ставок для около 60 стран с большим торговым дефицитом по отношению к США. Это решение вызвало огромную панику на мировых рынках, основные причины включают:
На этом фоне поведенческие модели инвесторов значительно изменились:
Цепная реакция тарифной политики привела к росту затрат, нарушению глобальной цепочки поставок, увеличению рисков ответных мер, снижению инвестиционной готовности и перемещению средств в поисках убежища, что в конечном итоге вызвало панику на рынке.
Индекс страха VIX 7 апреля взлетел до 60, что является крайне редким уровнем в истории. Такого высокого значения было всего три раза, последний раз это произошло 5 августа 2024 года, а в первый раз — во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня. В этой ситуации, как мы можем использовать VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в следующие 30 дней. Он широко считается важным индикатором оценки рыночной неопределенности и панических настроений.
Короче говоря, чем выше VIX, тем больше рынок ожидает сильных колебаний в будущем и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и сильнее уверенность. Исторические данные показывают, что VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и падает, когда фондовый рынок стабильно растет. Именно из-за этой обратной зависимости от фондового рынка VIX называют "индексом страха" или термометром рыночных эмоций.
Нормальный уровень VIX составляет примерно 15-20, что считается зоной спокойствия. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинается явная паника; превышение 35 считается крайней паникой. В условиях финансового кризиса или вспышки пандемии VIX может даже превысить 50, отражая крайне осторожное настроение на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут проанализировать текущую силу и слабость настроений на рынке, чтобы использовать это в качестве ориентира для корректировки своей инвестиционной стратегии.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десяти случаев, когда цена закрытия VIX впервые превысила 30. Типичные примеры включают в себя волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу накануне Рождества в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года, а также рыночные волнения в начале 2022 года из-за повышения процентных ставок и геополитических конфликтов.
Статистические данные показывают, что в течение 7 дней после возникновения этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и существует 73%-я вероятность, что через 7 дней произойдет рост. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в большинстве случаев фондовый рынок демонстрирует технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному восстановлению после экстремальной паники. Статистические данные показывают, что средний 7-дневный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность успеха примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует аналогичное восстановление после снижения тревожности, как и на фондовом рынке.
Пик крайней паники: VIX ≥ 40
Когда стандарт будет повышен до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события будут крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды взлетел до беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне малого объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 немного восстановился на примерно 0,6% за 7 дней (в то время как на рынке наблюдались сильные колебания, но был небольшой технический откат), тогда как биткойн восстановился примерно на 7%. По вероятности успеха оба показателя составляют 100%, но это связано только с одним событием (не означает, что в будущем аналогичные ситуации гарантируют рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление продажи в условиях крайнего страха близко к пику, и затем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, в рамках большого цикла это также считается относительно низкой точкой.
5 февраля 2018 года (VIX во время торгов резко вырос более чем на 100% до почти 50): индекс S&P 500 через неделю поднялся всего на 0,28%, без значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели вернулся более чем на 11,000 долларов, показывая мощный импульс для восстановления. Тем не менее, в контексте того времени связь между биткойном и традиционными активами была не высокой, поэтому использование VIX для оценки динамики биткойна в данной ситуации было неуместным.
Середина марта 2020 года (пиковое значение VIX 82): индекс S&P 500 достиг дна 23 марта, за неделю отскочив более чем на 10%, биткойн также быстро поднялся примерно на 30% с уровней ниже 4,000 долларов.
Хотя статистически краткосрочные результаты после крайних уровней страха склонны к положительной динамике, малое количество образцов означает высокую степень неопределенности. Кроме того, в то время связь между биткойном и американскими акциями не была такой высокой, как сейчас. На практике, превышение VIX 40 чаще подтверждает, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и для оценки дальнейших тенденций необходимо учитывать основную информацию для комплексного анализа.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX падает ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторское настроение более оптимистичное, спрос на защиту низок. Но в этот момент дальнейшие движения не так однозначны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 годы индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности рынка, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне (иногда это называют периодом спокойствия на рынке).
Средняя производительность S&P 500: в течение 7 дней после событий с очень низким уровнем VIX средняя доходность S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или немного колебаться. Например, через неделю после того, как VIX упал ниже 15 в октябре 2019 года, S&P 500 в основном оставался стабильным и немного обновил максимумы; в июле 2023 года, когда VIX находился на уровне около 13, индекс продолжил медленно расти примерно на 2% на следующей неделе. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленной коррекции; рынок может продолжать сохранять восходящий тренд в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночное самодовольство, и в случае внезапного негативного события волатильность и падение могут значительно увеличиться.
Средняя производительность биткойна: движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневный средний рост составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда спокойные периоды с низким VIX совпадают с фазами бычьего рынка биткойна (например, весной 2019 года, когда низкий VIX сопровождался значительным ростом биткойна); но иногда в периоды низкого VIX биткойн показывает коррекционное движение (например, в начале 2018 года, когда VIX оставался на низком уровне, биткойн находился в тренде падения после пузыря).
Поэтому низкий VIX не имеет явной прогнозной ценности для последующего движения биткойна и должен рассматриваться в сочетании с собственными финансовыми настроениями и циклом крипторынка.
В общем, когда VIX находится ниже 15, S&P 500, как правило, продолжает существующую тенденцию (в большинстве случаев это медленное повышение), но как амплитуда роста, так и процент побед явно ниже, чем после панического отскока. В то же время биткойн в такой среде не показывает единой реакции, что демонстрирует, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с криптовалютным рынком.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку, искать меч на лодке - лишь参考.
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40:
Когда VIX ≥ 40:
Когда VIX ≤ 15:
Средняя зона VIX 15-30:
В настоящее время VIX составляет 50, и в условиях неопределенности налоговой политики США рыночные настроения по-прежнему находятся в состоянии крайнего страха, однако возможности часто возникают в desesperanza.
В период пандемии 2020 года индекс VIX достиг рекорда выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения, S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что обеспечило более 100% доходность за пять лет. В то же время биткойн находился на отличной точке покупки, тогда его стоимость составляла всего 4800 долларов, а этот бычий рынок достиг максимума в 110000 долларов, с максимальным ростом почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, оно часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, хаос может стать ступенькой к росту. Возможность воспользоваться этой ситуацией для достижения скачкообразного развития является ключевым вызовом для инвесторов в этот период.