RWA: Путь к восходу реальных активов

1. Определение и особенности RWA

RWA, полное название Real World Assets, относится к цифровому и токенизированному представлению и торговле реальными активами в экосистемах блокчейн или Web3. Это включает в себя недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства, драгоценные металлы, интеллектуальную собственность и др. Цель RWA состоит в том, чтобы с помощью технологий блокчейн интегрировать традиционные финансовые активы в экосистему DeFi, обеспечивая более эффективное, прозрачное и безопасное управление и торговлю активами.

Смысл RWA заключается в том, чтобы сделать труднодоступные активы на реальном рынке ликвидными с помощью технологии блокчейн и участвовать в таких операциях, как кредитование, стекинг и торговля в экосистеме DeFi. Такой способ соединения реальных активов с миром блокчейна становится важным направлением развития экосистемы Web3.

В качестве моста между крипто-родными активами и традиционными активами, RWA нуждается как в поддержке технологий смарт-контрактов на блокчейне, так и в защите основных активов законами реального мира. Процесс токенизации включает в себя покупку и хранение основных активов, создание правовой связующей структуры и, в конечном итоге, выпуск токенов. Это дает держателям токенов законное право на претензию на основные активы.

2. История развития RWA

Развитие RWA можно разделить на три этапа:

Ранние этапы исследования ( 2017-2019 годы ):

• В 2017 году зародилась концепция RWA, проекты такие как Polymath начали исследовать токенизацию ценных бумаг
• В 2018 году появились пилотные проекты токенизации недвижимости
• В 2019 году был основан альянс TAC, чтобы продвигать стандартизацию RWA

Начальная стадия развития ( 2020-2022 годы ):

• В 2020 году проекты, такие как Centrifuge, привлекли внимание, Aave и другие начали использовать RWA в качестве залога.
• В 2021 году MakerDAO ввел RWA в качестве залога
• В 2022 году традиционные финансовые учреждения начали заниматься RWA

Быстрая фаза расширения (2023 года по настоящее время ):

• Крупные компании по управлению активами пытаются токенизировать управление частью своих инвестиционных портфелей
• Регуляторы начали вмешиваться, разрабатывать соответствующую структуру

3. Основные области применения RWA

RWA проявляет потенциал применения в различных областях, включая:

Недвижимость:

• Повышение ликвидности активов, снижение инвестиционных рисков для физических лиц
• Представленные проекты: Tangible, Landshare, PropChain и др.

Фиатные деньги в стейблкоины:

• Стейблкоины, такие как USDT, вводят валютную стоимость в блокчейн.
• Столкновение с системными рисками, рисками регулирования, рисками залога и другими вызовами

Кредитный рынок:

• Расширить спектр активов, которые можно ставить под залог, чтобы предоставить предприятиям больше финансовых каналов.
• Обычные инвесторы могут инвестировать в предприятия для получения прибыли

Облигации и ценные бумаги:

• Необходимо привести в соответствие с действующими законами и правилами
• Представленные проекты: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance и др.

4. Размер и перспективы рынка RWA

RWA рынок с мая 2023 года переживает бурный рост, на данный момент:

• TVL достиг 6,3 миллиарда долларов, увеличившись на 6000% по сравнению с прошлым годом
• Более 60 000 держателей активов, почти 100 эмитентов активов
• Общая стоимость стейблкоинов составляет 169 миллиардов долларов США

Многочисленные учреждения положительно оценивают перспективы RWA и ожидают, что к 2030 году общая рыночная капитализация достигнет 16 триллионов долларов. Однако развитие RWA сильно связано с реальностью, и местные законы могут стать ограничивающим фактором.

5. Представительные проекты в экосистеме RWA

Центрифуга

• Платформа токенизации реальных активов на блокчейне, предлагающая децентрализованный протокол финансирования активов
• Общая сумма финансирования 30,8 миллиона долларов, TVL достиг 636 миллионов долларов
• Основанный на Substrate, основная архитектура включает в себя Centrifuge Chain, Tinlake и другие.
• В последнее время TVL немного снизился, сейчас составляет всего 497944 доллара.

ОНДО Финанс

• Институциональный финансовый протокол, сосредоточенный на токенизации стабильных активов
• Финансирование составило 34 миллиона долларов США, TVL достиг 538,97 миллиона долларов США, занимает третье место
• Основные продукты USDY и OUSG, соответствующие доходности доллара США и государственным облигациям США
• Необходима KYC, сотрудничество с Flux Finance для реализации безразрешительного участия

БлэкРок BUIDL

• ETF, запущенный в сотрудничестве BlackRock и Securitize
• Совершенствование соответствия, осуществляемое специальными целевыми структурами
• Инвестируйте в денежные эквиваленты, поддерживайте стабильную стоимость 1 доллара
• TVL стабилизировался на уровне 502,41 млн долларов, занимая четвертое место

6. Резюме

RWA нацелена на достижение взаимосвязанности реальных активов и активов на блокчейне, сосредоточив внимание на таких областях, как ценные бумаги, недвижимость, кредитование и стейблкоины. В отличие от других секторов, RWA подлежит более строгому регулированию и высоким требованиям к соблюдению норм. Хотя перспективы обширны, при инвестировании необходимо проявлять осторожность, внимательно следя за изменениями в регулировании и потенциальными рисками.