Обзор ликвидных стейкинг-протоколов на Polkadot: почему Bifrost ведет в этом направлении

Поскольку Доказательство стейкинга (PoS) блокчейны продолжают набирать популярность, ликвидные стейкинговые решения стали важной инновацией, предоставляющей пользователям гибкий, ликвидный доступ к стейкинговым наградам. Общая заблокированная стоимость (TVL) в ликвидном стейкинге превысила 78,82 миллиарда долларов, однако за пределами Ethereum принятие остается относительно низким — особенно в перспективных экосистемах, таких как Polkadot. Эта статья исследует текущее состояние ликвидных стейкинговых протоколов на Polkadot, сосредоточив внимание на трех ключевых игроках: Bifrost, Acala и StellaSwap. Мы анализируем их механизмы выкупа, стратегии выбора узлов, защиту от штрафов, интеграции DeFi и модели управления, чтобы понять, почему Bifrost выделяется как лучший выбор.

!

###Растущий спрос на ликвидный стейкинг в Polkadot

На данный момент Polkadot может похвастаться коэффициентом стейкинга 58,98% с годовой доходностью 16,7% (14,81% после комиссии). Несмотря на эту привлекательную доходность, стейкинг родного DOT включает в себя период разблокировки в 28 дней, что ограничивает ликвидность для многих пользователей. Ликвидный стейкинг решает эту проблему, позволяя пользователям вносить DOT в специализированные протоколы и получать токены ликвидного стейкинга (LSTs) в обмен. Эти LST накапливают награды за стейкинг и могут быть обменены обратно на DOT в любое время, предлагая как доходность, так и ликвидность.

Однако в настоящее время только около 1,7% стейканного DOT заблокировано на платформах ликвидного стейкинга, по сравнению с более чем 30% на Ethereum, что указывает на значительный потенциал для роста.

###Bifrost: Лидер рынка ликвидного стейкинга Polkadot

Bifrost является крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга на Polkadot, с более чем 8,5 миллиона DOT, застыкованных, и его токен ликвидного стейкинга vDOT занимает более 70% доли рынка.

!

####Инновационные механизмы выкупа

В отличие от традиционных продуктов ликвидного стейкинга, Bifrost предлагает два варианта быстрого разблокирования:

• Обмен стабильного пула: Вдохновленный пулами стейблкоинов Curve, этот механизм позволяет производить обмены между vDOT и DOT в реальном времени с минимальными проскальзываниями, даже при больших объемах.

• Механизм соответствия: Пользователи, запрашивающие выкуп vDOT, сопоставляются с другими, вносящими DOT, что позволяет получить почти мгновенную ликвидность без ожидания типичного периода разморозки.

  !

####Децентрализованный выбор узлов и защита от штрафов

Bifrost работает полностью децентрализованно, автоматически выбирая надежных и разнообразных валидаторов для снижения рисков централизации. Более того, его Казначейство BNC предоставляет защиту от срезов, покрывая любые потери от срезов в первую очередь, защищая доходы пользователей.

####Интеграция DeFi и права управления

vDOT широко используется на децентрализованных биржах, таких как Hydration, Stellaswap, Zenlink и Beamswap для ликвидного майнинга и доходного фермерства. Bifrost также предлагает "Loop Stake", продукт с плечевым стейкингом для повышения эффективности капитала.

!

Важно, что vDOT сохраняет права управления, позволяя держателям напрямую участвовать в управлении OpenGov Polkadot — эксклюзивная функция, которая усиливает влияние пользователей.

###Acala: DeFi хаб Polkadot с ликвидным стейкингом

!

Acala был первым, кто представил ликвидный стейкинг на Polkadot с помощью токена LDOT. Он глубоко интегрирован с экосистемой Polkadot, предлагая такие услуги, как избыточно обеспеченная стейблкоин aUSD и DEX на основе AMM.

####Выкуп и выбор узла

LDOT можно обменять на DOT с стандартным периодом анбондирования в 28 дней. Для мгновенной ликвидности Acala поддерживает резерв DOT для немедленного обмена LDOT на DOT, взимая 1% комиссию за быстрые выкупы.

Выбор валидаторов регулируется Советом ликвидного стейкинга, где держатели LDOT голосуют за валидаторов. Валидаторы несут ответственность за штрафные санкции, защищая пользователей от риска штрафов.

####Использование DeFi

LDOT служит залогом для заимствования aUSD и участвует в ликвидных пулах, стимулируемых наградами ACA, поддерживая яркую экосистему DeFi.

###StellaSwap: Ликвидный стейкинг на базе Moonbeam с ограниченным охватом

!

StellaSwap работает на Moonbeam, управляя токеном stDOT, полученным путем стейкинга DOT.xc на Moonbeam после перевода активов через XCM.

####Выкуп и выбор валидатора

stDOT требует 28-дневного периода разблокировки для погашения, но может быть обменян мгновенно через пулы ликвидности Pulsar V3, хотя с возможными расхождениями в цене.

Выбор валидатора учитывает такие факторы, как Очки Эры, APR и прошлые штрафы, хотя детали менее прозрачны.

####Возможности DeFi

StellaSwap предлагает пул ликвидного майнинга DOT-stDOT с высоким APR (~43%), но использование stDOT ограничено Moonbeam, что сдерживает кросс-цепную полезность.

###Заключение: Почему Bifrost является лучшим выбором

С 874 миллионами DOT, заложенными в Polkadot, но только 1,7% в ликвидном стейкинге, сектор готов к расширению. Среди трех протоколов Bifrost выделяется благодаря:

• Быстрые механизмы разблокировки, минимизирующие задержки ликвидности
• Более низкие комиссии за выкуп по сравнению с конкурентами
• Сохранение прав управления для пользователей
• Уделение внимания ликвидному стейкингу без отвлечений от других услуг DeFi

Хотя Acala и StellaSwap вносят ценные функции в более широкие экосистемы DeFi, специализированная инфраструктура Bifrost и ориентированный на пользователя дизайн делают его ведущим протоколом ликвидного стейкинга на Polkadot сегодня.