Автор: that1618guy, исследователь рынка Delphi Digital
Компиляция: Юлия, PANews
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система США в сентябре осуществит первое снижение ставок в текущем цикле. Исторически биткойн обычно растет перед введением мер по смягчению политики, но после снижения ставок он откатывается. Однако эта модель не всегда срабатывает. В этой статье мы рассмотрим ситуации 2019, 2020 и 2024 годов, чтобы предсказать возможные тренды в сентябре 2025 года.
2019 год: рост в пределах ожиданий, после реализации падение
В 2019 году биткойн с конца 2018 года, когда его цена составляла 3000 долларов, резко возрос до 13000 долларов в июне. Федеральная резервная система объявила о снижении процентных ставок 31 июля, 18 сентября и 30 октября.
Каждое решение о снижении ставки знаменует собой почти исчерпание восходящего импульса биткоина. BTC резко вырос перед заседанием, но был распродан после заседания, поскольку реальность слабого экономического роста вновь всплыла. Это говорит о том, что выгоды от снижения ставок были учтены рынком заранее, и реальность замедления экономического роста доминирует в последующей тенденции.
2020 год: исключение в условиях экстренного снижения процентных ставок
Ситуация в марте 2020 года не была типичным циклом. В то время, чтобы справиться с паникой, вызванной пандемией COVID-19, Федеральная резервная система значительно снизила процентные ставки до нуля.
Во время этого кризиса ликвидности BTC упал вместе с акциями, но затем резко восстановился благодаря огромной поддержке финансовой и монетарной политики. Поэтому это является исключительным случаем, вызванным кризисом, и не может служить шаблоном для прогнозирования тенденций 2025 года.
2024 год: нарратив подавляет ликвидность
Тенденции 2024 года изменились. BTC не упал после снижения процентной ставки, а наоборот, продолжил расти.
Причина в том, что:
Кампания Трампа превратила криптовалюту в предмет обсуждения на выборах.
Фонды ETF на спот-рынке привлекают рекордные объемы капитала.
Спрос на покупки MicroStrategy на уровне баланса по-прежнему остается сильным.
На этом фоне важность ликвидности снизилась. Структурные покупки и политические позитивные факторы затмевают традиционное влияние экономических циклов.
Сентябрь 2025 года: запуск рынка при наличии условий
Текущий рыночный фон отличается от неконтролируемого роста в предыдущие циклы. С конца августа биткойн находился в состоянии консолидации, приток средств в ETF значительно замедлился, а корпоративные покупки, которые ранее были постоянным положительным фактором, также начали ослабевать.
Это делает понижение процентной ставки в сентябре условной точкой, вызывающей рыночные колебания, а не прямым катализатором.
Если биткойн значительно вырастет перед заседанием по процентным ставкам, то риск повторения истории возрастет — то есть трейдеры могут «продать факты» после реализации мягкой политики, что приведет к ситуации «вырос и упал».
Но если перед этим решением цена останется стабильной или немного снизится, то большая часть избыточных позиций может быть ликвидирована, что позволит снижению процентной ставки более эффективно стабилизировать рынок, а не стать финальной точкой для роста.
Основная идея
Текущая тенденция биткойна может быть подвержена влиянию заседания ФРС в сентябре и связанных с ним изменений ликвидности. В целом, биткойн может показать рост перед заседанием FOMC, но уровень роста, скорее всего, не сможет преодолеть новый максимум.
Если цена резко возрастет перед конференцией, то вполне возможно, что произойдет откат в стиле "продать новости";
Но если цена будет колебаться или падать с начала сентября до периода заседания, это может привести к неожиданному росту из-за изменения процентных ставок.
Тем не менее, даже если произойдет rebound, рынок должен оставаться осторожным. Следующий рост может сформировать более низкую вершину (примерно в диапазоне от 118000 до 120000 долларов).
Предположим, что появится эта более низкая высокая точка, это может создать условия для второй половины Q4, когда ожидается стабилизация ликвидности, а спрос может снова возрасти, что подтолкнет биткойн к новым вершинам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Delphi Digital: Оглядываясь на историю, как снижение процентных ставок влияет на краткосрочные тенденции Биткойна?
Автор: that1618guy, исследователь рынка Delphi Digital
Компиляция: Юлия, PANews
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система США в сентябре осуществит первое снижение ставок в текущем цикле. Исторически биткойн обычно растет перед введением мер по смягчению политики, но после снижения ставок он откатывается. Однако эта модель не всегда срабатывает. В этой статье мы рассмотрим ситуации 2019, 2020 и 2024 годов, чтобы предсказать возможные тренды в сентябре 2025 года.
2019 год: рост в пределах ожиданий, после реализации падение
В 2019 году биткойн с конца 2018 года, когда его цена составляла 3000 долларов, резко возрос до 13000 долларов в июне. Федеральная резервная система объявила о снижении процентных ставок 31 июля, 18 сентября и 30 октября.
Каждое решение о снижении ставки знаменует собой почти исчерпание восходящего импульса биткоина. BTC резко вырос перед заседанием, но был распродан после заседания, поскольку реальность слабого экономического роста вновь всплыла. Это говорит о том, что выгоды от снижения ставок были учтены рынком заранее, и реальность замедления экономического роста доминирует в последующей тенденции.
2020 год: исключение в условиях экстренного снижения процентных ставок
Ситуация в марте 2020 года не была типичным циклом. В то время, чтобы справиться с паникой, вызванной пандемией COVID-19, Федеральная резервная система значительно снизила процентные ставки до нуля.
Во время этого кризиса ликвидности BTC упал вместе с акциями, но затем резко восстановился благодаря огромной поддержке финансовой и монетарной политики. Поэтому это является исключительным случаем, вызванным кризисом, и не может служить шаблоном для прогнозирования тенденций 2025 года.
2024 год: нарратив подавляет ликвидность
Тенденции 2024 года изменились. BTC не упал после снижения процентной ставки, а наоборот, продолжил расти.
Причина в том, что:
Кампания Трампа превратила криптовалюту в предмет обсуждения на выборах.
Фонды ETF на спот-рынке привлекают рекордные объемы капитала.
Спрос на покупки MicroStrategy на уровне баланса по-прежнему остается сильным.
На этом фоне важность ликвидности снизилась. Структурные покупки и политические позитивные факторы затмевают традиционное влияние экономических циклов.
Сентябрь 2025 года: запуск рынка при наличии условий
Текущий рыночный фон отличается от неконтролируемого роста в предыдущие циклы. С конца августа биткойн находился в состоянии консолидации, приток средств в ETF значительно замедлился, а корпоративные покупки, которые ранее были постоянным положительным фактором, также начали ослабевать.
Это делает понижение процентной ставки в сентябре условной точкой, вызывающей рыночные колебания, а не прямым катализатором.
Если биткойн значительно вырастет перед заседанием по процентным ставкам, то риск повторения истории возрастет — то есть трейдеры могут «продать факты» после реализации мягкой политики, что приведет к ситуации «вырос и упал».
Но если перед этим решением цена останется стабильной или немного снизится, то большая часть избыточных позиций может быть ликвидирована, что позволит снижению процентной ставки более эффективно стабилизировать рынок, а не стать финальной точкой для роста.
Основная идея
Текущая тенденция биткойна может быть подвержена влиянию заседания ФРС в сентябре и связанных с ним изменений ликвидности. В целом, биткойн может показать рост перед заседанием FOMC, но уровень роста, скорее всего, не сможет преодолеть новый максимум.
Если цена резко возрастет перед конференцией, то вполне возможно, что произойдет откат в стиле "продать новости";
Но если цена будет колебаться или падать с начала сентября до периода заседания, это может привести к неожиданному росту из-за изменения процентных ставок.
Тем не менее, даже если произойдет rebound, рынок должен оставаться осторожным. Следующий рост может сформировать более низкую вершину (примерно в диапазоне от 118000 до 120000 долларов).
Предположим, что появится эта более низкая высокая точка, это может создать условия для второй половины Q4, когда ожидается стабилизация ликвидности, а спрос может снова возрасти, что подтолкнет биткойн к новым вершинам.