Примечание: Ревущие двадцатые годы относятся к явлениям развития общества и культуры в Западной Европе и США в 1920-х годах, особенно в таких аспектах, как музыка и поп-культура.
Перспективы рынка на ближайшие месяцы
Прежде всего, позвольте мне представить свое прошлое.
5 августа 2024 года, сентябрь 2024 года, апрель 2025 года — эти моменты обрушения проверяли мою веру, но я все еще продолжаю накапливать монеты в ожидании более высокой цены.
Почему? Потому что я знаю, что этот бычий рынок в конечном итоге закончится огромным "взрывным пиком", который заставит всех испытывать FOMO до фактического наступления пика.
Моя вся аналитическая структура построена вокруг эмоционального разворота, то есть быстрого перехода от неопределенности и тревоги к крайнему восторгу.
Крипто-маркетмейкеры хорошо понимают, как использовать эмоции розничных инвесторов.
Высокая волатильность, вызванная ростом, в сочетании с бычьим нарративом, подстегнутым обоими факторами, укрепит рыночную уверенность, расширит склонность к риску и, в конечном итоге, приведет к эйфории.
Я считаю, что это именно тот способ, которым маркет-мейкеры будут использовать бычью рыночную среду для распределения своих активов в ближайшие недели и даже месяцы.
Явным примером того, как маркет-мейкеры рассматривают розничных инвесторов как контрагентов, можно отнести начало 2025 года.
В то время мы отслеживали ловушки ликвидности через данные на блокчейне и ценовые тренды, множество признаков указывало на то, что маркетмейкеры готовятся к большему движению рынка.
Хотя большинство людей считает, что эта волна рынка уже закончилась, наши анализы показывают, что это всего лишь начало.
!
Тогда я открыто заявил, что моя денежная позиция была наименьшей с момента низкой точки медвежьего рынка в 2022 году, поскольку я считал, что это отличная возможность для покупки, и факты действительно это подтвердили.
Затем BTC и весь рынок достигли дна, вы считаете, что ловушки ликвидности и манипуляции на рынке должны исчезнуть?
Но этот раз движение BTC крайне необычно, цена не показала никаких существенных откатов, а с начала апреля до конца мая она стремительно росла почти по прямой линии, стремясь к историческому максимуму.
На протяжении всего пути мы видели только простые признаки промывания. Это рыночное поведение имеет только одну цель: заставить тех, кто продавал на дне, испытать психологию FOMO и искать возможность вернуться на рынок.
Каждая краткая пауза на K-линии рассматривается как "тест сопротивления".
Когда окончательная полная коррекция, наконец, наступит, большинство участников рынка уже находятся в медвежьем мышлении и начинают активно искать подтверждения.
Как и ожидалось, пришла "определенная" новость:
Эскалация геополитической напряженности
Слабый тренд третьего квартала
Имеет аналогичное движение с 2021 годом
Существует схожая динамика с 2023 годом
Это заставило многих поверить, что рынок вскоре войдет в длительную стадию консолидации, и перед новым раундом достижения исторического максимума они начали хеджировать свои позиции.
!
“Ну что ж, Лука, но какое отношение всё это имеет?” — можете вы спросить.
Ну, я думаю, что нам сначала нужно понять, как мы пришли к текущей ситуации, чтобы понять следующие тенденции. Рынок на протяжении долгого времени постепенно демонстрирует свои закономерности, и все, что мы пережили, чтобы дойти до сегодняшнего дня, является основным основанием для прогнозирования будущих направлений.
Я считаю, что все эти ловушки ликвидности, фазы консолидации и медвежьи настроения сыграли и будут продолжать играть ключевую роль, они вместе способствовали и в конечном итоге привели нас к развороту настроений на пике цикла.
Снова подчеркиваю, если эмоциональный поворот быстро меняется от неопределенности к полному восторгу, то маркет-мейкеры должны сначала создать противоположные условия.
Им нужно заставить большинство людей перейти к медвежьему настроению и панике в условиях низкой ликвидности, а затем поднять цены, что в конечном итоге создаст основу для распределения активов.
Теперь, что нам ожидать дальше?
С технической точки зрения, я считаю, что в ближайшие несколько дней наиболее вероятным сценарием для BTC является поиск дна между максимумами ноября и декабря 2024 года, что делает соотношение риска и доходности в краткосрочной и среднесрочной перспективе более благоприятным для покупателей.
Согласно моей стратегии, я постепенно перераспределил средства из биткойна, а также средства из переоцененных альткойнов, в альткойны.
С точки зрения повествования и эмоций, это всегда факторы, которые мне нравится учитывать, и такой анализ на самом деле полностью обоснован.
Это заставляет рынок верить, что значительное падение скоро произойдет, а закономерность "усталого сентября" еще больше усиливает это ожидание. Я ожидаю, что это утверждение будет доминировать в рыночных настроениях в ближайшие дни.
Такая ситуация может побудить многих трейдеров хеджировать или продавать в короткую перед следующим значительным восстановлением, поэтому текущее рыночное строение кажется мне таким разумным, и именно поэтому я все еще оптимистично настроен в среднесрочной перспективе.
!
"Хорошо, Лука, я понимаю концепцию 'эмоционального разворота', она по сути относится к тому, как колебания цен вызывают поляризацию эмоций и запускают разворот, но как это влияет на стадию распределения и вершину цикла?" Ты, возможно, хочешь знать.
Вот причина, по которой возникает предвзятость уверенности. Инвесторы естественным образом ищут повествования, которые поддерживают их аргументы, игнорируя противоречивые доказательства, особенно во время колебаний на рынке.
Это именно то, что мы наблюдали в конце июня этого года от медведей, которые уверены, что мы войдем в долгую фазу консолидации, игнорируя два ключевых факта: мы находимся в году после халвинга, и общая бычья рыночная структура по-прежнему остается целой.
Вот где проявляется действие макрополитики: окончание количественного ужесточения, изменение направления снижения процентных ставок и возможность мягкой посадки экономики.
Во-первых, если мы посмотрим на инструмент FedWatch на CME, в настоящее время вероятность снижения процентной ставки в сентябре составляет около 90%.
!
Оглядываясь на цены индекса S&P 500 за последние 30 лет, закономерность очевидна: после трех последних случаев, когда Федеральная резервная система остановила количественное сокращение и начала снижать ставки, за этим следовали экономическая рецессия и крупные обвалы на рынке.
Этот закон проявлялся на 100% в истории последних 30 лет.
!
Это потому, что Федеральная резервная система никогда не вмешивается без причины, будь то повышение процентных ставок для сдерживания неконтролируемой инфляции или снижение ставок для стимулирования слабой экономики, вмешательство Федеральной резервной системы всегда означает одно и то же: текущая экономическая динамика стала неприемлемой и требует изменений.
Здесь очень убедительная диаграмма — это соотношение IWM/SPX.
Это показывает, как малые акции выступали по сравнению с традиционными акциями S&P 500 за последние несколько лет, что по сути отражает производительность рискованных активов по сравнению с более безопасными и зрелыми активами.
С 2021 года, когда Федеральная резервная система начала сворачивать политику количественного смягчения, IWM (индекс Russell 2000) продолжает показывать плохие результаты по сравнению с SPX (индекс S&P 500). Я считаю, что у этого явления есть разумные причины, и основными факторами влияния являются два:
Малые акции требуют недорогих фондов:
Их бизнес-модели зависят от агрессивной экспансии, что требует низкозатратного финансирования. Из-за высоких процентных ставок стоимость капитала остается высокой, и многие компании вынуждены поддерживать свое существование путем размывания акционерного капитала, что отражает давление на динамику цен акций.
Крах рисковой склонности:
Большинство малых акций все еще находятся на ранней стадии или не могут обеспечить устойчивую прибыль. В условиях высоких процентных ставок и неопределенности инвесторы не хотят брать на себя такой риск. Они предпочитают относительную безопасность, которую предлагают крупные и сверхкрупные технологические акции.
Вот почему акции с малой капитализацией показали себя хуже индекса S&P 500 за последние несколько лет.
Но, что интересно: я думаю, что мы приближаемся к переломному моменту.
Федеральная резервная система готова выйти из мер количественного ужесточения и постепенно снова перейти к стимулированию экономики.
Если это преобразование станет реальностью, оно может стать макроэкономическим катализатором, который изменит тенденцию падения малых акций и действительно приведет к перераспределению средств в рискованные активы.
!
Последние макроэкономические данные также поддерживают эту среду, а также утверждение о мягкой посадке экономики в ближайшие недели и даже месяцы.
ВВП увеличился на 3,3% по сравнению с прошлым годом, в то время как данные за первый квартал были пересмотрены. Личный доход увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом, а личные расходы увеличились на 0,5%.
Я считаю, что эти два числа являются ключевыми, так как они говорят нам, сколько "топлива" осталось у потребителей.
Рост доходов показывает увеличение семейных доходов, тогда как рост расходов сообщает нам, сколько денег фактически поступило в экономику.
Я считаю, что в настоящее время экономическое равновесие выглядит здоровым, доходы растут, а потребители продолжают тратить, что поддерживает рост.
Как это повлияет на традиционный фондовый рынок и индекс S&P 500?
В период с октября по декабрь 2024 года мы стали свидетелями пиковых продаж рисковых активов, что привело к усилению распределительных действий и последующим распродажам в начале 2025 года.
Я думаю, что мы сейчас готовимся к подобной ситуации, только в большем масштабе. Ожидаемое снижение процентных ставок, растущая склонность к риску и обсуждения о завершении количественного ужесточения и увеличении новой ликвидности постоянно подталкивают к покупке.
На мой взгляд, это не новое начало устойчивого восходящего тренда. Скорее, это больше похоже на еще одну стадию распределения монет, и я ожидаю, что эта стадия в конечном итоге приведет к созданию более крупной окончательной вершины, после чего рынок войдет в медвежий цикл.
Тем не менее, я считаю, что в среднесрочной перспективе все еще есть пространство для роста.
!
Я думаю, что в ближайшие несколько недель мы полностью перейдем к рыночной среде с повышенным аппетитом к риску. Это, вероятно, подстегнет чувство FOMO до своего пика, создав идеальную возможность для маркет-мейкеров распределить свои активы.
Стоит помнить, что фаза распределения чипов обычно происходит после периода повышения аппетита к риску, и этот аппетит к риску часто подстегивается бычьими настроениями. В среднесрочной перспективе эта динамика все еще будет поддерживать рискованные активы.
Поскольку я предвидел рыночные колебания и недавний приток покупателей, которые могут быть ликвидированы, я продолжал держать значительную денежную позицию. В последние несколько дней я постепенно накапливал рискованные позиции в подготовке к следующему раунду роста.
Для меня держать наличные означает иметь свободу выбора. Когда появляется сигнал медвежьей резонансной торговли, я могу снизить краткосрочные риски с помощью хеджирования; когда появляются возможности с хорошими соотношениями риска и доходности, я могу своевременно скорректировать свой инвестиционный портфель.
В то же время я готовлюсь к другому направлению цикла. По мере того как мы углубляемся в этот этап, я планирую постепенно перейти от рискованных активов к более защитным секторам, таким как товары первой необходимости, здравоохранение и государственные облигации. Поскольку рынок всегда преследует рост и моментум, эти отрасли показывают относительно слабые результаты.
Смотря в будущее, я прогнозирую целевой уровень для индекса S&P 500 в диапазоне около 6500 до 6700 пунктов, после чего рынок войдет в фазу длительной распродажи, и экономика в конечном итоге погрузится в рецессию.
Затем я планирую диверсифицировать свой инвестиционный портфель, пока рынок не переживет значительную коррекцию и не выдержит медвежьего рынка.
Это даст мне возможность войти на более низком уровне и подготовиться к следующему циклу количественного смягчения. В такой среде я верю, что акции и высокорисковые активы снова будут показывать отличные результаты.
!
Что касается BTC, то моя нынешняя основная гипотеза заключается в том, что пик этого цикла будет находиться около 190000 долларов до начала медвежьего рынка.
Я также вижу другой медвежий сценарий, при котором цена биткойна достигает пика около 150 000 долларов.
Есть еще один бычий сценарий, так называемый «суперцикл», но я пока не рассматриваю этот вариант.
На мой взгляд, такое утверждение более вероятно появится на стадии безумия на самом верху рынка, а не на основе текущих реальных условий.
!
Наблюдая за ключевым показателем GlassNode, а именно скорректированным SOPR (aSOPR), который используется для измерения количества биткойнов, проданных с прибылью, я считаю, что он может предоставить нам ценную информацию о стадиях цикла.
На предыдущем пике цикла мы обычно видим несколько резких скачков в этом индикаторе, что обычно означает массовую распродажу. На данный момент мы видели только одно значительное увеличение.
Я считаю, что одной из причин, по которой альткоины показывают такие выдающиеся результаты, является то, что эта ситуация обычно возникает, когда биткойн не находится на стадии полного распределения.
В последний раз мы наблюдали, как aSOPR испытывал множество резких колебаний в марте 2024 года, когда наблюдался бум альткойнов, и многие альткойны достигли пиковых значений цикла.
Я считаю, что, если мы снова увидим несколько таких скачков, структура соотношения риска и доходности будет более склонна к альткойнам, и это также предвещает, что биткойн и весь криптовалютный рынок приближаются к вершине цикла.
Это будет ключевой показатель, за которым я буду внимательно следить.
!
Итак, какое место занимает концепция "Процветающие двадцатые" во всем этом?
Я считаю, что макроэкономический контекст имеет решающее значение. Мы движемся к высокоинфляционной среде, в то время как Федеральная резервная система готова перейти от количественного ужесточения к количественному смягчению.
Этот фон удивительно похож на 20-е годы 20 века, которые также характеризовались неконтролируемой инфляцией и резким ростом производительности, вызванным промышленной революцией.
Сегодня движущей силой является революция искусственного интеллекта.
Как предприниматель, я могу сказать: искусственный интеллект действительно изменил всё.
Раньше для этого требовалась команда из десятков человек, теперь достаточно небольшой группы людей, которые знают, как максимально использовать ИИ.
С точки зрения истории, скачок производительности способствует быстрому экономическому развитию. Если добавить к этому высокую инфляцию, дешевый кредит и обилие ликвидности, то можно увидеть полную картину.
Будущие годы будут удивительными для фондового рынка и других рискованных активов, но я также считаю, что это приведет к крупнейшему в истории расслоению богатства.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Цикл снижения процентных ставок и переход ликвидности: как подготовить рискованные активы к "ревущим двадцатым"?
Автор: Лука
Перевод: Тим, PANews
Взлет → Спад → Ревущие двадцатые
Примечание: Ревущие двадцатые годы относятся к явлениям развития общества и культуры в Западной Европе и США в 1920-х годах, особенно в таких аспектах, как музыка и поп-культура.
Перспективы рынка на ближайшие месяцы
Прежде всего, позвольте мне представить свое прошлое.
5 августа 2024 года, сентябрь 2024 года, апрель 2025 года — эти моменты обрушения проверяли мою веру, но я все еще продолжаю накапливать монеты в ожидании более высокой цены.
Почему? Потому что я знаю, что этот бычий рынок в конечном итоге закончится огромным "взрывным пиком", который заставит всех испытывать FOMO до фактического наступления пика.
Моя вся аналитическая структура построена вокруг эмоционального разворота, то есть быстрого перехода от неопределенности и тревоги к крайнему восторгу.
Крипто-маркетмейкеры хорошо понимают, как использовать эмоции розничных инвесторов.
Высокая волатильность, вызванная ростом, в сочетании с бычьим нарративом, подстегнутым обоими факторами, укрепит рыночную уверенность, расширит склонность к риску и, в конечном итоге, приведет к эйфории.
Я считаю, что это именно тот способ, которым маркет-мейкеры будут использовать бычью рыночную среду для распределения своих активов в ближайшие недели и даже месяцы.
Явным примером того, как маркет-мейкеры рассматривают розничных инвесторов как контрагентов, можно отнести начало 2025 года.
В то время мы отслеживали ловушки ликвидности через данные на блокчейне и ценовые тренды, множество признаков указывало на то, что маркетмейкеры готовятся к большему движению рынка.
Хотя большинство людей считает, что эта волна рынка уже закончилась, наши анализы показывают, что это всего лишь начало.
!
Тогда я открыто заявил, что моя денежная позиция была наименьшей с момента низкой точки медвежьего рынка в 2022 году, поскольку я считал, что это отличная возможность для покупки, и факты действительно это подтвердили.
Затем BTC и весь рынок достигли дна, вы считаете, что ловушки ликвидности и манипуляции на рынке должны исчезнуть?
Но этот раз движение BTC крайне необычно, цена не показала никаких существенных откатов, а с начала апреля до конца мая она стремительно росла почти по прямой линии, стремясь к историческому максимуму.
На протяжении всего пути мы видели только простые признаки промывания. Это рыночное поведение имеет только одну цель: заставить тех, кто продавал на дне, испытать психологию FOMO и искать возможность вернуться на рынок.
Каждая краткая пауза на K-линии рассматривается как "тест сопротивления".
Когда окончательная полная коррекция, наконец, наступит, большинство участников рынка уже находятся в медвежьем мышлении и начинают активно искать подтверждения.
Как и ожидалось, пришла "определенная" новость:
Это заставило многих поверить, что рынок вскоре войдет в длительную стадию консолидации, и перед новым раундом достижения исторического максимума они начали хеджировать свои позиции.
!
“Ну что ж, Лука, но какое отношение всё это имеет?” — можете вы спросить.
Ну, я думаю, что нам сначала нужно понять, как мы пришли к текущей ситуации, чтобы понять следующие тенденции. Рынок на протяжении долгого времени постепенно демонстрирует свои закономерности, и все, что мы пережили, чтобы дойти до сегодняшнего дня, является основным основанием для прогнозирования будущих направлений.
Я считаю, что все эти ловушки ликвидности, фазы консолидации и медвежьи настроения сыграли и будут продолжать играть ключевую роль, они вместе способствовали и в конечном итоге привели нас к развороту настроений на пике цикла.
Снова подчеркиваю, если эмоциональный поворот быстро меняется от неопределенности к полному восторгу, то маркет-мейкеры должны сначала создать противоположные условия.
Им нужно заставить большинство людей перейти к медвежьему настроению и панике в условиях низкой ликвидности, а затем поднять цены, что в конечном итоге создаст основу для распределения активов.
Теперь, что нам ожидать дальше?
С технической точки зрения, я считаю, что в ближайшие несколько дней наиболее вероятным сценарием для BTC является поиск дна между максимумами ноября и декабря 2024 года, что делает соотношение риска и доходности в краткосрочной и среднесрочной перспективе более благоприятным для покупателей.
Согласно моей стратегии, я постепенно перераспределил средства из биткойна, а также средства из переоцененных альткойнов, в альткойны.
С точки зрения повествования и эмоций, это всегда факторы, которые мне нравится учитывать, и такой анализ на самом деле полностью обоснован.
Это заставляет рынок верить, что значительное падение скоро произойдет, а закономерность "усталого сентября" еще больше усиливает это ожидание. Я ожидаю, что это утверждение будет доминировать в рыночных настроениях в ближайшие дни.
Такая ситуация может побудить многих трейдеров хеджировать или продавать в короткую перед следующим значительным восстановлением, поэтому текущее рыночное строение кажется мне таким разумным, и именно поэтому я все еще оптимистично настроен в среднесрочной перспективе.
!
"Хорошо, Лука, я понимаю концепцию 'эмоционального разворота', она по сути относится к тому, как колебания цен вызывают поляризацию эмоций и запускают разворот, но как это влияет на стадию распределения и вершину цикла?" Ты, возможно, хочешь знать.
Вот причина, по которой возникает предвзятость уверенности. Инвесторы естественным образом ищут повествования, которые поддерживают их аргументы, игнорируя противоречивые доказательства, особенно во время колебаний на рынке.
Это именно то, что мы наблюдали в конце июня этого года от медведей, которые уверены, что мы войдем в долгую фазу консолидации, игнорируя два ключевых факта: мы находимся в году после халвинга, и общая бычья рыночная структура по-прежнему остается целой.
Вот где проявляется действие макрополитики: окончание количественного ужесточения, изменение направления снижения процентных ставок и возможность мягкой посадки экономики.
Во-первых, если мы посмотрим на инструмент FedWatch на CME, в настоящее время вероятность снижения процентной ставки в сентябре составляет около 90%.
!
Оглядываясь на цены индекса S&P 500 за последние 30 лет, закономерность очевидна: после трех последних случаев, когда Федеральная резервная система остановила количественное сокращение и начала снижать ставки, за этим следовали экономическая рецессия и крупные обвалы на рынке.
Этот закон проявлялся на 100% в истории последних 30 лет.
!
Это потому, что Федеральная резервная система никогда не вмешивается без причины, будь то повышение процентных ставок для сдерживания неконтролируемой инфляции или снижение ставок для стимулирования слабой экономики, вмешательство Федеральной резервной системы всегда означает одно и то же: текущая экономическая динамика стала неприемлемой и требует изменений.
Здесь очень убедительная диаграмма — это соотношение IWM/SPX.
Это показывает, как малые акции выступали по сравнению с традиционными акциями S&P 500 за последние несколько лет, что по сути отражает производительность рискованных активов по сравнению с более безопасными и зрелыми активами.
С 2021 года, когда Федеральная резервная система начала сворачивать политику количественного смягчения, IWM (индекс Russell 2000) продолжает показывать плохие результаты по сравнению с SPX (индекс S&P 500). Я считаю, что у этого явления есть разумные причины, и основными факторами влияния являются два:
Малые акции требуют недорогих фондов:
Крах рисковой склонности:
Но, что интересно: я думаю, что мы приближаемся к переломному моменту.
!
Последние макроэкономические данные также поддерживают эту среду, а также утверждение о мягкой посадке экономики в ближайшие недели и даже месяцы.
ВВП увеличился на 3,3% по сравнению с прошлым годом, в то время как данные за первый квартал были пересмотрены. Личный доход увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом, а личные расходы увеличились на 0,5%.
Я считаю, что эти два числа являются ключевыми, так как они говорят нам, сколько "топлива" осталось у потребителей.
Рост доходов показывает увеличение семейных доходов, тогда как рост расходов сообщает нам, сколько денег фактически поступило в экономику.
Я считаю, что в настоящее время экономическое равновесие выглядит здоровым, доходы растут, а потребители продолжают тратить, что поддерживает рост.
Как это повлияет на традиционный фондовый рынок и индекс S&P 500?
В период с октября по декабрь 2024 года мы стали свидетелями пиковых продаж рисковых активов, что привело к усилению распределительных действий и последующим распродажам в начале 2025 года.
Я думаю, что мы сейчас готовимся к подобной ситуации, только в большем масштабе. Ожидаемое снижение процентных ставок, растущая склонность к риску и обсуждения о завершении количественного ужесточения и увеличении новой ликвидности постоянно подталкивают к покупке.
На мой взгляд, это не новое начало устойчивого восходящего тренда. Скорее, это больше похоже на еще одну стадию распределения монет, и я ожидаю, что эта стадия в конечном итоге приведет к созданию более крупной окончательной вершины, после чего рынок войдет в медвежий цикл.
Тем не менее, я считаю, что в среднесрочной перспективе все еще есть пространство для роста.
!
Я думаю, что в ближайшие несколько недель мы полностью перейдем к рыночной среде с повышенным аппетитом к риску. Это, вероятно, подстегнет чувство FOMO до своего пика, создав идеальную возможность для маркет-мейкеров распределить свои активы.
Стоит помнить, что фаза распределения чипов обычно происходит после периода повышения аппетита к риску, и этот аппетит к риску часто подстегивается бычьими настроениями. В среднесрочной перспективе эта динамика все еще будет поддерживать рискованные активы.
Поскольку я предвидел рыночные колебания и недавний приток покупателей, которые могут быть ликвидированы, я продолжал держать значительную денежную позицию. В последние несколько дней я постепенно накапливал рискованные позиции в подготовке к следующему раунду роста.
Для меня держать наличные означает иметь свободу выбора. Когда появляется сигнал медвежьей резонансной торговли, я могу снизить краткосрочные риски с помощью хеджирования; когда появляются возможности с хорошими соотношениями риска и доходности, я могу своевременно скорректировать свой инвестиционный портфель.
В то же время я готовлюсь к другому направлению цикла. По мере того как мы углубляемся в этот этап, я планирую постепенно перейти от рискованных активов к более защитным секторам, таким как товары первой необходимости, здравоохранение и государственные облигации. Поскольку рынок всегда преследует рост и моментум, эти отрасли показывают относительно слабые результаты.
Смотря в будущее, я прогнозирую целевой уровень для индекса S&P 500 в диапазоне около 6500 до 6700 пунктов, после чего рынок войдет в фазу длительной распродажи, и экономика в конечном итоге погрузится в рецессию.
Затем я планирую диверсифицировать свой инвестиционный портфель, пока рынок не переживет значительную коррекцию и не выдержит медвежьего рынка.
Это даст мне возможность войти на более низком уровне и подготовиться к следующему циклу количественного смягчения. В такой среде я верю, что акции и высокорисковые активы снова будут показывать отличные результаты.
!
Что касается BTC, то моя нынешняя основная гипотеза заключается в том, что пик этого цикла будет находиться около 190000 долларов до начала медвежьего рынка.
Я также вижу другой медвежий сценарий, при котором цена биткойна достигает пика около 150 000 долларов.
Есть еще один бычий сценарий, так называемый «суперцикл», но я пока не рассматриваю этот вариант.
На мой взгляд, такое утверждение более вероятно появится на стадии безумия на самом верху рынка, а не на основе текущих реальных условий.
!
Наблюдая за ключевым показателем GlassNode, а именно скорректированным SOPR (aSOPR), который используется для измерения количества биткойнов, проданных с прибылью, я считаю, что он может предоставить нам ценную информацию о стадиях цикла.
На предыдущем пике цикла мы обычно видим несколько резких скачков в этом индикаторе, что обычно означает массовую распродажу. На данный момент мы видели только одно значительное увеличение.
Я считаю, что одной из причин, по которой альткоины показывают такие выдающиеся результаты, является то, что эта ситуация обычно возникает, когда биткойн не находится на стадии полного распределения.
В последний раз мы наблюдали, как aSOPR испытывал множество резких колебаний в марте 2024 года, когда наблюдался бум альткойнов, и многие альткойны достигли пиковых значений цикла.
Я считаю, что, если мы снова увидим несколько таких скачков, структура соотношения риска и доходности будет более склонна к альткойнам, и это также предвещает, что биткойн и весь криптовалютный рынок приближаются к вершине цикла.
Это будет ключевой показатель, за которым я буду внимательно следить.
!
Итак, какое место занимает концепция "Процветающие двадцатые" во всем этом?
Я считаю, что макроэкономический контекст имеет решающее значение. Мы движемся к высокоинфляционной среде, в то время как Федеральная резервная система готова перейти от количественного ужесточения к количественному смягчению.
Этот фон удивительно похож на 20-е годы 20 века, которые также характеризовались неконтролируемой инфляцией и резким ростом производительности, вызванным промышленной революцией.
Сегодня движущей силой является революция искусственного интеллекта.
Как предприниматель, я могу сказать: искусственный интеллект действительно изменил всё.
Раньше для этого требовалась команда из десятков человек, теперь достаточно небольшой группы людей, которые знают, как максимально использовать ИИ.
С точки зрения истории, скачок производительности способствует быстрому экономическому развитию. Если добавить к этому высокую инфляцию, дешевый кредит и обилие ликвидности, то можно увидеть полную картину.
Будущие годы будут удивительными для фондового рынка и других рискованных активов, но я также считаю, что это приведет к крупнейшему в истории расслоению богатства.