Сегодня ночью Пауэлл выступит с важной речью, многие инвесторы с нетерпением ждут, надеясь услышать "голубиные" высказывания, которые могут облегчить рыночное давление. Однако нам следует быть осторожными, так как риторика политики Федеральной резервной системы (ФРС) работает уже много лет, и в ней есть свои нюансы, которые нельзя недооценивать.

В настоящее время рыночные аналитики в целом ожидают снижения на 25 базисных пунктов в октябре или декабре. Однако Федеральная резервная система (ФРС) уже оставила себе пространство для маневра. "Постепенное снижение" по словам Пауэлла на самом деле является стратегией управления ожиданиями по отношению к фондовому рынку и доллару, и то, что видят инвесторы, может быть лишь поверхностью.

Оглядываясь на предыдущие циклы снижения ставок, мы легко можем заметить одну закономерность: когда американские акции растут из-за новостей о снижении ставок, это часто является моментом входа для розничных инвесторов, в то время как институциональные инвесторы тихо покидают рынок. Как только розничные инвесторы осознают это, они могут уже оказаться "жертвами", покупающими на высоких уровнях.

Пауэлл недавно подчеркнул, что "необходимо гарантировать, чтобы уровень безработицы не резко рос", что звучит так, будто он заботится о народе. Но на самом деле институциональные инвесторы, возможно, уже подготовили стратегию "покупай на ожиданиях, продавай на фактах". Они ждут, когда розничные инвесторы поднимут рынок, а затем воспользуются возможностью, чтобы распродать свои активы, оставив розничных инвесторов нести риски рыночной волатильности.

Более того, данные о занятости и показатели инфляции играют важную роль в политике Федеральной резервной системы (ФРС), однако интерпретация и использование этих данных часто имеют большую гибкость. Инвесторы не должны чрезмерно полагаться на простую логику «снижение процентных ставок обязательно приведет к росту рынка», так как история уже много раз доказывала, что движение рынка гораздо сложнее.

Таким образом, независимо от того, будет ли речь Пауэлла сегодня вечером склоняться к "долгосрочной" или "краткосрочной", обычным инвесторам следует быть осторожными и избегать слепого следования за толпой. Политика Федеральной резервной системы (ФРС) может повлиять на рыночные тенденции, но гораздо важнее, чтобы инвесторы принимали разумные решения на основе своей способности к риску и инвестиционных целей, а не поддавались влиянию краткосрочных рыночных эмоций.