#山寨币战略储备# В условиях глобального роста активов рынок криптовалюты демонстрирует явное негативное расхождение. В понедельник, когда фондовые рынки США и золото достигли исторического максимума, цифровая валюта подверглась общему падению: Бит снизился более чем на 2%, Эфир упал на 9%, что привело к ликвидации на крипторынке в размере 1,7 миллиарда долларов за 24 часа.

Это явление рыночного расхождения на самом деле отражает более глубокую проблему: глобальная ликвидность перераспределяется.

Сильный рост цен на золото в основном обусловлен реализацией ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США, что значительно повысило привлекательность золота как актива-убежища в условиях низких процентных ставок; в то же время американский фондовый рынок демонстрирует почти "веру" в восходящий тренд, некоторые аналитики рынка считают, что инвестиции Nvidia в OpenAI сигнализируют о неком "самоциклическом" рынке.

Однако криптоактивы, такие как Биткойн, сталкиваются с структурными изменениями в ликвидности. Данные рынка показывают, что в настоящее время до 72% Биткойна находятся в состоянии "неликвидности". Это приводит к тому, что глубина рынка становится крайне уязвимой; исторические данные показывают, что когда ликвидность со стороны продавцов достигает 3000 BTC, на рынке часто происходят значительные корректировки.

Больше всего беспокоит то, что, несмотря на то, что Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки, ставка обратного репо на ночь не снижается, а наоборот, растет. Это явление намекает на то, что реальная ситуация на денежном рынке не стала по-настоящему более свободной. Несмотря на осторожный тон речи Пауэлла, этот сигнал временно был проигнорирован инвесторами в акции и золото.

В то же время, стойкость инфляции может замедлить темпы последующих снижений процентных ставок. Ожидается, что в следующем месяце данные по CPI в США могут вернуться к 3%, что означает, что инфляционное давление может снова возрасти.

Текущие выводы о рыночной среде очень ясны: существующий уровень ликвидности уже недостаточен для поддержания одновременного роста всех классов активов, средства подвергаются выборочной конфигурации. Для таких шифрования, как $BNB $DOGE $SHIB, это означает, что рынок вскоре столкнется с настоящим испытанием, точка поворота ликвидности приближается.