Саудовская Аравия обнаружила высококачественное золотоносное месторождение: рыночные последствия

Горнодобывающая компания Саудовской Аравии Ma'aden недавно объявила о открытии крупного месторождения высококачественного золота. Это первое золотоносное месторождение, найденное с момента запуска программы разведки компании в 2022 году, расположенное рядом с золотым рудником Мансура-Масара и протяженностью более 100 километров.

Образцы, собранные с двух случайных буровых площадок ниже 400 метров, показали впечатляющее содержание золота 10,4 грамма и 20,6 грамма на тонну. Для справки, высокосортные шахты обычно содержат 8-10 граммов на тонну, в то время как низкосортные операции дают всего 1-4 грамма на тонну. Более высокие grades руды указывают на большую ценность и более простые процессы извлечения.

По состоянию на конец 2023 года, золотой рудник Мансура-Массара обладал почти 7 миллионами унций золотых ресурсов с годовой производственной мощностью 250 000 унций. Для сравнения, крупнейший золотой рудник России, Сухой Лог, имел запасы в 40 миллионов унций на 2020 год, в то время как южноафриканский рудник South Deep содержит примерно 32,8 миллиона унций. Золотой комплекс Невада в Соединенных Штатах по-прежнему остается крупнейшим производителем в мире с объемом производства 3,3 миллиона унций в год, что составляет почти 3% от глобального производства золота.

Подтверждение и график производства

Это последнее открытие, вероятно, потребует значительного времени, прежде чем существенно увеличится добыча золота в Саудовской Аравии. Обычно золотоносные шахты нуждаются в 10-20 лет с момента открытия, чтобы начать производство материала, подходящего для переработки в золотые слитки. Согласно данным GlobalData, ожидается, что добыча золота в Саудовской Аравии будет расти на 12% в год в период с 2022 по 2026 годы, по сравнению с ростом на 7% в период с 2017 по 2021 годы, с увеличением на 11% по сравнению с прошлым годом в 2022 году.

Аналитики по добыче полезных ископаемых подчеркивают, что необходимы дальнейшие углубленные исследования и анализ, чтобы определить размер и качество золотого депозита. Кевин Мерфи, руководитель отдела исследований металлов и горнодобывающей промышленности в S&P Global Commodity Insights, отмечает, что первоначальные результаты разведки часто вызывают восторг, но фактические ресурсы могут в конечном итоге оказаться менее многообещающими, что требует дополнительных исследований и оценки.

Викас Лаквани, главный директор по доходам в CPT Markets London, предлагает сохранять "осторожный оптимизм" относительно этой находки, учитывая сложность геологических условий. Он добавляет, что если оценки ресурсов, тенденции разведки и планы инфраструктуры окажутся успешными, "это открытие может потенциально переопределить минеральный ландшафт Аравийского полуострова."

Может ли новая золотая шахта помочь диверсифицировать экономику Саудовской Аравии?

В качестве одного из крупнейших экспортеров нефти в мире, Саудовская Аравия стремится диверсифицировать свою экономику, выходя за рамки экспорта сырой нефти, развивая туристический, гостиничный и финансовый сектора. В рамках плана «Видение 2030» горнодобыча также является ключевой областью для привлечения иностранных прямых инвестиций. Королевство нацелено более чем удвоить вклад горнодобывающего сектора в национальный экономический выход к концу этого десятилетия. Всемирный совет по золоту заявляет: "Горная добыча золота имеет потенциал для диверсификации экономики Саудовской Аравии и внесения вклада в ВВП страны."

Однако аналитики указывают на то, что экспорт золота в настоящее время вряд ли принесет значительные доходы для Саудовской Аравии. Гарбис Ирадиан, главный экономист по Ближнему Востоку, Северной Африке и Центральной Азии в Институте международных финансов, подсчитывает, что на основе годового производства Mansourah-Massarah в 250 000 унций, даже если все будут экспортированы по 2 045 долларов за унцию, общий доход составит всего $511 миллионов. Для сравнения, общий объем экспорта Саудовской Аравии в 2023 году был запланирован на уровне 308,8 миллиарда долларов.

Тем не менее, это открытие золота может помочь сократить зависимость Саудовской Аравии от импорта драгоценных металлов. Согласно данным платформы World Bank Wits, Саудовская Аравия импортировала золота на сумму 3,68 миллиарда долларов в 2021 году, что делает ее четвертым крупнейшим импортером после переработанного нефти, оборудования для вещания и транспортных средств. Индивидуальные саудиты также извлекают выгоду из финансовой безопасности, которую предоставляет золото — страна имеет наивысший спрос на золотые слитки и монеты среди стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива.

Инвестиционная перспектива: золото в глобальном распределении активов

С новым открытием инвесторам следует задуматься о том, как изменяющаяся динамика поставок золота может повлиять на их стратегии распределения портфеля. К 2025 году золотодобыча на Аравийском полуострове, как ожидается, будет выгодно использовать растущие цены на золото при стабильных производственных затратах, при этом Ma'aden и другие горнодобывающие компании делают значительные инвестиции в возобновляемую энергию для снижения операционных расходов.

Согласно недавним прогнозам отрасли, Ma'aden планирует потратить 2,3-2,8 миллиарда долларов на капитальные расходы в 2025 году, при этом 70-75% этих инвестиций будет сосредоточено на инициативах по росту. Компания нацелена на общие капитальные инвестиции в размере от 7,55 миллиардов до 9,55 миллиардов долларов, позиционируя себя как одну из самых быстрорастущих горнодобывающих компаний в мире.

Для инвесторов, рассматривающих возможность инвестирования в сектор золота, это событие представляет собой интересную возможность для диверсификации портфельных активов за пределами традиционных рынков. Хотя полный эффект от этого открытия потребует нескольких лет для реализации, поддержание сбалансированного подхода к распределению активов — включая как физическое золото, так и акции горнодобывающих компаний — может обеспечить защиту от инфляции и рисков девальвации валюты, которые продолжают вызывать беспокойство на глобальных рынках.