В динамичном мире цифровых активов маркетмейкеры играют ключевую роль в обеспечении ликвидности и стабильности. Эта статья исследует значимость маркет-мейкинга для криптопроектов и индивидуальных трейдеров, а также выделяет шесть самых влиятельных маркетмейкеров в сфере криптовалют на 2025 год.

Влияние маркетмейкинга на криптовалютные рынки

Маркетмейкеры играют важную роль в создании гладких условий торговли, что приносит пользу как эмитентам криптоактивов, так и отдельным трейдерам. Их основная функция на рынке криптовалют, как и на других финансовых рынках, заключается в предоставлении непрерывных котировок цен на покупку и продажу.

Для крипто-проектов, особенно на ранних стадиях, маркетмейкинг является жизненно важным. Когда запускается новый токен, он часто страдает от низкой ликвидности, что приводит к волатильности цен, которая может отпугнуть инвесторов. Маркетмейкеры решают эту проблему, размещая лимитные ордера с обеих сторон, увеличивая рыночную глубину и стабилизируя цены, одновременно способствуя торговой активности. Это предоставление ликвидности также повышает рыночную кредитоспособность и эффективность, уменьшая потенциальные риски чрезмерной манипуляции ценами. Более того, авторитетный маркетмейкер может значительно повысить видимость проекта и привлекательность для бирж, увеличивая вероятность получения листинга на известных платформах.

Индивидуальные инвесторы и трейдеры также получают выгоду от маркетмейкинга в криптовалюте. Непрерывное выставление заявок на покупку и продажу со стороны маркетмейкеров сужает спред между ценами покупки и продажи, что является разницей между ценами покупки и продажи. Это приводит к снижению транзакционных издержек и улучшению общей ценовой политики. Кроме того, это смягчает риск волатильности, позволяя трейдерам, особенно тем, кто исполняет крупные заказы, входить и выходить из позиций с минимальным влиянием на цену. Увеличенная ликвидность, возникающая в результате деятельности маркетмейкеров, создает надежную, динамичную торговую среду на крипторынке, которую трейдеры могут использовать в своих интересах.

Шесть ведущих криптовалютных маркетмейкеров

1. Лаборатории DWF

Основанная в 2022 году, DWF Labs быстро стала основным игроком в сфере маркетмейкинга криптовалют. Компания использует сложные технологии высокочастотной торговли (HFT) для обеспечения ликвидности для разнообразного диапазона цифровых активов на многочисленных торговых платформах, как централизованных, так и децентрализованных. Портфель DWF Labs включает в себя сотни криптопроектов, включая известные и высокоактивные, такие как HeyAnon и Mask Network, а также ведущие по рыночной капитализации, такие как TON, TRON и Algorand.

Хотя DWF Labs известна своими услугами по маркетмейкерству в криптовалюте, она предлагает комплексный подход на основе экосистемы, включая венчурный капитал, внебиржевую торговлю (OTC) и торговлю деривативами, такими как фьючерсы и опционы. Эти услуги предназначены для удовлетворения разнообразных потребностей стартапов в области блокчейна, институциональных структур и профессиональных трейдеров. Компания также инициировала несколько инвестиционных программ, включая Liquid Fund и AI Agent Fund, нацеленных на проекты в определенных секторах Web3.

2. Рынки GSR

Основанная в 2013 году, GSR Markets является одной из самых долгосрочных институциональных криптотрейдинговых компаний и поставщиков ликвидности. Компания предлагает широкий спектр услуг, включая программы управления рисками и OTC-трейдинг. GSR сотрудничала с разнообразной клиентской базой, включая майнеров криптовалют, институциональных инвесторов, проекты и биржи.

Помимо предоставления ликвидности, GSR позиционирует себя как многоступенчатый инвестор в экосистеме криптовалют, инвестировав более чем в 200 блокчейн-протоколов и стартапов. Стратегия компании сосредоточена на содействии инновациям и поддержке инициатив Web3, которые способствуют эволюции цифровых активов и блокчейн-технологий.

3. Джейн-стрит

Jane Street, количественная торговая компания, является основным источником ликвидности для глобальных финансовых рынков, включая акции, облигации и биржевые инвестиционные фонды (ETF). С момента выхода на рынок криптовалют компания значительно расширила свою деятельность, и согласно отчетам, в 2024 году их торговая активность в криптовалюте утроится.

Используя собственные технологии и продвинутый количественный анализ, компания поддерживает эффективные торговые операции на более чем 200 торговых площадках в более чем 45 странах. В ответ на растущее регулирование, Jane Street решила выйти с американского рынка в 2023 году, что вызвало обсуждения о регуляторных сложностях в криптопространстве.

4. Кумберленд

Cumberland, подразделение DRW, является значимым игроком на рынке криптоторговли с 2014 года. Фирма в основном обслуживает институциональных инвесторов, предлагая глубокую ликвидность для цифровых активов. Кроме того, Cumberland предоставляет двусторонние криптоопционы и недоставляемые форварды, в основном по Биткойну (BTC) и Эфириуму (ETH).

Помимо торговых услуг, Cumberland делает стратегические инвестиции для развития криптовалютного рынка. Они активно участвуют в обсуждениях по регулированию, инвестируют в многообещающие криптопроекты и сотрудничают как с традиционными финансовыми учреждениями, так и с протоколами DeFi.

5. Голубая столица

Основанная в 2014 году, Bluesky Capital специализируется на маркетмейкере криптовалют и управлении инвестициями. Компания предлагает услуги, такие как рыночно-нейтральные инвестиционные продукты и высокочастотную торговлю, используя систематические торговые стратегии.

Помимо маркетмейкинга в сфере криптовалют, Bluesky Capital предлагает различные инвестиционные программы, в частности управление криптовалютными активами, хедж-фонды на основе криптовалют и HFT, с целью получения доходов независимо от более широкого рынка криптовалют при строгом соблюдении практик управления рисками.

6. Джамп Трейдинг

Через своё подразделение Jump Crypto, Jump Trading активно участвует в разработке и поддержании глобальной блокчейн-инфраструктуры. Специализируясь на высокочастотной и алгоритмической торговле, они обеспечивают ликвидность на основных криптовалютных рынках.

В 2023 году сообщения указывали на то, что Jump Trading сокращает свою деятельность в области криптовалют в США из-за регуляторных давления. Однако к началу 2025 года сообщалось, что компания вновь активизирует свой стол цифровых активов в США, сигнализируя о возобновленной приверженности рынку.

Заключительные мысли

Важность маркетмейкеров в экосистеме криптовалют невозможно переоценить, так как они обеспечивают необходимую ликвидность и способствуют более гладкому торговому процессу. На 2025 год ландшафт крипто-маркетмейкинга доминируют несколько компаний, упомянутых в этой статье: DWF Labs, GSR Markets, Jane Street, Cumberland, Bluesky Capital и Jump Trading. Однако по мере того, как отрасль продолжает развиваться, также меняются и вызовы, с которыми сталкиваются маркетмейкеры криптовалют. Поддержание прозрачности, соблюдение нормативных требований и адаптивность будут иметь решающее значение для этих организаций, чтобы сохранить свои позиции и доверие на рынке.