Недавно ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) резко возросли. Последние данные показывают, что вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в октябре достигла 87,7%, а вероятность cumulativa снижения на 50 базисных пунктов в декабре также достигла 65,4%. За этими ожиданиями скрываются несколько важных моментов, на которые стоит обратить внимание:

Во-первых, фокус рыночных спекуляций сместился на "второе снижение процентной ставки". Ожидания снижения ставки в октябре уже в значительной степени учтены рынком, настоящая интрига заключается в том, удастся ли осуществить второе снижение ставки в декабре. Вероятность 65,4% отражает сильное предвосхищение рынка замедления экономического роста.

Во-вторых, цены на активы уже отреагировали на эти ожидания. Восстановление на фондовом рынке США и рост криптовалют связаны с ожиданиями улучшения ликвидности на рынке. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны с возможностью разворота рынка "покупай ожидания, продавай факты".

В заключение, для обычных инвесторов слепое следование за ростом может представлять риск. Когда ожидания рынка высоко согласованы, вход в рынок часто сопровождается значительными рисками. Более рациональным подходом является внимательное следование за двумя ключевыми факторами Федеральной резервной системы (ФРС): постоянным улучшением данных по инфляции и признаками охлаждения на рынке труда.

Стоит отметить, что когда рынок в целом ожидает снижения процентных ставок, любые сигналы, не соответствующие ожиданиям, могут вызвать колебания на рынке. Два предстоящих заседания FOMC 29 октября и 10 декабря не только определят направление изменения процентных ставок, но и проверят, не слишком ли оптимистичны текущие рыночные ожидания. Эта игра между Федеральной резервной системой (ФРС) и рыночными ожиданиями продолжится в течение следующих нескольких месяцев, и инвесторы должны оставаться бдительными, рационально оценивая изменения на рынке.