Zoltan Pozsar: Глобальная экономика движется в направлении Децентрализации, золото по-прежнему является предпочтительным активом для хеджирования рисков.

【Zoltan Pozsar ：Глобальная экономика движется в сторону Децентрализации, золото по-прежнему является предпочтительным активом для хеджирования】Золотой финансовый репортаж, 1 октября 2025 года, на мероприятии Token 2049, известный аналитик Zoltan Pozsar отметил, что глобальная экономическая система стремительно движется в сторону Децентрализации. Он упомянул, что мир раскалывается на два лагеря: "Западный федерализм" и "Восточный федерализм", при этом политика США способствует изменению ее экономической роли, переходя от традиционного "центра потребления" к "центру производства", этот процесс подрывает старый экономический порядок, где доллар играл абсолютную доминирующую роль. Говоря о текущих основных рисках экономики, Позсар отметил, что Европа страдает от недостаточных инвестиций в инфраструктуру и оборону и находится в краткосрочных трудностях из-за влияния американской процентной политики; Япония и Южная Корея испытывают трудности в экономическом функционировании, пострадав от высоких процентных ставок и торговой привязки со стороны США, а давление на валютные и активные рынки увеличивается; развивающиеся рынки на длительный срок сталкиваются с высокими темпами инфляции и обесценением национальной валюты, одновременно сталкиваясь с риском оттока капитала. В этом контексте доллар, хотя и поддерживается в краткосрочной перспективе за счет распределения затрат между союзниками и расширения сценариев использования стейблкоинов, в долгосрочной перспективе может потерять свою позицию. В области инвестиционных советов Позсар подчеркивает, что золото по-прежнему является предпочтительным активом для хеджирования, так как кризис доверия к фиатным деньгам усиливается, что способствует росту цен на золото. Он также отметил, что, хотя биткойн обладает определенными свойствами замены сбережений, его цена высоко волатильна и сильно подвержена влиянию регулирования, что затрудняет его превращение в основной инструмент для сбережений; краткосрочные государственные облигации США благодаря поддержке со стороны политики сохраняют стабильный спрос, но в долгосрочной перспективе необходимо остерегаться рисков, связанных с падением желания союзников их покупать.