Токенизированные рынки рушатся без мультичейн-инфраструктуры

Можно с уверенностью сказать, что стремление токенизировать триллионы долларов реальных активов началось. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, продолжает углубляться в токенизированные фонды после того, как его фонд BUIDL превысил $2 миллиард. Nasdaq подала заявку в SEC на начало торговли токенизированными ценными бумагами. Тем временем компании, такие как Stripe и Robinhood, создают собственные блокчейн-решения.

Резюме

  • Дебаты больше не о том, будут ли финансовые рынки переходить на блокчейн, а о том, как это произойдет — и несовершенная инфраструктура может подорвать обещание токенизации.
  • С более чем 50 L2 и зависимостью от хрупких мостов ликвидность рассеяна, количество хакерских атак растет, и пользователи сталкиваются с фрагментированным рыночным опытом.
  • Частные блокчейны отсекают ликвидность и восстанавливают силосы, отражая централизованные риски, такие как сага Robinhood/GameStop.
  • Горизонтально масштабируемая, нативно совместимая система может объединить ликвидность, обеспечить регулирование и предоставить доверие, эффективность и прозрачность, необходимые глобальным рынкам.

Вопрос больше не в том, перейдут ли капитальные рынки на блокчейн, а в том, как это произойдет. И ответ определит, приведет ли токенизация к революции в глобальных финансах или рухнет в сломанную, неэффективную систему. Этот "дебат об инфраструктуре" не является технической сноской. Это центральная проблема, которая определит будущее финансов на блокчейне. Если мы допустим ошибку, обещание токенизации может рухнуть под собственным весом.

Приближающееся разделение в ончейн финансах

Хотя новые доминирующие подходы к созданию финансовой инфраструктуры многообещающие, они опасно нестабильны и имеют недостатки. Конечно, дорожные карты Ethereum’s (ETH) Layer-2 и Layer-3 инновационны. Но они являются примерами того, как идти в ногу с технологическим прогрессом, в то время как одновременно оставляют позади лоскутную систему несоединившихся систем.

С более чем 50 L2, которые уже существуют, ликвидность становится разбросанной по изолированным экосистемам. Проблема в том, что хакеры любят среду, где перемещения между экосистемами зависят от хрупких мостов: только в прошлом году было потеряно более $700 миллионов из-за эксплойтов мостов. Это оставляет каждую L2 ответственным за создание собственных услуг, подрывая обещание плавной взаимосвязи и предоставляя пользователям фрагментированный опыт.

С другой стороны, блокчейны «закрытого типа», построенные предприятиями, создают другую, но не менее серьезную проблему. Эти частные сети могут предложить конфиденциальность, но они отрезают предприятия от более широкой криптоэкономики. Ликвидность и пользователи уходят в другие места, а силосы, которые токенизация должна была разрушить, вновь строятся.

История показала опасности централизованного контроля. Сага с GameStop, когда Robinhood приостановил торговлю, продемонстрировала, как одно лицо может лишить доступа к рынкам. Все это указывает на токенизированные активы, оформленные в закрытых системах, которые могут подорвать всю суть открытых рынков. Это проблема, которую рискуют возродить корпоративные цепочки.

Мультицепная основа для глобальных рынков

Итак, является ли многоцепочечная инфраструктура, построенная на горизонтальном масштабировании и нативной интероперабельности, лучшим путем?

Прежде всего, вместо того чтобы накладывать слои или возводить стены, этот метод соединяет параллельные блокчейны, чтобы они могли делиться безопасностью и окончательностью без необходимости в хрупких мостах. Добавление большего количества цепочек похоже на добавление дополнительных полос на шоссе и в основном переводится как увеличение пропускной способности для удовлетворения скорости и масштабов, необходимых учреждениям.

Прежде всего, необходимость в централизованных посредниках может быть устранена благодаря нативной интероперабельности, и данные и активы смогут беспрепятственно перемещаться между цепочками. Таким образом, ликвидность делится, а не запирается, создавая модульную среду для исследований рынков. Это означает, что предприятия могут запускать суверенные, высокопроизводительные блокчейны и при этом сохранять доступ к более широкой экосистеме. Для рынков, с другой стороны, это обеспечивает нейтральную, доверенную и масштабируемую основу.

Новые архитектуры уже доказывают это на практике. Они создают единый ликвидный пул, одновременно позволяя специализированным приложениям.

Ставки: Доверие, ликвидность и регулирование

Сложные токенизированные рынки просто не могут функционировать с ликвидностью, trapped в силосах. Проще говоря, основная ценность превращения актива в токен заключается в том, чтобы сделать его более ликвидным и доступным, но разрозненная экосистема противоречит этой цели.

Гипотетически, инвестор владеет токенизированной ценной бумагой на одном L2. Теперь, если они не могут "общаться" и торговать с покупателем на другом, рынок просто неэффективен.

Фрагментированные экосистемы L2 и корпоративные силосы не могут выдерживать большие сделки, требующие глубоких, унифицированных ликвидных пулов. Они не могут избежать проскальзывания.

Более того, доверие также находится под угрозой. Прозрачный и взаимосвязанный базовый уровень предоставляет регуляторам то, что им нужно, а именно четкие аудиты с полным отслеживанием происхождения по всей экосистеме.

В опросе Всемирного экономического форума за прошлый год 79% участников отметили наличие четких правил как главную необходимость для принятия наличных средств на блокчейне. Будем честными, не реалистично ожидать, что регуляторы смогут контролировать множество изолированных сетей. Поэтому многосетевая основа предлагает более ясную картину рыночной активности, а риски становятся легче обнаруживать и уменьшать. Все сводится к этому: связность необходима для доверия, принятия и масштабирования.

Связь, а не контроль

Глобальные финансы находятся на перепутье, поскольку реальные активы переходят в цепочку. Триллионы долларов стоимости могут стать более эффективными, ликвидными и прозрачными.

Однако, вот и возникает "если." Если мы продолжим строить бункеры вчерашнего дня под уютным одеялом инноваций, каким будет будущее?

Конечно, краткосрочные решения могут быть предложены через фрагментированные L2 и закрытые корпоративные цепочки. Но они, скорее всего, разобьют рынки, замедлят принятие и подорвут обещание токенизации.

Токенизация не будет успешной, если она будет построена на изоляции. Будущее глобальных рынков зависит от связи, а не от контроля.

! Си Джей Фриман

Си Джей Фримен

C.J Freeman является разработчиком, опубликованным автором и активным KoL на Crypto X. Он хорошо известен в пространстве Web3 не только благодаря своему опыту в Solidity, но и за то, что продвигает криптоактивы в информационную эпоху. Прежде чем присоединиться к Kadena, C.J совместно возглавлял стартапы, работал в LST, DAOS и сетях Oracle. На протяжении всей своей карьеры он вносил свой вклад в проекты как на техническом, так и на стратегическом уровнях. Теперь, в Kadena в качестве специалиста по взаимодействию с разработчиками, C.J сосредоточен на росте и поддержке активного сообщества разработчиков через инструменты, контент и мероприятия. Он зарекомендовал себя как важное звено между разработчиками и внутренними командами, превращая обратную связь в реальные улучшения продукта.

ETH1.21%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить