При исследовании сектора реальных активов (RWA) мы обнаружили поразительное явление. Сеть Plume привлекла внимание отрасли своим уникальным моделью развития. Хотя ее общая закрытая позиция (TVL) составляет всего 288 миллионов долларов, что значительно ниже десятков миллиардов долларов конкурентов, таких как Centrifuge и Ondo Finance, Plume демонстрирует отличные результаты в отношении пользовательской базы.

Plume имеет 202000 адресов держателей, что составляет почти половину доли пользователей на всем рынке RWA. Эта структура данных довольно вдохновляющая — объем средств не велик, но количество пользователей значительное. Глубокий анализ показывает, что это отражает две совершенно разные стратегии роста на рынке RWA.

Традиционные RWA проекты, такие как Ondo и Centrifuge, в основном ориентированы на институциональных инвесторов и крупные средства, где инвестиции одного аккаунта достигают миллионов или даже десятков миллионов долларов. Эта стратегия приводит к высокому TVL, но база пользователей относительно мала. В отличие от этого, Plume применяет более инклюзивный подход, стремясь привлечь розничных и средних инвесторов, снижая порог для участия в инвестициях RWA.

Эта разница в стратегии отражает различное понимание сущности рынка RWA. Традиционные проекты сосредотачиваются на стороне активов, предлагая такие институциональные продукты, как токенизация государственных облигаций США и частные кредитные фонды. Например, фонд OUSG компании Ondo имеет объем в 2 миллиарда долларов, а фонд BUIDL компании BlackRock достигает 3,2 миллиарда долларов. Эти продукты обычно имеют высокие пороги входа и требуют тщательной проверки соблюдения норм, что делает их недоступными для обычных инвесторов.

Plume выбрала более доступный подход. Благодаря своей технологии Arc Engine, Plume может разделить различные активы на мелкие доли, что позволяет обычным инвесторам участвовать в рынке RWA. Этот инновационный метод не только расширяет участие на рынке, но и приносит новую энергию и возможности в сферу RWA.

Стратегия Plume бросает вызов традиционному взгляду на оценку по TVL, подчеркивая важность пользовательской базы. Этот подход может предвосхитить будущее развитие рынка RWA, которое будет больше ориентировано на финансовую доступность и широкое участие. С учетом постоянного развития рынка, сможет ли стратегия Plume, ориентированная на массы, продолжать добиваться успеха, и как традиционные проекты будут реагировать на этот вызов, станет предметом пристального внимания в отрасли.