Рынок Биткойн вступает в стадию сильного спекулирования: Инвесторам следует быть осторожными

Рынок Биткойн явно показывает признаки входа в сильную спекулятивную фазу. Данные в блокчейне показывают, что структура рынка может меняться, отражая зрелость текущего бычьего цикла и возможность приближения к завершающей стадии этого бычьего ралли. Согласно отчету CryptoQuant, индекс Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) – измеряющий уровень нереализованной прибыли инвесторов – достиг уровня +0.52. В истории это порог, как правило, сопровождающий изменения в настроении рынка, от “оптимистичного” до “крайне возбужденного”, аналогично тем периодам, которые были на пиках в 2017 и 2021 годах. Примечательно, что краткосрочные инвесторы в настоящее время составляют до 44% от реальной рыночной стоимости Биткойна — рекордный уровень. Это отражает тенденцию долгосрочных инвесторов постепенно фиксировать прибыль, в то время как новые участники (, также называемые “новыми китами” ), удерживают большую часть рынка. Это явление обычно наблюдается на поздних стадиях расширения цикла бычьего рынка, когда преобладает спекулятивный денежный поток. Однако текущий рыночный контекст имеет много отличий от предыдущих циклов. Постоянный приток капитала в фонды ETF на спот, наряду с расширением ликвидности стейблкоинов и растущим уровнем участия институциональных инвесторов, помог поглотить часть давления продаж, поддерживая более стабильный рост рынка. Тем не менее, риски остаются. Около 97% находящихся в обращении Биткойнов в настоящее время приносят прибыль, что свидетельствует о том, что уровень доверия инвесторов очень высок. Однако это также означает, что дальнейший потенциал роста может быть ограничен, если рынок не пройдет через период коррекции или новой консолидации. В целом, on-chain индикаторы отражают, что основным движущим фактором текущего рынка являются сильные ликвидные потоки и институциональный капитал, а не так сильно зависят от энтузиазма розничных инвесторов, как это было ранее. Для спекулянтов текущая среда одновременно содержит возможности и скрытые большие риски. Принятие инвестиционных решений должно основываться на сочетании анализа данных в блокчейне, рыночных тенденций и макроэкономических факторов, чтобы определить подходящее время и избежать падения в психоз FOMO в этот чувствительный период цикла.