Может ли Adidas изменить свою ситуацию?

Question

## Ключевые моменты- Акции Adidas упали на 11% 30 июля после разочаровывающего отчета о прибылях за второй квартал.- Акция не смогла восстановиться в августе.- Спортивная компания может переориентировать свой приоритет на кроссовки для бега, чтобы увеличить свои доходы.Тарифы оказали влияние на текстильные компании по всему миру, и Adidas не является исключением. Его акции упали на 21% в 2025 году до закрытия рынка 2 сентября после разочаровывающего отчета о прибыли за второй квартал, представленного 30 июля. Тем не менее, немецкий производитель обуви может иметь план по исправлению этой ситуации.## Влияние тарифов становится очевиднымВ своем квартальном отчете от 30 июля генеральный директор Adidas, Бьорн Гульден, сообщил, что компания понесла многомиллионные убытки в евро во втором квартале из-за недавних тарифов США на импорт, введенных президентом Дональдом Трампом. Компания опасается, что может столкнуться с расходами, связанными с тарифами, до 200 миллионов евро (232 миллиона долларов ) в оставшейся части 2025 года, что эквивалентно 3,4% от ее 5.950 миллионов евро (6.900 миллионов долларов ) в доходах за второй квартал. Тем не менее, Adidas оптимистично настроена на то, что будет "лидером на всех рынках", кроме Северной Америки.Гульден также предупредил, что цены на потребительские товары могут в целом вырасти в США из-за тарифов. Хотя Трамп продлил тарифные моратории с Китаем, другие паузы истекли после 1 августа, включая паузы с Вьетнамом и Индонезией, двумя странами, которые поставляют Adidas большую часть своей продукции.Иронично, но Китай когда-то был главным производителем бренда, прежде чем начал поворачивать к Вьетнаму в последнем десятилетии. Если предложенный тариф в 46% на товары, импортируемые из Вьетнама, останется в силе, это может оказать большое влияние на Adidas, а также на бизнес других компаний по производству одежды, которые получают свою продукцию из этой страны.Компания столкнулась с падением на 18% в цене своих акций в июле, что стало её худшим месяцем по производительности в этом году. После этого цена упала до $95,35 6 августа, что является самым низким уровнем 2025 года. При таких темпах Adidas находится под угрозой достижения своей самой низкой цены с октября 2023 года, поскольку среди инвесторов и самой компании существует неопределенность из-за опасений по поводу тарифов и продаж.## Спасут ли кроссовки для бега акции Adidas?Адам Кохран, аналитик Deutsche Bank AG, недавно описал кроссовки для бега как самую "возбуждающую" категорию обуви для роста рынка. Он ожидает, что Adidas и немецкий бренд Puma перенаправят свое внимание на эту категорию из-за растущего спроса, так как они предлагают комфорт и стиль. Adidas уже выполнила эти прогнозы, выпустив две модели кроссовок для бега в этом году: Adizero Adios Pro 4 в январе и Adidas Boston 13 в мае.Как и Adidas, Puma понесла серьезные убытки в этом году. Она сообщила о снижении продаж на 2% в своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал 31 июля. Также были снижены прогнозы на оставшуюся часть 2025 года по сравнению с прогнозом первого квартала. Цены на акции американского бренда упали примерно на 50% в этом году.## В ожиданииС учетом того, что тарифы, вероятно, продолжат оказывать давление на импорт в Соединенные Штаты, инвесторы будут следить за тем, увеличит ли Adidas цены для потребителей. Как только они поймут, как Adidas планирует справляться с высокими затратами на ведение бизнеса в США, они смогут принять более обоснованное решение о долгосрочной стоимости акции в своем портфеле. Но пока инвесторам стоит дождаться следующего отчета о прибылях, прежде чем покупать акции.Какой ужас с этими тарифами! Лично меня беспокоит, что Adidas так сильно зависит от политических капризов Трампа. 200 миллионов в дополнительных расходах? Неудивительно, что акции стремительно падают. А кроме того, их большая ставка на Вьетнам теперь бьёт им в лицо с этим тарифом в 46%.Кроссовки для бега могут стать спасательным кругом, но действительно ли они компенсируют весь ущерб? Сомневаюсь, что две новые модели будут достаточно, когда вся структура затрат компании нестабильна. Лучше держать деньги подальше от Adidas, пока не станет понятно, как они справятся с этой кризисом.