Доходы DocuSign во втором квартале составили 801 миллион долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового года 2026 4 сентября 2025 года, сообщив о выручке в 801 миллион долларов, что на 9% больше по сравнению с предыдущим годом, и обороте в 818 миллионов долларов, что на 13% больше в годовом исчислении, при этом был достигнут неконтролируемый операционный маржин в 30%. Квартал отличался значительными достижениями в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, международной и корпоративной экспансией, а также усиленным акцентом со стороны руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

Компания смогла ускорить рост выручки до 13% в годовом исчислении, одновременно достигнув более высокой чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в валовом удержании и солидными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, с ростом на 13% по сравнению с предыдущим годом.

“Результаты коммерческой деятельности за второй квартал превзошли наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а объем продаж составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Темп роста выручки во втором квартале ускорился и стал одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшением основ клиентов eSignature и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM. За пределами отдельного квартала, нам приятно видеть, что выручка начинает ускоряться на основе годового сравнения, и тем более, когда мы корректируем на основе досрочных продлений. Прибыльность извлекла выгоду из силы выручки, дополненной нашим постоянным стремлением повысить эффективность. Операционные маржи по стандартам non-GAAP составили 30%, в то время как мы продолжаем поддерживать высокую прибыльность. Маржи свободного денежного потока несколько улучшились по сравнению с прошлым годом и составили 27%, что поддержало значительные выкуп акций с 200 миллионами долларов на выкуп в этом квартале”, - отметил Аллан С. Тайгесен, генеральный директор.

Это сочетание роста доходов и прибыльности, наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу в исполнении и указывает на увеличение доходности для инвесторов, особенно потому, что укрепление выручки и чистая удерживаемость указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивое расширение в сегментах с наибольшей ценностью.

Принятие IAM ускоряется вместе с бизнес-лидерством и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента в портфеле подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов закроют как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, будут внедрять продвинутое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и аналитику на основе ИИ. Недавний запуск функций, основанных на ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продукта.

“Хотя мы все еще находимся на ранних этапах, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. Примечательно, что средний размер общего соглашения также увеличился во втором квартале, при этом IAM получает популярность в крупных организациях, таких как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать ИИ-движок DocuSign Iris для получения информации о соглашениях. DocuSign CLM увидел улучшенный импульс во втором квартале, обеспечив один из самых сильных кварталов по росту резервов в годовом исчислении за последние годы”, добавил Аллан С. Тайгесен, генеральный директор.

Восходящий импульс IAM и растущая проникаемость в бизнес-аккаунты, наряду с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное отличие, расширяют рыночные возможности и укрепляют тезис компании как emerging leader в пространстве цифровых сделок и анализа контрактов.

Операционная дисциплина сохраняет высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль, не соответствующая GAAP, оставалась стабильной на уровне 82%, несмотря на постоянные затраты на миграцию в облако, которые представляют собой негативный фактор примерно в 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, и временное снижение операционной маржи из-за изменений в сочетании компенсаций и единовременных пособий за предыдущий год. Компания сохраняла прочную денежную позицию с 1.100 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая осторожный набор сотрудников и инвестируя в маркетинговое превосходство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь наиболее сложное сравнение по операционной марже в годовом исчислении среди всех кварталов в финансовом 2026 году из-за нескольких факторов, включая время и влияние наших программ компенсации, в частности, переход на наличные средства вместо акций для некоторых сотрудников. Как вы также помните, второй квартал финансового 2025 года также имел уникальную выгоду в операционной марже примерно в 150 базисных пунктов, связанную с возмещениями по страховкам и освобождением резервов по судебным разбирательствам. Наша миграция в облачные вычисления также продолжает создавать годовое давление на маржи”, - объяснил Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор.

Постоянство высокой рентабельности даже перед встречными ветрами в марже подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая большие инвестиции и возврат капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение необязывающей маржи до тех пор, пока не ослабеют давление на затраты на миграцию в облако.

Смотрим вперед

Руководство прогнозирует доходы в размере 804 миллионов до 808 миллионов долларов на третий квартал финансового 2026 года (года, что соответствует годовому росту на 7% в среднем ) и годовому доходу от 3.189 миллионов до 3.201 миллионов долларов на финансовый 2026 год (года, что также соответствует годовому росту на 7% в среднем ), с предварительным оборотом от 3.325 миллионов до 3.355 миллионов долларов на финансовый 2026 год (года, что соответствует росту на 7% в среднем ). Ожидается, что операционная маржа, не относящаяся к GAAP, составит от 28% до 29% на третий квартал и от 28,6% до 29,6% за весь год, в то время как валовая маржа, не относящаяся к GAAP, за весь год сталкивается с негативным воздействием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая, как ожидается, начнет снижаться начиная с следующего финансового года. Компания еще раз подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести низкий двузначный процент в портфель своих подписок к концу года, и подчеркнула постоянный акцент на возврат капитала через оппортунистические выкупы акций.