Доходы DocuSign во втором квартале составили 801 миллион долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) опубликовала результаты второго финансового квартала 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, и оборотом в 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году, при этом был достигнут неконсолидированный операционный маржин 30%. Квартал был отмечен значительными успехами в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, увеличением международной и корпоративной проникновения и усилением акцента руководства на устойчивом прибыльном росте и возвращении капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

В то время как компания ускорила рост выручки до 13% в годовом исчислении, она также добилась более высокой чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было вызвано улучшениями в валовой удерживаемости и сильными предварительными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего дохода, с ростом 13% в годовом исчислении.

“Результаты коммерческой деятельности за второй квартал превысили наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Производительность верхней строки во втором квартале ускорилась и стала одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшением основ у клиентов электронных подписей и CLM, а также растущим вкладом со стороны спроса на IAM. Кроме того, мы рады видеть, что выручка начинает ускоряться в годовом исчислении, и тем более, когда мы корректируем досрочные продления. Рентабельность benefited от силы верхней строки, в сочетании с нашей постоянной приверженностью к повышению эффективности. Операционные маржи не GAAP составили 30%, так как мы продолжаем поддерживать сильную рентабельность. Маржи свободного денежного потока улучшились умеренно по сравнению с прошлым годом до 27%, что поддержало значительные выкупы акций с 200 миллионами долларов на выкуп в этом квартале.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности - наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций - демонстрирует прочность выполнения и указывает на улучшение прибыльности для инвесторов, особенно учитывая, что укрепление выручки и чистая удержание указывают на лучшее состояние клиентов и устойчивое расширение в сегментах с наибольшей ценностью.

Принятие IAM ускоряется вместе с предпринимательским и ИИ-лидерством

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента в портфеле подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключат как минимум одно соглашение IAM, а клиенты из списка Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут продвинутое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ на основе ИИ. Недавний запуск функций, управляемых ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продуктов.

“клиенты. Хотя мы все еще находимся на ранней стадии, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. В частности, средний глобальный размер соглашений также увеличился во втором квартале, при этом IAM пробивается в крупные организации, такие как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать ИИ-движок DocuSign Iris для получения информации из соглашений. DocuSign CLM испытал улучшенный импульс во втором квартале, предложив один из самых сильных кварталов в росте резервов за последние годы.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновение в корпоративные счета, наряду с передовой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют доступные возможности и укрепляют тезис компании как emerging leader в области цифровых сделок и анализа контрактов.

Оперативная дисциплина поддерживает высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль без учета GAAP осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на постоянные затраты на миграцию в облако, которые оказывают негативное влияние примерно в 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, и временное снижение операционной маржи из-за изменений в структуре компенсаций и одноразовых льгот прошлого года. Компания сохранила прочную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая осторожный найм и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сравнение годового операционного маржи среди всех кварталов финансового года 2026 из-за различных факторов, включая время и влияние наших компенсационных программ, в частности, переход капитала в наличные для некоторых сотрудников. Как вы также помните, второй квартал финансового года 2025 также имел единовременную выгоду в операционной марже примерно 150 базисных пунктов, связанную с возмещениями по страховке и освобождением резервов для судебных разбирательств. Наша миграция в облачные вычисления также продолжает создавать годовое давление на маржи.”

– Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая устойчивая рентабельность, даже перед лицом противоречивых ветров маржи, подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая новые инвестиции и возврат капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение неконсолидационной маржи до тех пор, пока не ослабнут давление затрат на миграцию в облако.

Глядя в будущее

Руководство прогнозирует доход в размере 804 миллионов - 808 миллионов долларов на третий квартал 2026 финансового года (года с годовыми темпами роста 7% в среднем) и годовой доход в размере 3.189 миллионов - 3.201 миллионов долларов на финансовый год 2026 (года с годовыми темпами роста 7% в среднем), при этом ожидается выручка в размере 3.325 миллионов - 3.355 миллионов долларов на финансовый год 2026 (года с ростом 7% в среднем). Операционная маржа по стандартам, отличным от GAAP, составит от 28% до 29% для третьего квартала и от 28,6% до 29,6% для всего года, в то время как валовая маржа по стандартам, отличным от GAAP, за полный год столкнется с негативным влиянием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая, как ожидается, ослабнет с начала следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести низкий двузначный процент в портфель подписок к концу года и подчеркнула свою постоянную приверженность возврату капитала через целевые выкупы акций.