Zumiez сообщает о росте доходов на 2% во втором квартале

Результаты второго финансового квартала 2025 года компании Zumiez показывают скромные признаки восстановления, хотя рентабельность по-прежнему остается недостижимой для этого специализированного розничного продавца одежды и снаряжения для скейтбординга, сноубординга и молодежного стиля жизни.

Меня удивляет, что они смогли достичь увеличения доходов на 1,9%, достигнув 214,3 миллионов долларов, превысив даже верхний предел своих собственных прогнозов. Лично я ожидал более слабых цифр, учитывая трудности, с которыми сталкиваются специализированные розничные продавцы в текущем рынке.

Валовая прибыль значительно улучшилась и составила 35,5%, что на 1,3 процентных пункта выше, чем в прошлом году. Хотя им удалось вывести операционную маржу в положительную зону (0,1%), этого было недостаточно, чтобы избежать убытков. Конечный результат по-прежнему остается отрицательным с убытком на акцию в $0,06.

Результаты в Северной Америке действительно впечатляют, с сопоставимыми продажами, которые увеличились на 4,2%, в то время как международные рынки продолжают быть проблемными. Эта географическая диспропорция заставляет меня сомневаться в их стратегии глобального расширения - действительно ли у них есть подходящая модель для конкуренции вне их основного рынка?

Сезон возвращения в школу показал удивительный рост, с увеличением сопоставимых продаж на 11,2%. Первые 30 дней третьего финансового квартала 2025 года зарегистрировали увеличение чистых продаж на 10,6% по сравнению с прошлым годом, что в основном было обусловлено Северной Америкой с увеличением сопоставимых продаж на 13%.

Несмотря на эти яркие моменты, меня беспокоит снижение наличных средств и рыночных ценных бумаг до 106,7 миллионов долларов с $127 миллионов год назад. Хотя компания в основном связывает это с выкупом акций и капитальными расходами, это сокращение на 15,9% заслуживает внимания в такой волатильной розничной среде.

На третий финансовый квартал 2025 года руководство прогнозирует чистые продажи в диапазоне от $232 до $237 миллионов, с операционной маржей от 2,3% до 3,3% и размытыми доходами на акцию от $0,19 до $0,29. Ожидается, что сопоставимые продажи вырастут в диапазоне от 5,5% до 7,5%.

Будущее Zumiez будет зависеть от его способности поддерживать импульс в Северной Америке, одновременно решая международные проблемы. Неопределенности, связанные с тарифами и потребительским спросом, по-прежнему остаются значительными рисками, которые могут подорвать его восстановление.