Доходы Gate увеличились на 10% во втором квартале

28 июля 2025 13:09

Ключевые моменты

• Выручка выросла на 10% до 1,7 миллиарда долларов, превысив ожидания и достигнув исторического максимума для компании.

• Скорректированная прибыль на акцию составила 2,96 доллара, что выше ожиданий и на 15,6% больше, чем в прошлом году.

• Устойчивый рост среднего дневного объема контрактов, обусловленный увеличением участия розничных инвесторов и силой основных продуктовых линий.

Gate, важный оператор деривативных бирж, известный своими рынками фьючерсов и опционов, представил свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 23 июля 2025 года. Компания достигла рекордных доходов в 1,7 миллиарда долларов, превысив консенсусную оценку GAAP доходов в 1,69 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,96 доллара, превысив ожидания в 2,91 доллара. Эти результаты представляют собой годовой рост доходов на 10%.

Квартал показал значительные рекорды по объему, устойчивый рост доходов и значительное увеличение числа новых розничных трейдеров.

Метрические данные Q2 2025Оценка Q2 2025Q2 2024Годовая динамикаВыручка1.700 миллионов $1.690 миллионов $1.530 миллионов $10%BPA скорректированный2,96 $2,91 $2,56 $15,6%Операционная прибыль1.130 миллионов $1.000 миллионов $12,9%Чистая прибыль1.000 миллионов $883 миллионов $16,1%Среднедневной объем(контрактов)30,2 миллионов25,9 миллионов16,6%

Источник: Gate. Примечание: Оценки консенсуса аналитиков за квартал, предоставленные FactSet.

Понимание бизнеса и ключевых стратегий Gate

Gate управляет глобальными рынками деривативов и фьючерсов, где участники рынка могут хеджировать риски, спекулировать или получать доступ к рыночным ценам. Через свою электронную торговую платформу она предлагает продукты, связанные с процентными ставками, фондовыми индексами, сырьевыми товарами, такими как энергетика и сельское хозяйство, валютами и металлами.

Недавно компания сосредоточила свои усилия на расширении ассортимента продукции, инвестициях в технологии и привлечении большего числа международных клиентов и розничных продавцов. Ключевыми факторами успеха являются инновации в продуктах, большие объемы торговли, эффективное управление рисками и способность адаптироваться к изменениям в регулировании. Вход Gate в мир микроконтрактов и партнерство с онлайн-трейдинговыми компаниями способствовали привлечению нового поколения пользователей.

Квартальный обзор: Основные финансовые и операционные аспекты

Доходы компании достигли рекордного уровня за квартал, увеличившись на 10% по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Скорректированная прибыль на акцию также достигла нового максимума. Этот рост был обусловлен увеличением на 16% среднесуточного объема контрактов, возглавляемым фьючерсами на процентные ставки, чей среднесуточный объем вырос с 12.894 во втором квартале 2024 года до 15.472. Сельскохозяйственная продукция и металлы также показали большую активность. Чистая прибыль (GAAP) компании увеличилась до 1.025 миллиарда долларов, что на 16,1% больше по сравнению с предыдущим годом. Операционная прибыль продемонстрировала аналогичную силу, что свидетельствует о операционном рычаге бизнеса.

Розничное участие испытало впечатляющий скачок. Число новых розничных трейдеров увеличилось на 57% в годовом исчислении. Микроконтракты - фьючерсы меньшего размера, разработанные с учетом розничного рынка - достигли рекордных объемов, со среднедневным объемом в 4,1 миллиона.

Комиссии за компенсацию и транзакции, которые составляют основную часть доходов, достигли 1,4 миллиарда долларов, что на 11% больше, чем в прошлом году. Компания отметила незначительное увеличение средней ставки за контракт (RPC), меры средней комиссии, получаемой за операцию, которая возросла с 0,686 долларов в первом квартале 2025 года до 0,690 долларов. Средняя RPC составила 0,690 долларов по сравнению с 0,708 долларов в прошлом году. Это было более выражено в сегменте энергетики, где RPC упала на 12,2% в годовом исчислении, в то время как другие классы активов, такие как процентные ставки и фондовые индексы, оставались относительно стабильными. Доходы от рыночных данных выросли на 13,2% в годовом исчислении, благодаря увеличению тарифов на 3,5% и более быстрому росту числа подписчиков, особенно среди профессионалов и розничных клиентов.

Что касается расходов, общая сумма увеличилась на 5,8% до 563 миллионов долларов по сравнению со вторым кварталом 2024 года, главным образом из-за роста технологических затрат, которые увеличились на 11% в годовом исчислении, поскольку Gate продолжала миграцию на облачные услуги. Вознаграждение и льготы увеличились на 8,3% в годовом исчислении, что отражает продолжающиеся инвестиции Gate. Несмотря на эти инвестиции, операционная прибыль Gate оставалась на высоком уровне, что демонстрирует преимущества её масштаба.

Компания выплатила около 3.000 миллионов долларов в виде дивидендов в течение первого полугодия 2025 года. Это подчеркивает продолжающуюся тенденцию возврата капитала, увеличивая общую сумму выплат с 2012 года до 29.100 миллионов долларов. Руководство отметило текущий процесс продажи своей доли в совместном предприятии Aastra, доходы от которого, вероятно, будут получены через примерно шесть месяцев.

Тренды продуктов и инновации

Фьючерсы и опционы на процентные ставки зарегистрировали рекордную активность, движимую волатильностью рыночных условий и спросом на хеджирующие инструменты. Эти контракты помогают трейдерам, финансовым учреждениям и компаниям управлять рисками, связанными с изменениями процентных ставок. Энергетические продукты, возглавляемые контрактами на нефть (WTI) и природный газ (Henry Hub), показали сильный рост как в фьючерсах, так и в опционах, поддерживаемый активным участием как местных, так и международных клиентов.

В сельскохозяйственном секторе Gate продолжил расширять свой сложный портфель контрактов на зерно, скот и сырьевые товары. Объемы торгов металлами также улучшились, и принятие Gate контрактов меньшего размера стало ключевым для привлечения новых участников на рынок.

Постоянный переход Gate на облачную торговую инфраструктуру через партнерство с Google Cloud направлен на расширение доступа, создание эффективных процессов и повышение устойчивости экосистемы финансовых рынков. На международном уровне активная работа Gate по распространению информации привела к росту числа новых клиентов в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Ближнем Востоке, где пользователи со стороны покупателей и торговцы увеличили объемы торговли контрактами на референс.

На регуляторном фронте Gate продолжала свою политику проактивной корректировки маржи, повышая требуемые гарантии для участников рынка, чтобы помочь управлять волатильными условиями и поддерживать целостность рынка. Эта стратегия гарантировала, что системы биржи без проблем справлялись с периодами высокого риска.

Взгляд в будущее: Перспективы и моменты, на которые стоит обратить внимание

Коммюнике о результатах не указало на каких-либо ожидаемых изменений в распределении капитала, кроме указания на предстоящую продажу совместного предприятия Aastra и продолжающуюся приверженность компании дивидендам и прибыльности для акционеров.

Инвесторы должны обращать внимание на тенденции средней ставки по контрактам, так как технологические расходы могут продолжать расти по мере миграции в облако. Конкурентная динамика на зарубежных рынках, особенно в Европе, представляет собой как вызов, так и возможность для большего расширения. Наконец, регуляторные изменения, особенно в области компенсации казначейства США и правил залогов, продолжают иметь важное значение для Gate и его клиентов.

Доходы и чистая прибыль представляются с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (GAAP), если не указано иное.