Доходы DocuSign во втором квартале достигли 801 миллиона долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в 801 миллион долларов, увеличением на 9% по сравнению с прошлым годом, и выручкой в 818 миллионов, увеличением на 13%. Кроме того, компания достигла операционной прибыли по не-GAAP стандартам в 30%. Квартал показал заметные успехи в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) с использованием технологий ИИ, большую международную и корпоративную активность, в то время как руководство продолжает сосредотачиваться на прибыльном росте и возврате капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов подстегивает деловой импульс

В то время как компания ускорила рост доходов до 13% в годовом исчислении, она также достигла большей чистой удерживаемости долларов на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшением валовой удерживаемости и солидными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты продаж за второй квартал превысили наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил 818 миллионов, что на 13% больше. Рост доходов во втором квартале ускорился и стал одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года, с улучшенными основами в клиентских сегментах eSignature и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности, наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу выполнения и указывает на более высокую доходность для инвесторов.

Ускорение внедрения IAM вместе с бизнес-руководством и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента от книги подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных счетов закроют как минимум одно соглашение IAM. Клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, принимают продвинутую управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, управляемый ИИ. Недавний запуск функций, усиленных ИИ, таких как DocuSign Navigator, усиливает дифференциацию продукта.

“Хотя мы все еще находимся на ранних этапах, более 50% наших представителей бизнес-аккаунтов заключили как минимум одно соглашение IAM. Примечательно, что средний размер соглашений также увеличился во втором квартале, при этом IAM завоевывает позиции в крупных организациях, таких как Sensata Technologies, которая ускорила свои рабочие процессы и начинает использовать ИИ-движок DocuSign Iris.”

– Аллан К. Тигесен, генеральный директор

Импульс IAM на высоком рынке и его растущая проникновение в корпоративные аккаунты, вместе с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество и расширяют рыночные возможности.

Операционная дисциплина поддерживает высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль по принципам, отличным от GAAP, осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжительные затраты на миграцию в облако, которые составляют примерно 100 базисных пунктов в годовом исчислении. Компания поддерживала сильную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов и без долгов, продолжая осторожный набор сотрудников и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сопоставление операционной маржи по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за весь финансовый год 2026 по нескольким причинам, включая переход на наличные средства вместо капитала для некоторых сотрудников. Второй квартал финансового 2025 года также имел уникальную операционную маржу примерно на 150 базисных пунктов, связанную с возвратами страхования. Наша миграция в облако также продолжает предоставлять годовое препятствие для маржи.”

– Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая устойчивость к препятствиям с маржой подчеркивает резилиентность бизнес-модели DocuSign.

Перспективы

Управление прогнозирует доход в размере от 804 до 808 миллионов долларов за третий квартал финансового 2026 года (средний рост на 7% в годовом исчислении) и годовой доход от 3.189 до 3.201 миллионов долларов за финансовый 2026 год, с прогнозируемым объемом продаж от 3.325 до 3.355 миллионов долларов. Операционная маржа по неконсолидированным данным (non-GAAP) оценивается в диапазоне от 28% до 29% за третий квартал и от 28,6% до 29,6% за весь год. Компания повторила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести низкий двузначный процент в книгу подписок к концу года, и подчеркнула свою постоянную направленность на доходность капитала через оперативные выкуп акций.

Меня удивляет, что при всей конкуренции в цифровом пространстве DocuSign продолжает сохранять такие высокие маржи. Как долго они смогут удерживать эту привилегированную позицию, прежде чем конкуренция подорвет их преимущества?