Дорогие френ, все ли вы обратили внимание на последние заявления председателя Пауэлла? Освобожденные сигналы политики действительно заслуживают внимания. Проще говоря, Федеральная резервная система прокладывает путь к изменению монетарной политики, что, безусловно, является позитивным сигналом для области шифрования активов.

Пауэлл на этот раз признал, что ликвидность, введенная в 2020 году, действительно превышала разумные пределы, но он также подчеркнул, что если бы в то время был слишком рано запущен цикл ужесточения, это могло бы нанести еще больший удар по рынку. Хотя момент для корректировки политики мог быть немного задержан, такой выбор кажется более осторожным по сравнению с возможными системными рисками.

Более важно, что процесс сокращения баланса может близиться к завершению. С момента начала этого раунда сокращения баланса в 2022 году Федеральная резервная система изъяла около 2,2 триллиона долларов ликвидности, в то время как последние намеки Пауэлла указывают на то, что этап дальнейшего ужесточения может скоро закончиться. Это означает, что наиболее суровые моменты на рынке ликвидности, возможно, становятся прошлым.

Текущая экономика США действительно демонстрирует признаки охлаждения: рынок труда продолжает замедляться, предложение рабочей силы ограничено из-за изменения политики, а количество вакансий заметно снизилось. Хотя базовая инфляция остается на уровне 2,9%, Пауэлл в основном связывает это с влиянием торговой политики. Это, похоже, указывает на то, что акцент политики стратегически смещается с "сдерживания инфляции" на "стабилизацию занятости".

Соединив эти сигналы, нетрудно сделать вывод: цикл снижения процентных ставок уже становится все более близким. Хотя Пауэлл сохраняет необходимую осторожность в заявлении по политике, его переданные политические наклонности уже достаточно ясны. Исторический опыт показывает, что изменения в политике Федеральной резервной системы часто оказывают значительное влияние на рынок шифрования активов.

Текущая ситуация имеет много общего с изменением политики 2019 года. Тогда, после окончания цикла сокращения баланса, такие шифрованные активы, как биткойн, начали значительный рост. Однако нынешняя рыночная основа более прочна, широкое участие институциональных инвесторов обеспечило более достаточную ликвидностную поддержку рынка.

Конечно, нам все еще нужно сохранять рассудительность. Решения Федеральной резервной системы всегда основываются на экономических данных. Если рынок труда продолжит ослабевать, темпы снижения процентных ставок могут ускориться; наоборот, если инфляция будет колебаться, то сроки корректировки политики все еще могут измениться. Но в целом, общий курс денежно-кредитной политики уже определен.

Для участников рынка текущее время может быть подходящим моментом для стратегического размещения. Основные активы, такие как биткойн и эфириум, обычно реагируют первыми, и другие токены с реальной ценностью также могут последовать за ними. Если вспомнить предыдущий цикл снижения ставок, биткойн, начавшись с низких уровней, в конечном итоге достиг исторического максимума, это действительно вызывает ожидания от текущего цикла.

Необходимо напомнить, что на рынке всегда существует неопределенность. Рекомендуется применять стратегию поэтапного формирования позиций, сохраняя достаточные средства для маневра, чтобы справляться с рыночными колебаниями. В этой области непрерывное выживание важнее краткосрочной прибыли.

С более макроэкономической точки зрения, текущий поворот политики Федеральной резервной системы может вызвать переоценку стоимости глобальных активов. Возможность стать свидетелем и участвовать в этом этапе является редким шансом. Однако то, сможем ли мы по-настоящему воспользоваться этой возможностью, зависит от глубины понимания и исполнительских способностей каждого.

В общем, ожидания расширения ликвидности формируются, и нам нужно заранее подготовиться. Но более важно обеспечить, чтобы наша инвестиционная стратегия и система управления рисками могли выдержать рыночные испытания.