#美国政府停运 Недавняя волна рыночных колебаний, на самом деле, неразрывно связана с окончанием театрализованных представлений в Вашингтоне.

Сенат США наконец продвинул временный законопроект о финансировании, и похоже, что спектакль с приостановкой работы правительства подходит к концу. Как только новость появилась, рынок мгновенно оживился — фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,9%, фьючерсы на Nasdaq 100 еще более резко поднялись на 1,5%. Рынок рискованных активов отреагировал еще более явно: биткойн на время преодолел отметку в 106,000 долларов, золото тоже не отставало, увеличившись на 2%. Даже доходность 10-летних государственных облигаций США отскочила до 4,132%, а поток капитала уже все объясняет.

За этой волной восстановления на самом деле стоят три ключевых логики. Во-первых, камень преткновения политической неопределенности наконец убран, и рынок больше всего боится неясности. Во-вторых — это еще более важно — примерно 1 триллион долларов вернется из счетов казначейства в реальную экономику, что является реальным вливанием ликвидности. Наконец, данные по ВВП, занятости и инфляции, которые были отложены из-за остановки, скоро будут опубликованы, и дальнейшие действия ФРС будут зависеть от этих цифр.

Текущая ситуация такова, что вероятность краткосрочного технического восстановления довольно высока. Финансовые акции и традиционные голубые фишки могут первыми получить выгоду, ведь улучшение стабильности политики является для них прямым плюсом. Однако стоит обратить внимание на два момента: во-первых, скоро будут опубликованы экономические данные, которые могут вызвать новые колебания, и, во-вторых, сейчас рост рынка в основном зависит от небольшого числа технологических акций, такая структурная дифференциация на самом деле довольно хрупка.

Говоря прямо, этот этап рынка больше похож на эмоциональное освобождение после долгого сдерживания. Настоящее направление нужно ждать, пока данные не скажут свое слово.