Выход на пенсию Баффета означает ли конец эпохи критики криптоактивов со стороны традиционных финансов?

Автор: Саньцин, Foresight News

Оригинальное название: Самый ненавидимый человеком биткойна в мире ушел на пенсию

11 ноября Уоррен Баффет (Warren Buffett) опубликовал последнее письмо акционерам, в котором объявил о своем уходе с поста генерального директора Berkshire Hathaway в конце года и продолжении ускоренной благотворительной передачи своих акций. Это письмо, начинающееся со слов «Я ухожу в тишину», знаменует собой завершение эпохи легендарного инвестора, чья философия инвестирования была сформирована рациональностью, сложными процентами и долгосрочным подходом.

Однако в криптомире этот «Омахиный пророк» и его давний партнер Чарли Мангер оставили за собой «негативную хронологию», охватывающую десять лет. От «крысиного яда в квадрате» до «криптофекалий», они практически олицетворяют самую полную неприязнь традиционных финансов к криптонарративу.

Баффет: рациональное недоверие

Непосредственно после появления биткойна, Баффета впервые спросили об этом в 2013 году. Тогда он лишь сказал: «Нет планов переходить на биткойн». Через год на собрании акционеров он назвал биткойн «миражом», объяснив, что «он не генерирует денежный поток и не имеет внутренней ценности».

В 2017 году цена биткойна резко возросла, и он снова публично раскритиковал его, назвав «пузырем» и сравнив с «тюльпановым безумием». В следующем году его фраза «биткойн — это квадратный яд от мышей» стала знаковым выражением в индустрии, а «яд от мышей» стал самым классическим саркастическим ярлыком для биткойна.

!

Логика Баффета неизменна: биткойн не является производственным активом, его нельзя оценить, он не может генерировать денежные потоки. Он прямо сказал: «Даже если вы предложите мне купить все биткойны мира за 25 долларов, я не куплю».

Это суждение исходит из его постоянных принципов ценностного инвестирования. Он верит, что доход поступает от прибыли компаний, а не от спекуляций между трейдерами. Для Баффета Биткойн не является ни компанией, ни активом, а представляет собой игру с ценами без основания. Рациональность заставляет его выбирать уклонение, а не участие.

Мунгер: Ненависть к эмоциям

В отличие от спокойного скептицизма Баффета, отношение Мангера к криптовалютам почти является моральным отторжением.

«Отвратительно», «глупо», «зло», «яд», «половая болезнь», «крипто-дерьмо» — эти слова вышли из его уст. В 2018 году он прямо сказал: «Чем горячее торги биткойнами, тем больше я его ненавижу.»

На ежегодной конференции Daily Journal в 2022 году он также сказал с ироничным тоном: «Криптовалюта как венерическое заболевание, я надеюсь, что ее немедленно запретят». В том же году на собрании акционеров он добавил: «Я всю свою жизнь избегал трех вещей: глупого, злого и уродливого, а биткойн объединяет все три».

!

С точки зрения Манга, криптовалюты наделяют спекуляцию идеалистической оболочкой, что является регрессом финансовой цивилизации. Он не разговаривает об атрибутах активов, а предупреждает о подрыве ценностей, когда общественная мотивация «хотеть разбогатеть» заменяет «хотеть создать».

Криптозаметка «Беркшира»

Беркшир никогда не держал напрямую никаких криптоактивов на своем балансе, но его связь с криптомиром не так уж и мала. В 2021 году Беркшир инвестировал в бразильский цифровой банк Nu Holdings в общей сложности 750 миллионов долларов до и после его IPO. Это финансово-технологическая компания, специализирующаяся на цифровом кредитовании и финансовой инклюзии, но после IPO Nu последовательно запустила такие услуги, как Nubank Cripto и биткойн ETF, став одним из активных розничных криптообменов в Латинской Америке. Другими словами, Беркшир косвенно сделал ставку на банк, занимающийся криптобизнесом.

Они не инвестируют в сам биткойн, а в финансовую инфраструктуру, поднятую криптовалютным бумом, но эта инвестиция также рассматривается как «ограниченная уступка» со стороны Berkshire. Они не покупают монеты, но признают, что рынок меняется; они не верят в криптовалюту, но также не могут отрицать, что она создает новых пользователей, ликвидность и модели прибыли. Это первая попытка Berkshire в криптовалюте, просто подход остается рациональным, а путь - консервативным.

Рациональный финал, спор не утихает

Сегодня, Чарли Мангер ушел из жизни, и Уоррен Баффет также передаст бразды правления. Эпоха, основанная на денежном потоке и сложном проценте, похоже, уходит в прошлое, но рынок не остановится в своем движении с их уходом.

Количество видов выпуска ETF на криптоактивы увеличивается, суверенные фонды и крупные управляющие компании активно обращают внимание на распределение криптоактивов. Криптоактивы и технологии блокчейн также частично ведут к инновациям в Fintech 2.0, новое поколение инвесторов планирует создать свою «рациональность» на колебаниях цифровых активов.

Баффет и Мунг не верят в алгоритмическую логику этого мира, но их сомнения делают эту историю более полной. Они представляют порядок одной эпохи, в то время как криптовалюта представляет воображение другой эпохи.