Глубина! Легендарный инвестор Баффет уходит на пенсию, эти восемь мудрых изречений вы обязательно должны услышать!

95-летний Баффет в письме к акционерам на День благодарения заявил, что в конце года уйдет с поста CEO Berkshire, завершая эпоху легендарного инвестора.

Что мы, простые люди, можем научиться у человека, ставшего самым богатым в мире благодаря торговле акциями?

Сначала давайте посмотрим, как стал «богом акций» Баффет?

На самом деле, Баффет, как и большинство из нас, родился в обычной семье, в детстве также подрабатывал разносчиком газет и собирал мячики для гольфа. Но Баффет с детства увлекался инвестициями в акции, в 11 лет купил свою первую акцию, а к моменту поступления в университет уже сам заработал достаточно денег на обучение.

Поступив в Колумбийский университет, он учился у автора «Умного инвестора» Грэма и жадно изучал инвестиции.

В 25 лет он основал свою инвестиционную компанию. За десять лет накопленная прибыль возросла в 11 раз, и он стал известен.

Гуру фондового рынка не становится таким за один день. Инвестиционная философия Баффета прошла через две ключевые эволюции.

На раннем этапе он полностью следовал стратегии "сигаретных оберток" Грэма, выбирая только те дешевые компании, чья цена ниже стоимости материальных активов. Покупка текстильной фабрики Berkshire сама по себе является продуктом этой идеи, но за это также была заплачена высокая цена.

А настоящим фактором, который помог ему перейти от "выдающегося" к "великим", стал его партнер Чарли Мангер, который был с ним на протяжении всей жизни, будучи и учителем, и другом. Мангер помог ему осознать: "Приобретение замечательной компании по справедливой цене гораздо лучше, чем покупка обычной компании по низкой цене."

Что это значит? Это значит, что лучше купить «отличную компанию» по разумной цене, чем «дешевые товары». Инвестиции в American Express в 1964 году стали классическим поворотным моментом. На тот момент у компании был не низкий коэффициент цена/прибыль, но то, что привлекало внимание Баффета, это мощный бренд в области кредитных карт и его «защитный барьер». Он решительно сделал ставку на все, в итоге заработав неплохие деньги.

Как он сам подытожил в 1985 году: «Грэм склонен рассматривать статистику отдельно, в то время как я все больше ценю те нематериальные вещи.»

С этого момента сложилась зрелая инвестиционная философия. Кока-Кола, конфеты Хисси, бритвы Гиллетт, компания Apple... все эти классические инвестиции акцентируют внимание на самой бизнес-модели компании и ее экономическом рве.

В 2008 году, во время финансового кризиса, он решительно вложил деньги в Goldman Sachs; в 2020 году, во время пандемии, он холоднокровно распродал акции авиакомпаний. В последние годы он поставил 20 миллиардов долларов на пять крупных японских торговых компаний.

Наиболее примечательно то, что, несмотря на несколько финансовых кризисов, инвестиционный портфель Баффета почти никогда не показывал годовых убытков. На протяжении более шести десятилетий его годовая доходность близка к 20%, что позволяет ему постоянно опережать рынок.

Благодаря долгосрочному следованию принципам инвестиции в стоимость и "эффекту снежного кома" в сложных процентах, Баффет из бедного парня стал самым богатым человеком в мире, его можно назвать легендарным гуру акций.

Баффет научил нас не только методам инвестирования, но и жизненной философии и мудрости. Я подытожил для вас 9 самых важных уроков, освоив которые, вы сможете извлекать выгоду на протяжении всей жизни.

Первое: не обращайте внимания на краткосрочные рыночные колебания.

"Цена акции похожа на собаку, идущую на поводке у хозяина: она может иногда убежать вперед, а иногда отстать, но в конечном итоге вернется к хозяину." Это означает, что рынок может временно отклоняться от внутренней стоимости, но в итоге вернется к ней. Наша подсказка заключается в том, чтобы не слишком беспокоиться о краткосрочных колебаниях рынка, а сосредоточиться на изучении фундаментальных и внутренних ценностей компании.

Второе правило: покупка акций - это покупка компании, понимание "защитной стены" компании - это суть инвестиции в ценность.

У Баффета есть известная цитата: "Если вы не хотите держать акцию десять лет, то не держите её и один день." Почему? Потому что, по его мнению, покупка акций — это покупка самой компании. Вы должны понимать бизнес-модель этой компании, её уникальную ценность и защитный барьер. В противном случае, если вы не понимаете этих вещей, это азартная игра, и вы неизбежно проиграете девять из десяти раз. Это ошибка, которую совершают большинство людей.

Какие компании действительно стоят инвестиций? Ответ скрыт в его теории "защитного рва". Он сравнивает хорошие компании с замком, а настоящая конкурентоспособность заключается в широком и глубоком "защитном рве" вокруг замка, в котором желательно, чтобы плавали крокодилы и пираньи, чтобы соперники даже не осмеливались подойти.

Этот ров — это монопольное преимущество компании. Например: непобедимый бренд; уникальная технология или продукт; трудно воспроизводимая бизнес-модель; государственная лицензия. Обладая этим, компания может избежать недобросовестной конкуренции и стабильно зарабатывать.

Третий пункт: долгосрочный подход к сложным процентам, медленно становясь богатым

Кто-то задал Баффету вопрос: "Ваши инвестиционные идеи очень просты, почему все не могут просто скопировать ваш подход?" Баффет ответил: "Потому что никто не хочет медленно богателеть."

Это предложение раскрывает слабости человеческой природы. Заработать 20% в год не сложно, сложно зарабатывать 20% каждый год. Самая важная стратегия Баффета – это "покупай и держи"; Coca-Cola держала свои акции 37 лет без сокращения, American Express была куплена в 1964 году и удерживается более 60 лет. BYD также держит свои акции уже 14 лет. Это говорит нам о том, что терпение важнее ума, а акций-быков можно добиться только с течением времени; частые операции зачастую являются самым быстрым способом потерять деньги для обычных людей.

Четвёртое: Инвестиции похожи на катание снежного кома, важно найти длинный склон с толстым слоем снега.

Что общего у компаний, в которые вкладывает Уоррен Баффет? Большой рыночный масштаб, способность к постоянной прибыли, низкий уровень задолженности, простая бизнес-модель — это длинные и широкие дороги. Найдите такую дорогу, и ваш финансовый снежный ком сможет только увеличиваться.

Национальная экономика включает сотни отраслей и десятки тысяч публичных компаний, которые можно разделить на три категории: работающие без прибыли, зарабатывающие на трудном труде и зарабатывающие без труда.

Если вы внимательно посмотрите на Coca-Cola, то увидите, что её состав состоит всего лишь из воды и сиропа, а продаётся она по всему миру; бизнес-модели конфет Hi-Chew и бритвенных лезвий Gillette также очень просты, они относятся к отрасли «зарабатывать деньги без особых усилий». Все они имеют три характеристики: массовость, основная необходимость, высокая частота. Все нуждаются в этом, частота потребления высока, а денежный поток от собственного бизнеса непрерывно поступает.

Пункт 5: Соблюдайте "круг возможностей", не трогайте то, чего не понимаете.

Баффет никогда не инвестирует в компании, которые он не понимает. Прежде всего, при инвестировании нужно избегать потерь, особенно не следует вкладывать средства с риском потери основного капитала. Важно понимать, что вы знаете, а еще важнее — осознавать, что вы не знаете. Действуйте в пределах своей зоны компетенции, избегая выхода за ее границы.

Успех Баффета заключается не только в том, сколько правильных решений он принял, но и в том, что он отказался от тысяч искушений ради нескольких самых ключевых правильных решений. Энергия человека有限на, невозможно знать всё. Если нет хороших возможностей, лучше держать наличные, чем инвестировать без разбора, иначе это просто азартная игра.

Статья 6: Обратное мышление, когда другие боятся, я жаден; когда другие жадны, я боюсь.

Это известная фраза Баффета. В «черный понедельник» 1987 года американский рынок акций потерял 500 миллиардов долларов за один день, а личные убытки Баффета составили 342 миллиона долларов. Однако, в отличие от большинства паникующих розничных инвесторов, когда рынок все еще стонал, он на фоне спада рискнул и инвестировал 1 миллиард долларов, купив акции Coca-Cola по 15-кратному коэффициенту прибыли и продолжая наращивать свою долю. Эта инвестиция принесла ему удивительную доходность «десять раз за десять лет».

Статья 7: Цените свою репутацию, она ценнее богатства.

Баффет считает, что наибольшее значение в людях имеют "честность, ум и энергия", при этом честность стоит на первом месте. Он сказал: "Чтобы построить репутацию, нужно 20 лет, а разрушить ее достаточно 5 минут."

Широко признанная репутация сделала Баффета очень популярным в кругу слияний и поглощений. Berkshire всегда придерживалась принципа "дать компаниям по слиянию вечный дом" и никогда не проводила враждебные поглощения. Эта долгосрочная репутация значительно уменьшает сопротивление в переговорах о слиянии.

Статья 8: Инвестировать в себя - это лучший бизнес.

Баффет сказал: лучшая инвестиция, которую может сделать человек, - это инвестиция в себя. Интерес всегда на первом месте; богатство следует за интересом, а не наоборот. Никто не может отобрать у вас то, что внутри вас; тратьте деньги и время на улучшение ваших навыков и знаний, доходность этого актива бесконечна. Он доказал на протяжении всей своей жизни, что настоящий успех не в накоплении богатства, а в выборе правильных партнеров, преданности любимому делу и поддержании радостного отношения к обучению.

Великое — это не деньги, не слава и не власть, а добрые дела, доброта неоценима.

В прощальном письме Баффет произнес эту громкую и поучительную фразу. Баффет не только рассказывает нам, как зарабатывать деньги, но и как хорошо использовать богатство. Баффет признается, что ему повезло, в этом мире есть много мест с огромным разрывом между бедными и богатыми, многие люди живут в бедности. Инвестиции нужны для того, чтобы жить лучше, а высшая степень жизни заключается в том, чтобы использовать свои ресурсы, чтобы сделать этот мир лучше. Как говорится в нашей пословице, добродетель может нести богатство, только добродетель может удерживать богатство.

Хотя эпоха легендарного инвестора подходит к концу, мудрость Баффета будет продолжать светить, освещая наш путь к инвестициям.