Недавно глобальные рисковые активы подошли к тонкому перекрестку. Независимо от того, держите ли вы Позиция или наблюдаете со стороны, перед открытием рынка на следующей неделе необходимо выяснить несколько ключевых сигналов — эти переменные влияют не только на традиционные рынки, но и напрямую передаются на настроения и денежные потоки в crypto.

**Сигналы ликвидности: что освободило 500 миллиардов чистых вливаний?**

Действия центрального банка некоторой крупной экономики очень интересны. В следующую понедельник они планируют ввести 800 миллиардов среднесрочных ликвидных инструментов, вычтя 300 миллиардов сроковых средств, фактически добавив 500 миллиардов рублей в банковскую систему. Это уже шестой месяц подряд, когда они "накачивают" рынок подобными операциями.

Логическая цепочка, стоящая за этим действием, на самом деле очень ясна: сначала банки получают поддержку, только тогда у банков появляются средства для кредитования и покупки облигаций, а предприятия и правительства получают деньги, чтобы инвестировать и потреблять, в конечном итоге ликвидность будет переливаться в различные активы. Для нас важно не столько эти цифры, сколько то, что формируется ожидание продолжительного смягчения — когда ликвидность фиатных денег обильна, часть средств рано или поздно будет искать рискованные активы с высоким бета-коэффициентом в качестве выхода для распределения.

Финансовый сектор также активно работает, основное направление — стимулирование внутреннего спроса и стабилизация рыночных ожиданий. Регуляторы одновременно заявляют о необходимости повышения привлекательности рынка. Денежная эмиссия, расширение бюджета и поддержание стабильности регулирования — эти три инструмента вместе позволят как минимум закрыть пространство для снижения рынка в краткосрочной перспективе.

**Внешняя проводка: битва за 60-дневную скользящую среднюю акций технологий**

В пятницу движение акций на американском фондовом рынке было довольно драматичным. В начале торгов акции резко упали, так как появилась информация о сокращении доли в ведущем AI-чипе от фонда Bridgewater, но к концу торгов они смогли резко восстановиться и в итоге выросли на 1.77%. Что это значит? Консенсус по основным активам все еще сохраняется, и краткосрочные колебания больше связаны с эмоциональными проявлениями, чем с разворотом тренда.

С технической точки зрения, многие технологические акции уже коснулись уровня 60-дневной скользящей средней, который в истории часто является концом краткосрочной коррекции. Если в течение ближайших одной-двух недель эта линия устоит, то окно для временного восстановления может открыться. Устойчивость сектора технологий на фондовом рынке США обычно передается на другие высоковолатильные активы — включая рынок криптовалют — через улучшение склонности к риску.

Конечно, вкладывать в одно направление опасно. Действительно надежный подход — это диверсификация: часть средств вложить в активы с высоким потенциалом роста для получения бета, часть — в защитные активы для хеджирования волатильности, а оставшуюся часть держать в наличных, ожидая более четких сигналов тренда.

**Ключевая точка: на это число 3980 стоит обратить внимание**

Пятничная коррекция по сути является чисткой ликвидности с использованием внешних колебаний. Рынок ранее уже достиг нового максимума в 4034, и колебания около круглой отметки 4000 вполне нормальны, так как основным игрокам необходимо избавиться от плавающих позиций, чтобы продолжать движение вверх.

На следующей неделе есть два технических уровня, на которые стоит обратить внимание: 3980 является границей сильного и слабого, если удержится, то бычий тренд останется; 3950 и 30-дневная линия составляют сильную область поддержки, даже если краткосрочно будет пробой, пространство для снижения будет относительно ограничено. Для тех, кто имеет Позиция, не стоит паниковать и распродавать из-за колебаний в одну-две дня; для тех, кто без позиции, уровень поддержки может стать неплохим окном для входа.

**Основная логика: ожидания смягчения + восстановление эмоций**

Собрав эти сигналы воедино, основная логика на самом деле очень проста: в стране для стабилизации ожиданий была осуществлена масштабная ликвидная поддержка, а на зарубежных рынках акции технологических компаний стабилизировались и восстановили рисковый аппетит. В условиях наложения этих двух сил общая среда для рискованных активов не ухудшилась.

На следующей неделе внимательно следите за уровнем 3980. Если высокоэластичные активы, связанные с технологиями, смогут устоять на 60-дневной скользящей средней, возможно, наступит период отскока. Но помните, сбалансированная стратегия всегда лучше, чем ставка на всё. Каждый раз, когда рынок очищается, на самом деле это главные игроки дают возможность новичкам войти — ключевое в этом, чтобы вы могли понять сигналы и придерживаться ритма.