#特朗普撤销农产品关税 Ликвидность的闸门正在收紧，但умные деньги总能在夹缝中找到方向。

В 2025 году право голоса в Федеральной резервной системе претерпит значительные изменения — председатели Федеральных резервов Кливленда, Далласа, Филадельфии и Миннеаполиса получат право голоса, тогда как председатели из Канзас-Сити, Чикаго и других временно отойдут на второй план. У этого обновления есть явная черта: как новые, так и старые члены придерживаются абсолютно ястребиного подхода.

Что такое ястребиный подход? Проще говоря, это приоритет контроля инфляции, предпочитающий поддерживать высокие процентные ставки, а не легко открывать шлюзы для денежной эмиссии. Посмотрите на эти заявления, и вы всё поймёте:
Президент Бостонского Федерального резервного банка Коллинз: "Следующие критерии для снижения процентной ставки будут установлены очень высоко."
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалем: "Корректировка политики должна быть осторожной, нельзя спешить с результатами."
Новоизбранные председатели Кливленда и Далласа более уверенно заявляют: "Пока проблема инфляции не решена, о снижении процентных ставок не может быть и речи."

Рыночный консенсус уже сформировался: в краткосрочной перспективе не стоит ожидать возвращения к смягляющей политике.

Но это действительно плохая новость?

Ожидания были полностью учтены. В настоящее время рынок ожидает снижения процентных ставок на самом низком уровне, что означает, что как только появится даже незначительный сигнал о смене политики, сила отскока может превысить все ожидания.

Позиция ястребов не означает экономического краха. Жесткая позиция ФРС в какой-то степени является "управлением ожиданиями", и когда экономика окажется под давлением до критической точки, скорость изменения политики будет быстрее, чем можно себе представить. Ликвидность не исчезнет, она просто будет временно отложена.

Ошибки, которые часто совершают розничные инвесторы? Услышав "ястребиную" позицию, в панике начинают распродажу активов, забывая о том, что бычий рынок часто начинает развиваться в моменты наибольших разногласий.

Что должны делать обычные инвесторы? Три практических подхода:

**Резервные боеприпасы**: держите достаточно стейблкоинов, ожидая возможностей, возникающих из-за панических распродаж на рынке. Чем жестче ястребиная позиция, тем глубже могут быть скидки на качественные активы.

**Отслеживание двух ключевых данных**：
- Изменение формулировок в протоколе заседания ФРС - любые «голубиные» высказывания стоит насторожиться;
- Динамика уровня безработицы в США — ухудшение экономических данных может заставить политику измениться, что часто является предвестником разворота на рынке.

**Терпение ценнее импульсивности**: не действуйте в панике и не впадайте в бездействие в спокойствии. Возможности доступны только тем, кто готов.

Экстремальный ястребиный подход часто является началом голубиного. Периоды отчаяния на рынке часто скрывают золотые ямы. Сейчас не нужно предсказывать точки поворота, а нужно подготовиться к их наступлению.