Ты посмотри на Трампа, он в среду на форуме инвестиций США и Саудовской Аравии снова сделал большой новостной повод — прямо намекнул, что если Федеральная резервная система (ФРС) не снизит процентную ставку, то уволит министра финансов Бесента. Его слова были еще жестче: "Процентная ставка такая высокая, не справляешься — катись к черту".

Сказать по правде, эти слова звучат обнадеживающе, но не имеют никакой практической пользы. Эта группа в Федеральной резервной системе (ФРС) является независимым органом, и они устанавливают процентную ставку на основе экономических данных, увольнение министра финансов ничего не изменит. Кроме того, недавно несколько чиновников Федеральной резервной системы высказались, что сейчас нужно внимательно следить за инфляцией и временно не рассматривать дальнейшее снижение процентной ставки.

Интересно, что Трамп сам признал, что Бесент всегда уговаривал его не трогать председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлла. Хотя он говорил множество раз, что хочет отстранить Пауэлла, когда весной этого года дело дошло до реальных действий, его окружение предупредило, что финансовые рынки взорвутся, и он испугался. Теперь кажется, что Бесент — это тот, кто мыслит рационально, в то время как министр торговли Лутник более радикален и с удовольствием поменял бы людей.

Проблема в том, что логика принятия решений Федеральной резервной системы (ФРС) полностью отличается от того, что думает Трамп. Официальные лица обращают внимание на данные по занятости и стабильности цен, в сентябре только начался цикл снижения процентной ставки, в октябре она была снижена еще на 25 базисных пунктов. Но продолжат ли снижать в декабре? Рынок голосует ногами: данные фьючерсов показывают, что инвесторы считают вероятность сохранения процентной ставки на прежнем уровне высокой — 68%, а вероятность понижения — всего 32%.

Следующие данные по занятости за сентябрь будут опубликованы, и если данные будут плохими, возможно, в следующем году ставки снова понизят. Но не забывайте, что Трамп сможет объявить своего преемника для Пауэлла уже в декабре; хотя есть пять кандидатов, новый председатель также не сможет просто так действовать — процентная ставка должна быть согласована большинством членов комитета, один человек ничего не решает.