Объяснение 45-дневной спирали Биткойна: почему рынок рухнул после 6 октября

Источник: ETHNews Оригинальное название: Объяснение 45-дневной спирали Биткойна: Почему рынок сломался после 6 октября Оригинальная ссылка: Ралли Биткойна до исторического максимума выше $126,000 6 октября отметило пик исторической экспансии. Но в течение нескольких дней тренд резко развернулся.

Согласно новому анализу от The Kobeissi Letter, переломный момент наступил 10 октября, когда геополитические напряженности вызвали объявления о тарифах, совпав с крупнейшей однодневной ликвидацией криптовалюты, когда-либо зарегистрированной: 19,2 миллиарда долларов.

Этот шок ликвидации сломал импульс рынка. Биткойн не смог восстановить свои позиции, даже в последующие периоды улучшения макроэкономических новостей.

Торговое облегчение не смогло успокоить рынок

Ситуация ухудшилась 30 октября, когда была достигнута торговая сделка. Вместо стабилизации настроений, давление на ликвидацию усилилось. Высокий уровень кредитного плеча и переполненные спекулятивные позиции привели к непрерывным принудительным продажам на рынках деривативов.

!

К 3 ноября волны ликвидаций возобновились, и с 10 ноября биткойн начал снижаться в необычно линейном падении. Среднесуточные ликвидации приблизились к $1 миллиарду, сигнализируя о механически управляемом рынке, а не о рынке, реагирующем на новые фундаментальные риски.

Снижение на 31% без фундаментального катализатора

К 20 ноября биткойн упал на 31% за 45 дней, снизившись до примерно 86 000 долларов. Примечательно, что это произошло несмотря на отсутствие каких-либо значительных медвежьих макро-событий. Акции и металлы продолжали устанавливать новые рекорды за тот же период, подчеркивая, насколько изолированным был спад криптовалют.

Анализ показывает, что снижение отражает механический медвежий рынок, вызванный чрезмерным кредитным плечом, низкой ликвидностью и спорадическими кластерами ликвидаций, питателями друг друга. Структурная хрупкость, а не ухудшающиеся фундаментальные показатели, была доминирующей силой, стоящей за падением.

Процесс очистки рынка

Механические распродажи, как правило, разрешаются, когда кредитное плечо полностью распускается, и доминирующие потоки, управляемые спотовыми рынками, восстанавливаются. Если этот паттерн сохраняется, то недавняя коррекция может представлять собой структурный сброс, а не долгосрочный сдвиг в фундаментальной траектории криптовалют.