Когда падения Биткойна встречаются с безубыточностью ETF: точка давления в $89.6K

BTC сейчас находится в довольно неловком положении — линия $89,600.

Согласно данным Bloomberg, это средняя цена покупки спотового BTC ETF в США. Другими словами, в этом году большое количество розничных инвесторов приобрели BTC через ETF, и теперь их позиции находятся рядом с этой линией. Как только BTC упадет ниже этой цены, эти люди перейдут от прибыльных позиций к убыткам.

Текущая ситуация: BTC упал более чем на 20% от исторического максимума и сейчас колеблется ниже $100K. Похоже, что многие купили на отскоке в конце апреля, но недавнее давление на продажу сделало эти позиции несколько рискованными. IBIT ETF от BlackRock в этом году привлек более $27B, теперь под управлением $85B — это говорит о том, что институциональные инвесторы действительно вошли на рынок, но это также означает, что в случае паники давление на продажу будет сильным.

Интересно: на опционном рынке уже есть ставкi на то, что BTC упадет до $80K, что указывает на то, что многие крупные игроки активно хеджируют риски. В то же время, BTC сейчас движется в ногу с высокотехнологичными акциями — когда высоко растущие технологические акции (например, Nvidia) обваливаются из-за завышенной оценки, BTC также падает. Это указывает на то, что BTC в настоящее время выполняет роль “агента рискованных активов”, а не независимого инструмента хеджирования.

Минимум: Несмотря на то, что BTC в эпоху ETF привлек больше институциональных средств и “долгосрочных инвесторов”, волатильность не исчезла. Напротив, из-за изменения структуры участников такие технические ключевые уровни (например, $89.6K) могут стать точками, запускающими ликвидацию.