Опционы «стрэнгл»: стратегия «выигрываю при любом раскладе», которая сбивает с толку большинство трейдеров

Если вы когда-либо слышали фразу «может пойти вверх или вниз» и думали, что это бесполезный рыночный комментарий, вы не одиноки. Но вот в чем дело — трейдеры опционов на криптовалюту живут ради этой фразы. Почему? Потому что они знают, как на этом зарабатывать с помощью стратегии strangle.

Суть стратегии (Без математики)

Strangle — это очень просто: вы покупаете и колл-, и пут-опцион на один и тот же актив, с одинаковой датой экспирации, но с разными страйками. Зачем? Потому что если цена двинется значительно в любую сторону, вы заработаете. Не нужен прогноз направления.

Представьте: вы думаете, что Биткоин вот-вот сделает БОЛЬШОЕ движение (например, ожидается решение по спотовому ETF), но вы не знаете, в какую сторону. Вместо угадывания, вы делаете ставку на саму волатильность.

Почему трейдеры этим одержимы

Преимущества:

• Нулевой риск направления. Вверх или вниз — если движение достаточно большое, вы в плюсе
• Дешевле большинства опционных стратегий (контракты OTM = низкие премии)
• Идеально для высоковолатильных периодов (перед важными событиями)

Подводные камни:

• Требуется ОГРОМНОЕ движение цены, чтобы выйти в ноль — маленькие колебания = полный убыток
• Тэта-распад беспощаден. Ваши опционы теряют стоимость каждый день
• Требуются отличные навыки тайминга. Ошиблись с моментом — потеря всего
• Однозначно не для новичков

Два типа: Long vs Short

Long Strangle (Более безопасная ставка)

• Вы ПОКУПАЕТЕ коллы и путы
• Макс. убыток = уплаченные премии (известен заранее)
• Макс. прибыль = теоретически неограниченна
• Пример: BTC на $34K, покупаете $30K пут + $37K колл (страховка на 10% движения в обе стороны) за ~$1,320 всего

Short Strangle (Рискованная игра)

• Вы ПРОДАЕТЕ коллы и путы
• Макс. прибыль = полученные премии (~$1,320 в примере выше)
• Макс. убыток = НЕОГРАНИЧЕН, если цена резко выйдет за страйки
• Работает только если вы уверены, что цена останется в диапазоне

Ловушка подразумеваемой волатильности

Strangle работает ТОЛЬКО при высокой IV. Когда рынок скучный и плоский? Стратегия умирает от тэта-распада. Поэтому strangle открывают прямо перед большими новостями — регуляторные решения, макроанонсы, крупные обновления.

Высокая IV = дорогие премии на старте, но выше шанс крупного движения. Низкая IV = дешевые премии, но никто никуда не двигается.

Long Strangle vs Straddle: в чем разница?

Обе стратегии ставят на волатильность, но straddle использует ОДИНАКОВЫЙ страйк (ATM), а strangle — РАЗНЫЕ страйки (OTM).

• Straddle = дороже, меньше риск, нужно меньшее движение для прибыли
• Strangle = дешевле, выше риск, нужно большее движение

Выбирайте по размеру капитала и склонности к риску.

Главное

Strangle — это стратегия ставок на волатильность: вы буквально делаете ставку на то, что рынок удивит всех резким движением. Вход дешевый, но нужна точность и понимание рынка для прибыльного исполнения. Не для случайных трейдеров, но если вы знаете, что что-то большое на подходе — это ваш инструмент.