【Простое введение】В ноябре 2025 года крипторынок обрушился, испарилось 1,4 доллара. Наибольший удар испытали компании-казначейства цифровых активов (DAT), ранее считавшиеся «институциональными пионерами».
Обратный макроэкономический прогноз и геополитическая нестабильность разрушили рефлексивный маховик компаний DAT. Как только цена акций падает ниже номинальной стоимости (mNAV<1.0), маховик превращается в спираль смерти.
MicroStrategy сталкивается с риском распродажи акций на сумму 116 миллионов долларов после возможного исключения из MSCI, а Bitmine оказалась на грани краха из-за агрессивных ставок на эфир и «токсичного финансирования».
Всё внимание приковано к решению MSCI, которое ожидается 15 января 2026 года, и к «Законопроекту о структуре крипторынка». В условиях кризиса выжить в новом цикле смогут только те, кто владеет искусством управления капиталом и рисками.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
HODL-компании, сколько им ещё осталось?
【Простое введение】В ноябре 2025 года крипторынок обрушился, испарилось 1,4 доллара. Наибольший удар испытали компании-казначейства цифровых активов (DAT), ранее считавшиеся «институциональными пионерами».
Обратный макроэкономический прогноз и геополитическая нестабильность разрушили рефлексивный маховик компаний DAT. Как только цена акций падает ниже номинальной стоимости (mNAV<1.0), маховик превращается в спираль смерти.
MicroStrategy сталкивается с риском распродажи акций на сумму 116 миллионов долларов после возможного исключения из MSCI, а Bitmine оказалась на грани краха из-за агрессивных ставок на эфир и «токсичного финансирования».
Всё внимание приковано к решению MSCI, которое ожидается 15 января 2026 года, и к «Законопроекту о структуре крипторынка». В условиях кризиса выжить в новом цикле смогут только те, кто владеет искусством управления капиталом и рисками.
Подробнее читайте: