Когда Розничные Инвесторы Были Удивлены: Внутри Кровавой Бани Крипто на $1.3B В Вт.

Вторник был не просто плохим днем для криптотрейдеров — это было полное разоблачение, которое застало розничных инвесторов врасплох как на фондовом рынке, так и в цифровых активах.

Эффект домино начался на фондовом рынке

Когда вы видите, что Nasdaq упал на 2% и индекс отслеживания розничных инвесторов Goldman Sachs обвалился на 3,6% (хуже всего за один день с апреля), вы понимаете, что что-то изменилось. Вот в чем дело: даже когда убытки накапливались, розничные инвесторы продолжали покупать — $560 миллион чистыми в акции и ETF согласно данным JPMorgan. Это либо убежденность, либо отчаяние, и, учитывая то, что произошло дальше, вероятно, и то, и другое.

Падение Palantir на 8% из-за разочаровывающей прибыли задало тон, но настоящим началом паники стало то, что легендарный шорт-продавец Майкл Бэрри начал набирать новые медвежьи ставки. Когда этот парень движется, розничные инвесторы обращают внимание (иногда в худшее время).

Крипта была абсолютно разбита

Волна ликвидаций была жестокой. Биткойн рухнул ниже $100,000, в то время как Эфириум упал более чем на 10% за одну сессию. Но настоящий ущерб проявился в данных по фьючерсам:

• 342,000 трейдеров ликвидировано за 24 часа
• $1.3 миллиарда в принудительных закрытиях позиций
• Тонкая ликвидность = маржинальные требования, каскадирующиеся как домино

Когда так много позиций ликвидируется так быстро, это обычно связано с тем, что трейдеры с чрезмерным кредитным плечом были сосредоточены на одной стороне сделки. Одно движение вызывает маржинальные требования, что приводит к вынужденным продажам, что вызывает новые ликвидации. Классическая механика сжатия.

Что дальше?

Краткосрочно? Ожидайте колебаний. Предстоящее комментарии ФРС и экономические данные будут поддерживать высокую волатильность, так как трейдеры пересматривают свои модели риска. Но некоторые аналитики уже рассматривают это как потенциальный смыв капитуляции — тот самый сброс, который позволяет перезагрузить левередж перед следующим движением.

Итог: На этой неделе было доказано, что кредитное плечо работает в обе стороны, и когда настроение розничных инвесторов меняется с FOMO на панику, математические расчеты быстро становятся неприятными.