BTC упал до самого страшного диапазона за десять лет, но отдача тоже скоро будет?

Недавний индекс страха Биткойна достиг нового минимума за почти десять лет, и это выглядит как сигнал о дне. Но проблема в том, что — этот минимум не обязательно является настоящим дном.

Краткосрочные возможности для роста, но не радуйтесь слишком рано

Данные на блокчейне уже упали до экстремального уровня, 20-дневная скользящая средняя достигла исторически низкой зоны. Согласно прошлым закономерностям, такие показатели обычно приводят к отскоку от нескольких дней до нескольких недель. Технически есть условия для отскока.

Но на этот раз ситуация иная: Ключевой сигнал предупреждения, отправленный в октябре, до сих пор не изменился, некоторые индикаторы даже показывают расхождение с ценой. Это указывает на то, что структурные проблемы на рынке еще не решены. Ралли возможно, но без макроопоры это просто будет ралли.

Настоящее давление исходит из двух мест

1. Вывод ETF обрушивает рынок

После последнего заседания FOMC из Биткойн ETF было выведено 4,1 миллиарда долларов, а из Эфириум ETF — 2,1 миллиарда долларов. Институциональные инвесторы в начале года сделали крупные вложения, но сейчас большинство из них терпят убытки. Их действия по сокращению позиций стали высоко “механизированными” — как только политика становится неопределенной, они начинают сокращение позиций, что увеличивает давление на продажу.

2. Федеральная резервная система вообще не думала о снижении процентных ставок

Ожидания по снижению процентных ставок в декабре сразу упали с 90% до 30%. Офицеры Федеральной резервной системы в целом считают, что не стоит торопиться с мягкой денежно-кредитной политикой, также они беспокоятся о перегреве рынка ИИ. Рынок труда остается стабильным, поэтому в краткосрочной перспективе нет оснований для смягчения политики. Поворот в政策? Не раньше начала 2026 года.

Резюме: сейчас окно для отскока, но не считайте отскок разворотом

Краткосрочные трейдеры могут попробовать, когда эмоции достигнут дна, но чтобы увидеть настоящий восходящий тренд? Придется ждать улучшения макроэкономической среды. Этот поворот, судя по всему, будет медленно проявляться только в начале следующего года.