Nvidia может достичь $20 триллиона к 2030 году — вот на что ставит Уолл-стрит.

Текущая рыночная капитализация Nvidia составляет около $4,3 триллиона, но, по мнению аналитика I/O Fund Бет Киндиг, настоящее веселье только начинается. Ее смелая теория? Производитель чипов может достичь невероятной $20 триллионной оценки к 2030 году — что подразумевает примерно 360% роста от сегодняшних уровней.

Прежде чем отвергать это как чистую спекуляцию, вот математика, стоящая за этим.

Двигатель Центра Данных

Доходная машина Nvidia работает на расходах на инфраструктуру ИИ. В третьем квартале финансового 2026 года её бизнес в области дата-центров достиг 51,2 миллиарда долларов США дохода только в этом направлении — это примерно $200 миллиард ежегодного дохода.

Модель Киндига предполагает, что этот сегмент будет расти с 36% сложным годовым темпом до 2030 года. Если это верно, бизнес дата-центров сам по себе достигнет $931 миллиардов долларов к концу десятилетия. Применив историческое соотношение цены к продажам Nvidia 25x, вы смотрите на оценку более $20 триллион долларов.

Ключевая переменная? Nvidia необходимо захватить ~60% всех затрат на ИИ в течение следующих пяти лет — это увеличение с сегодняшних ~50% доли рынка. Это амбициозно, но не нереалистично.

Почему попутные ветры реальны

Бум инфраструктуры ИИ ускоряется. Goldman Sachs прогнозирует, что к следующему году гиперскейлеры (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta) collectively потратят почти $500 миллиардов на инфраструктуру ИИ—прыжок более 50% в капитальных затратах за один год.

McKinsey расширяется: они видят, что инфраструктура ИИ становится $7 триллионной рыночной возможностью в течение пяти лет, с $5 триллионом, специально выделенным на рабочие нагрузки ИИ.

Недавний поток сделок подчеркивает динамику:

• OpenAI + Nvidia: 10 гигаватт развертывания систем Nvidia; Nvidia инвестирует до $100 миллиардов в OpenAI
• OpenAI + AWS: $38 миллиардная сделка на чипы, в которой Amazon арендует кластеры GPU от Nvidia
• Project StarGate: OpenAI, Oracle и SoftBank объявили о $500 миллиардном инвестиционном проекте в инфраструктуру ИИ по всей территории США на протяжении четырех лет.
• Необлачный бум: Компании, такие как Nebius Group, строят центры обработки данных на базе Nvidia и предлагают “bare metal as a service”

Конкурентное преимущество

Вот что действительно может сделать это возможным: $307 миллиардный заказ Nvidia дает компании огромный запас прочности. Это включает в себя чипы Blackwell, предстоящие графические процессоры Rubin и сетевые услуги.

Тем временем, Уолл-стрит ожидает всего лишь $312 миллиард долларов выручки Nvidia в следующем году — аналитики могут серьезно недооценивать дополнительный спрос на программное обеспечение CUDA, сетевое оборудование и смежные продукты.

Кроме того, Nvidia расширяется на совершенно новые рынки:

• AI телеком: Стратегические инвестиции в Nokia
• Кастомные чипы: Intel разрабатывает процессоры для платформ Nvidia
• Робототехника и автономные системы: В значительной степени не учтены в прогнозах роста

Эти новые вертикали представляют триллионы в дополнительном адресном рынке — по сути, бесплатная опциональность.

Реальный риск

Самое главное предупреждение: прогноз Киндига зависит от того, сможет ли Nvidia не только сохранить свою долю рынка, но и действительно расширить её. Это увеличение на 10 пунктов до 60% достижимо, но не гарантировано, особенно с учетом действий AMD, Intel и кастомного кремния.

Хорошая новость? Тайваньский полупроводниковый ( партнер Nvidia) увеличивает производственные мощности, чтобы облегчить ограничения по поставкам. Балансировка спроса и предложения станет настоящим вызовом, а не сам спрос.

Итог

Nvidia преобразовалась из производителя игровых графических процессоров в необходимую компанию для эпохи ИИ. Важно не то, достигнет ли она точно $20 триллиона, а то, что за акциями стоят структурные факторы, способствующие росту. Вопрос не в том, выиграет ли Nvidia, а в том, на сколько.