专题整理：《十三部门新规下Виртуальные деньги与стейблкоин的政策解读》：

Чтобы братья быстро поняли, в соответствии с ключевыми аспектами политики, логикой регулирования, влиянием на отрасль и другим важным измерениям, подготовлены следующие десять вопросов и ответов по интерпретации политики:

1问：2025 年十三部门新规对стейблкоин的核心定性是什么？

Ответ: По сравнению с конференцией по регулированию 2021 года, на этот раз добавлены четыре новых участника: Центральный финансовый офис, Национальная комиссия по развитию и реформам, Министерство юстиции и Государственное управление финансового регулирования, что фактически добавляет три новых ключевых ведомства.

Присоединение Центрального финансового офиса имеет огромное значение, так как он подчиняется Центральной финансовой комиссии, что свидетельствует о том, что регулирование Виртуальных денег перешло от межведомственного сотрудничества к централизованному управлению. Это означает, что риски, связанные с Виртуальными деньгами, были включены в основную область национальной финансовой безопасности, и в дальнейшем усилия по правоприменению будут значительно усилены.

2 вопрос: В чем изменения в участниках конференции по сравнению с предыдущими, и какой сигнал они выпустили?

Ответ: Регуляторный охват охватывает полный жизненный цикл, включая все этапы выпуска, торговли, хранения, расчетов и маркетинга стейблкоинов и Виртуальных денег. Основным критерием для определения незаконности является "связь с внутренним рынком"; если бизнес имеет какое-либо отношение к стране, например, пользователи находятся в стране, серверы расположены внутри страны, средства поступают из страны или техническая команда находится в стране, это считается незаконной финансовой деятельностью.

3 вопроса: Каковы сферы регулирования Виртуальных денег и стейблкоинов в новых правилах, и какие ключевые стандарты для определения незаконности?

Ответ: Новые правила подчеркивают, что стейблкоин в настоящее время не может эффективно удовлетворить требования идентификации клиентов, борьбы с отмыванием денег и т.д., и в нем присутствуют три основные риски: риск отмывания денег, риск мошенничества с привлечением средств и риск незаконного трансфера средств через границу. На практике стейблкоин стал основным расчетным инструментом в делах «платформ для бегства от ответственности» и «международных азартных игр», в то время как его характеристика трансакций через границу также часто используется для уклонения от валютного контроля.

4 вопрос: Какие основные риски существуют у стейблкоинов согласно новым правилам?

Ответ: Единственный выход – это полностью выйти за границы и не иметь никаких связей с внутренним рынком. Согласно интерпретации юристов, необходимо удовлетворить четыре требования "полностью за границей", а именно: субъект полностью за границей (компания зарегистрирована за границей без внутренних филиалов), пользователи полностью за границей (не предоставлять услуги внутренним пользователям), средства полностью за границей (счета, резервные средства и т.д. находятся за границей), операции полностью за границей (серверы и команда находятся за границей, не используя внутренние сетевые ресурсы).

5 вопросов: Каковы новые возможности для специалистов, занимающихся Виртуальными деньгами и стейблкоинами? Какие основные требования необходимо выполнить?

Ответ: Основные причины кроются в трех реальных потребностях: первая - поддержание валютного суверенитета, виртуальные деньги (особенно стейблкоины) находятся в отношениях замещения с законными деньгами, а валютный суверенитет является основой финансовой стабильности государства, и продвижение цифрового юаня также создает замену для стейблкоинов; вторая - предотвращение системных рисков, виртуальные деньги могут передавать риски через финансовые и социальные каналы, а стейблкоины еще подвержены риску бегства капиталов из-за непрозрачности резервов; третья - соблюдение пределов валютного контроля, безграничная природа виртуальных денег будет оказывать давление на управление валютными операциями, количество связанных с нарушениями дел по трансферту средств за рубеж в 2023 - 2024 годах увеличилось на 40%, а сумма вовлеченных средств превышает 500 миллиардов.

6 вопрос: Почему новые правила подчеркивают, что в отношении Виртуальных денег "лучше строго, чем мягко", какова глубокая логика этого?

Ответ: Неправомерно. Новый регламент охватывает весь спектр услуг, связанных с Виртуальными деньгами, и даже предоставление технических услуг, таких как разработка технологий для стейблкоин, попадает под действие регулирования. Ранее некоторые технические команды пытались избежать контроля, занимаясь только технологиями и не участвуя в операциях, но этот серый путь теперь полностью закрыт новым регламентом.

7 вопрос: соответствует ли правилам поведение, при котором предоставляется только разработка технологий стейблкоина, без участия в операциях?

Ответ: В дальнейшем, скорее всего, будут три типа сопутствующих документов. Во-первых, возможно, в форме протокола заседания будут выпущены документы, касающиеся уголовных дел с Виртуальными деньгами, однако определение ценности виртуальных цифровых валют станет основной проблемой; во-вторых, юридические документы, касающиеся обращения с Виртуальными деньгами, в настоящее время уже исследуются двумя высшими инстанциями, вероятность их выпуска крайне высока; в-третьих, Министерство юстиции возможно выпустит соответствующие правовые нормы, чтобы улучшить правовые основы для квалификации и назначения наказания в делах о Виртуальных деньгах.

8 вопросов: Какие дополнительные законы или нормативные документы могут быть приняты после введения новых правил?

Ответ: Хотя частные сделки с стейблкоинами напрямую не запрещены, предоставление посреднических услуг для других, реклама и продвижение стейблкоинов могут быть признаны незаконной финансовой деятельностью. При этом следует четко понимать, что контракты на торговлю виртуальными деньгами не защищены законом, и в случае убытков, возникших в результате участия в сделках, ответственность несет сам участник, а связанные риски значительно увеличились по сравнению с прошлым.

9 вопрос: Какие риски связаны с участием физических лиц в деятельности, связанной с Виртуальными деньгами и стейблкоинами?

Ответ: Личные сделки со стейблкоинами хотя и не запрещены напрямую, но действия по предоставлению посреднических услуг для других, рекламированию и продвижению стейблкоинов могут быть признаны незаконной финансовой деятельностью. Также следует уточнить, что контракты на сделки с Виртуальными деньгами не защищены законом, и в случае убытков от участия в сделках, ответственность несет сам участник, что делает риски более серьезными по сравнению с прошлым.

10 Вопрос: Законно ли заниматься торговлей токенами на личном уровне? Законно ли продавать токены? Почему некоторые сразу после сделки попадают в ловушку?

Ответ: Поговори с братом, что торговля Виртуальными деньгами сама по себе не является незаконной. Государственная политика ясна: Виртуальные деньги не являются законным платежным средством, их не поощряют и не защищают.

Обычные игроки могут нормально покупать и продавать. Даже если случайно получат незаконные деньги, если они не знали об этом, это не считается преступлением.

Но почему все еще есть люди, которые попадают в ловушку? Вот три распространенные ситуации для братьев, вы можете сравнить и посмотреть:

1/Цена сделки ненормальная, например, рыночная цена 7.2, вы продаете по 6.7, 6.8 большими объемами или покупаете по высокой цене 7.5, цена явно аномальна;

2/ Помогая другим вывести средства, другая сторона просит вас купить виртуальные деньги, затем забрать конвертированные юани и отдать их ему, а также взимает так называемую "комиссию за потерю";

3/Это не просто инвестиции, а «перекладка» — независимо от того, идет ли речь о внебиржевой торговле или операционных сотрудниках на платформе, суть меняется. Подумай, если бы деньги было так легко зарабатывать, ты бы уже стал финансовым капиталистом, а не занимался бы перекладкой?

В общем, одним словом: индивидуальные игроки, играющие в небольшие суммы, могут контролировать риски при обычной торговле; но как только они переходят границы и начинают рассматривать это как бизнес, юридические риски могут быть гораздо выше рыночных рисков.