Цены на кофе упали в среду, причем мартовский арабика снизился на 3,31%, а январский робуста — на 1,25%. Причина? Прогнозы дождя для кофейного пояса Бразилии — иронично медвежьи для цен, несмотря на их пользу для урожая.

Вот в чем загвоздка: тарифы США на самом деле поддерживают цены. Бразильский кофе, экспортируемый в Америку, подлежит значительному тарифу в 40% ( сверх 10% взаимного тарифа), что приводит к тому, что американские покупатели отказываются от сделок с бразильским кофе. Результат? Запасы арабики на ICE достигли самого низкого уровня за 1,75 года - 396,513 мешков.

Но встречные ветры накапливаются. Вьетнам — крупнейший в мире производитель робусты — наращивает объемы, при этом производство в 2025/26 году прогнозируется на уровне 1,76 ММТ (+6% в год, что является четырехлетним максимумом ). StoneX прогнозирует, что Бразилия выпустит 70,7 млн мешков в 2026/27 году (+29% в год ), затопив рынок.

Глобальные запасы, тем не менее, сокращаются. ICO сообщил, что экспорт кофе в период с октября по сентябрь снизился на 0,3% в годовом исчислении до 138,66 млн мешков. А урожай арабики в Бразилии на 2025 год был сокращен Conab — на 4,9% до 35,2 млн мешков.

Итог: Кофе оказался между дефицитом поставок, вызванным тарифами, и надвигающимися увеличениями производства. Трейдеры жонглируют погодой, политикой и глобальными изменениями в поставках.