Баффет тихо покупает падения: продает Apple, покупает Google, на этот раз он нацелился на "дешевые" акции ИИ

Новые действия Баффета

Квартальный отчет Berkshire Hathaway за третий квартал показал интересный сигнал: старик сильно сократил долю в Apple, в то время как внезапно вложился в Google (Alphabet).

Конкретные цифры таковы:

• Доля Apple снова сократилась на 15%, составив 238 миллионов акций (рыночная стоимость 60,6 миллиарда долларов), по-прежнему оставаясь крупнейшей позицией.
• Google создала новую позицию в 17,8 миллиона акций, вложив 4,3 миллиарда долларов, что составляет 1,6% от инвестиционного портфеля

Почему нужно рубить яблоки?

С начала 2023 года Berkshire сократила свою долю в Apple на 74% — это практически можно считать ликвидацией позиции. Баффет говорил, что они либо покупают все, либо продают все, не занимаются “мелкими корректировками”.

В чем проблема Apple? Давление со стороны тарифов + отсутствие стратегии в области ИИ. Инвесторы постоянно жалуются на медленную реакцию Apple на волну ИИ, что, возможно, задело за живое старика.

Почему вдруг заинтересовались Гуглом?

Вот в чем суть — дешевая оценка.

Акции компаний, связанных с концепцией ИИ, в целом завышены, но у GoogleForward PE наименьший среди всей “Великолепной семерки”, и даже составляет лишь малую часть от оценки Tesla. Это именно тот подход “инвестирования в ценность” от Berkshire.

1. Поиск бизнес-бревна глубокий: 90% доля рынка, угроза больших моделей ИИ уже была усвоена
2. Много ног для ходьбы: YouTube, беспилотные автомобили (Waymo), облачные вычисления, собственные чипы
3. AI-выход реальный: Google Overviews и AI Mode показывают хорошие результаты, рынок начинает их снова признавать.
4. Риск антимонопольного контроля также был устранен: суд не принудил к разделению Chrome, сотрудничество Google с Apple также было одобрено.

Посмотреть с другой стороны

Это не то, что Баффет поддерживает ИИ, а скорее он уменьшает оценочный пузырь акций ИИ. Пока другие покупают акции технологических гигантов по завышенным ценам, он, наоборот, в самый горячий момент ИИ покупает самые холодные по оценке акции — это и есть мания инвестора в возрасте за 80.