Сможет ли AMD стать компанией с рыночной капитализацией в триллион долларов к 2030 году?

Недавно AMD на конференции аналитиков объявила о грандиозном плане: в следующие 5 лет бизнес в области центров обработки данных должен вырасти на 60% CAGR. Звучит немного нелепо, но при внимательном изучении данных это действительно возможно.

Какова текущая ситуация? Рост выручки центров обработки данных Nvidia во втором квартале составил 66%, а у AMD всего 22%. Что это значит? Дело не в том, что оборудование AMD хуже, а в том, что экосистема CUDA слишком сильна. Но программное обеспечение ROCm от AMD действительно нагоняет, и как только его начнут признавать компании, этот рынок окажется огромным — потому что в краткосрочной перспективе деньги, потраченные на AI-центры обработки данных, не видно конца.

Цифровая модель такова: выручка AMD в прошлом году составила 32 миллиарда долларов, при среднем темпе роста (CAGR) 35% к 2030 году она сможет достичь 155 миллиардов долларов, что соответствует прибыли на акцию в 20 долларов. Даже если использовать только 30-кратный коэффициент P/E (в настоящее время он составляет 50 раз), цена акции может достичь 600 долларов. В то время как сейчас AMD стоит всего 200 долларов, рост составит 140%.

Но это все предсказания самой AMD. Перед инвестированием стоит хорошо подумать: смогут ли они это сделать? CUDA от Nvidia использует свои старые наработки уже много лет, сможет ли AMD действительно за 5 лет откусить такой большой кусок рынка? Риски немалые.