Тихий 20-летний бычий рынок золота: Что $10K могло бы стать

Вот нечто, что может заставить традиционных инвесторов в акции остановиться: если бы вы вложили 10 000 долларов в золото два десятилетия назад, сегодня вы бы имели около $66K — ~560% доходности с平均年增长率 9.47%.

Это не броско, но стабильно. И это опередило много рыночной волатильности на своем пути.

Реальный двигатель? Уровни доходности казначейских облигаций США

Оказалось, что цена золота не колеблется случайно. Согласно анализу PIMCO, самым значительным фактором, влияющим на золото, является доходность 10-летних казначейских облигаций США. Математика проста: каждая 100-базисная пунктовая вспышка реальной доходности исторически приводит к падению цен на золото примерно на 24%.

Почему? Все просто — золото не приносит дивидендов. Когда доходность казначейских облигаций растет, инвесторы могут на самом деле заработать деньги, сидя на облигациях. Альтернативные затраты становятся слишком высокими. Когда доходность падает? Вдруг владение не приносящим дохода золотом выглядит гораздо разумнее.

Что еще сдвигает ситуацию

Инфляция, геополитическая драма, покупки центральных банков, сила доллара, колебания спроса и предложения — все это важно. Но это вторично по сравнению с динамикой доходности.

Вывод: Золото не является активом для быстрого обогащения. Это скучный стабилизатор портфеля, который действительно работает, когда всё остальное начинает странно себя вести.