ФРС в тупике: когда «обоснования» снижения важнее самого инфляционного давления

—
На рынках действует золотое правило: «Следи за действиями, игнорируй шум».

Джером Пауэлл может помахивать идеей «временной приостановки снижения ставки», но график рынка труда кричит о совершенно ином.

Перед нами индекс (ISM) занятости в промышленности, который резко идет вниз (красная линия).

Это падение — тот самый надлом, которого боится Федрезерв, и ворота, которые вынудят его снижать ставку — хотим мы этого или нет.

Но... вот «интрига», которую многие упускают:
Инфляция по-прежнему упрямая (держится около 3% и не закрепилась на идеальной цели в 2%), а ВВП силён.

Логически, эти цифры не требуют снижения ставки.

Так почему же настаивают на понижении?
—
Потому что другая половина уравнения ФРС стонет под давлением.

Дело уже не только в ценах на товары, а в «устойчивости долгов» и «финансовой стабильности».

Финансовая система нуждается в более легкой ликвидности, чтобы дышать, а государственный долг — в меньшей стоимости обслуживания.

Центральные банки хотят снижать ставки и сейчас ищут идеальное оправдание, чтобы продать это решение публике.

И лучшего повода, чем «защита рынка труда» для проталкивания политики, призванной на деле спасать рынок облигаций и обеспечивать ликвидность, они не найдут.
—
Мы переходим от этапа «борьбы с инфляцией» к этапу «управления финансовыми рисками».

И на этом этапе ликвидность — король.

Как вы читаете будущие шаги ФРС?

Это страх за рабочие места или страх перед долгами?

Поделитесь мнением...

И подпишитесь, чтобы получать больше экономического анализа.#DecemberRateCutForecast