Последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США оказались значительно ниже рыночных ожиданий — какой сигнал скрывается за этим числом? Для крипторынка это негатив, ведущий к падению, или наоборот, негатив уже учтён и становится отправной точкой для разворота?

Сразу к выводу: в краткосрочной перспективе — медвежий настрой, но дьявол кроется в деталях.

**Сильные данные по занятости = более "ястребиная" ФРС**
Снижение числа безработных говорит о том, что рынок труда всё ещё держится. В такой ситуации у ФРС нет причин спешить с понижением ставок. Рынок делал ставку на "ожидание снижения ставок", но теперь эти ожидания могут быть отложены. Пока сохраняется режим высоких ставок, высокорискованные активы вроде криптовалюты будут под давлением — ведь деньги уходят за процентами по гособлигациям, кто захочет рисковать волатильностью?

**Укрепление доллара — падение цен на крипту**
Сильные экономические данные обычно поддерживают индекс доллара (DXY). А между долларом и биткоином действует старое правило: доллар растёт — цена на крипту падает. В этот раз не исключение: если DXY продолжит расти, часть капитала с крипторынка может быть выведена туда.

**Станет ли институциональный капитал осторожнее?**
Ключевой момент — потоки средств в ETF. Если на макроуровне ожидания сместятся к "долгосрочно высоким ставкам", институциональные деньги, заходящие через биткоин-ETF, могут замедлить темп. Хедж-фонды и так очень чувствительны к макроданным — если меняется ветер, они выходят даже быстрее розницы.

Таким образом, эти данные по безработице на первый взгляд кажутся обычным экономическим индикатором, но на самом деле они заново формируют ожидания рынка относительно "графика снижения ставок". В ближайшей перспективе крипторынок, скорее всего, продолжит консолидироваться на дне под тенью высоких ставок.