Похоже, эпоха бурных IPO на Ближнем Востоке подходит к концу. После бешеного четырехлетнего периода, когда оценки компаний взлетали до небес, а капитал лился рекой, ажиотаж вокруг размещений сталкивается со стеной. Что изменилось? Инвесторы внезапно стали более разборчивыми в вопросах ценообразования.

Тем временем активность смещается в другие регионы. Рынки США и Азии? Там сейчас настоящий бум. Размещения возвращаются с новой силой, перетягивая на себя внимание и капитал, уходящий с ближневосточных бирж.

Эта ротация ясно показывает, где «умные деньги» видят новые возможности. Когда один рынок перегревается и оценки становятся чрезмерно высокими, капитал не задерживается — он ищет новую территорию для охоты. Сейчас это Нью-Йорк и крупные финансовые центры Азии.

Для всех, кто отслеживает глобальные потоки капитала, этот сдвиг важен. Ближний Восток не рушится, но эпоха легких денег явно закончилась. Дисциплина в оценках вернулась, и компаниям, которые хотят выйти на биржу, потребуется более крепкая фундаментальная база для привлечения институциональных инвесторов. Окно для IPO не захлопнулось, но оно явно уже, чем двенадцать месяцев назад.