Дэйв Рамсден из Банка Англии только что поделился интересной заметкой с места событий: многие малые предприятия, с которыми они общались, сталкиваются с трудностями при удержании сотрудников на работе. Затраты на персонал оказываются выше ожидаемого.

Это не просто жалобы бизнеса — это реальный сигнал. Когда малым компаниям сложно справляться с фондом оплаты труда, это обычно означает либо сжатие маржи, либо снижение спроса. Это могут быть ранние признаки того, что рынок труда охлаждается быстрее, чем показывают основные показатели. Центробанкиры обращают внимание на такие сигналы с мест, потому что они часто появляются раньше, чем большие массивы данных.

Для тех, кто следит за макроэкономическими тенденциями или пытается понять, когда реально могут начаться снижения ставок, эти трудности работодателей имеют значение. Жесткие издержки на рабочую силу сжимают прибыль, замедляют найм и в конечном итоге отражаются на покупательной способности по всей экономике.