#美国证券交易委员会推进数字资产监管框架创新 Глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс недавно сделал заявление, которое прозвучало как важный сигнал: традиционный финансовый рынок готовится к переходу на блокчейн.

Что означает такая корректировка регуляторной позиции? Рыночные аналитики понимают ясно — RWA (токенизация реальных активов) больше не является далёким будущим, а становится направлением финансового развития в глазах политиков. Другими словами, этот сектор действительно скрывает множество возможностей.

Но реальность всегда сложнее. Для того чтобы RWA действительно взлетели, нужно преодолеть несколько препятствий:

**Правовая принадлежность и информационная прозрачность базовых активов** — необходимо знать, что за активы стоят за токенами на блокчейне.

**Проблема допуска пользователей** — какой уровень порога установить, чтобы защитить инвесторов и одновременно привлечь участников.

**Проблема ликвидности** — даже если активы загружены в блокчейн, сможет ли торговля стать более удобной?

Говоря прямо, это не вопрос, который можно решить за одну ночь. Баланс между инновациями и рисками требует тщательной настройки, и регуляторы, проекты и пользователи должны найти свои места. Будущее RWA действительно выглядит многообещающим, но при условии, что эти базовые вопросы будут решены в первую очередь.