Облигации инвестиционного уровня Oracle опустились до уровня мусорных облигаций. Что стоит за этим? Задержки в завершении дата-центров вызывают серьезные вопросы о том, сможет ли бум ИИ действительно оправдать свои обещания. Когда долг триллионной компании внезапно кажется рискованным, это сигнализирует о чем-то более глубоком — инвесторы начинают нервничать по поводу реальных доходов от инфраструктуры ИИ. Страх реален: если Oracle не сможет без проблем реализовать свой план по развитию дата-центров, что это говорит о устойчивости циклов капиталовложений в ИИ? Такой ухудшение кредитного рейтинга обычно распространяется на более широкие рынки, включая цифровые активы. Премии за риск сужаются по всему спектру, когда крупные технологические компании начинают делать ошибки.