Большое пробуждение ИИ начинается для инвесторов — проверка прибыли уже близко

Предстоящий расчет с ИИ определит инвестиции в 2026 году, и это начинается уже сейчас, предупреждает генеральный директор одной из крупнейших в мире независимых организаций по финансовому консультированию и управлению активами.

Предупреждение от Найджела Грина из deVere Group поступает на фоне очередного снижения котировок искусственного интеллекта в предрынковую торговлю пятницы, что продолжило потери уже в третий подряд сеанс.

Oracle упала на 1,3%, Nvidia и Micron снизились на 0,9% каждая, а CoreWeave упала на 1,4% в ранней торговле.

Ослабление последовало за резким распродажами накануне, когда Oracle завершила сессию примерно на 11% ниже после того, как выручка не оправдала ожиданий. Урон распространился по всему сектору ИИ, несмотря на рост на более широком рынке Уолл-стрит, где индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 закрылись на новых рекордах, а Nasdaq Composite снизился на 0,26%.

Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, говорит: «Разногласия знаменуют начало определяющего сдвига, который сформирует поведение инвесторов далеко за пределами следующего года.

«Рынки проводят чёткую линию. ИИ уже два года стимулирует показатели акций, но 2026 год будет о проверке. Инвесторы теперь требуют больше доказательств того, что масштабные программы расходов приводят к устойчивой прибыли.

«Толерантность к предположениям закончилась.»

Последние распродажи подчёркивают, как быстро меняется настроение, когда ожидания не оправдываются. Провал в доходах Oracle и масштаб её инвестиционных обязательств заставили инвесторов пересмотреть, как долго они готовы ждать возврата.

Реакция прошла по всему сектору связанных с ИИ акций, укрепляя более широкую ротацию из технологий в другие области рынка, которые в настоящее время предлагают более ясное представление о денежных потоках.

«Что мы видим, — объясняет генеральный директор deVere, — это не отказ от ИИ. Это переоценка уверенности. Капитал переходит к бизнесам, где доходы, маржи и балансовые отчеты легче прогнозировать. Лидеры в области ИИ теперь оцениваются по выполнению, а не по амбициям.»

Это переосмысление происходит в критический момент для сектора. После лет, когда энтузиазм мог поддерживать премиальные оценки, фокус сужается до операционной дисциплины и прибыльности.

«Инвесторы больше не готовы финансировать безлимитные капитальные затраты без убедительных сроков окупаемости.

«Вопрос, который задают инвесторы, изменился. Речь уже не о том, насколько большим может стать ИИ. Вопрос в том, насколько эффективно компании могут превращать инфраструктуру, данные и компьютеры в прибыль. Те, кто не сможет ясно представить этот путь, будут испытывать трудности с оправданием своих оценок в 2026 году.»

Разделение уже очевидно среди крупных технологических компаний. Некоторые демонстрируют более строгий контроль расходов и более ясные связи между внедрением ИИ и ростом прибыли.

Другие сталкиваются с сопротивлением, поскольку акционеры выступают против растущих затрат и неопределенных сроков окупаемости. В результате внутри сектора наблюдается растущий разрыв, несмотря на то, что основные индексы продолжают достигать новых максимумов.

«Вот почему реакция рынка важна, — отмечает Найджел Грин. — Когда индексы Dow и S&P 500 достигают рекордов, а акции ИИ падают, это говорит о том, что инвесторы делают осознанный выбор. Риск концентрации переоценивается, и селективность становится решающей.»

Последствия выходят за рамки отдельных отчетов о доходах. ИИ стал центральной частью корпоративных стратегий во всех отраслях, но инвестиционная среда становится менее терпимой. Советы директоров и руководители находятся под давлением показать умеренность, приоритизацию и измеримые результаты.

«2026 год вознаградит компании, которые покажут контроль.

«Расходы должны соответствовать потенциалу доходов, планы роста должны быть надежными, а прибыльность должна идти в ногу с амбициями. Рынки долго не примут отклонения.»

Политические и геополитические соображения добавляют дополнительное внимание. В то время как Президент Дональд Трамп формирует текущую повестку политики США, экспортный контроль, внутренние приоритеты цепочек поставок и национальная безопасность влияют на планы и инвестиции компаний.

Эти факторы всё более отражаются в оценках и прогнозах.

«Инвесторы рассматривают стратегию в более широком контексте, — говорит Грин. — Они оценивают, как компании управляют геополитическими ограничениями наряду с коммерческими целями. Способность адаптировать инвестиционные планы без ущерба для прибыльности будет иметь решающее значение.»

Он завершает: «ИИ остается трансформирующим фактором, но рынок созревает.»