Последний кирпич в смене председателя Федеральной резервной системы наконец-то падает на место. В последние дни Трамп назвал двух кандидатур — бывшего члена Совета управляющих ФРС Воша и директора Совета экономической политики Белого дома Хассета. Проще говоря, оба — «мягкая» команда, но их подходы совершенно разные.

Кто такой Вош? Он много лет работал в ФРС и хорошо знает внутренние механизмы работы регулятора. Его позиция — «опираться на данные, гибко смягчать политику». Снижение ставок? Можно, но постепенно — чтобы удовлетворить требования Трампа по низким ставкам, но при этом не разрушить независимость ФРС. Рыночная оценка его — «относительно контролируемый риск», и именно по этой причине. Кроме того, у него есть связи внутри ФРС, что помогает снизить внутреннее сопротивление.

Хаскет же — совсем другой человек. Этот парень — верный соратник Трампа, в Белом доме он выступает за снижение ставок. Его позиция очень ясна — снизить федеральную ставку с текущих 3.5%-3.75% до уровня ниже 3%, а лучше — еще ниже. Он представляет «радикальную» точку зрения, не хочет тратить время на независимость, ему нужны дешевые деньги.

Кандидатура любого из них определит курс ФРС в 2026 году. Если победит Вош, скорее всего, останутся стандартные меры. Но если решит Хаскет, то политика будет значительно более мягкой. Для рынка криптовалют низкая ставка обычно означает более привлекательные рисковые активы, такие как SOL и другие волатильные монеты, которые показывают хорошие результаты в условиях мягкой монетарной политики.

Вопрос в том, сколько у ФРС осталось независимости? Этот кадровый смена может сделать этот вопрос еще острым. Рыночные ожидания — баланс между предпосылками мягкой политики и прозрачностью регулирования.