Последнее объявление Hyperliquid: почему это может стать переломным моментом для инвесторов HYPE

Hyperliquid (HYPE), один из крупнейших децентрализованных обменников (DEX) в отрасли, объявил о предварическом запуске системы портфельных маржин на своем тестнете, что является значительным шагом вперед для трейдеров, объединяя спотовую и бессрочную (перп) торговлю для повышения эффективности капитала.

Эта система поддерживает различные торговые стратегии, такие как carry trades, при которых спотовые балансы могут использоваться в качестве залога для коротких перпетуа́льных контрактов. Кроме того, неиспользуемые активы автоматически зарабатывают доход, создавая более динамичную торговую среду.

Новое обновление Hyperliquid

В начальном выпуске пользователи смогут брать в долг только стабильную монету USDC от Circle, а нативный токен биржи HYPE предназначен в качестве единственного залогового актива. Однако Hyperliquid планирует ввести USDH от Native Market и Bitcoin (BTC) до перехода на альфа-версию.

Рамочная система портфельных маржин предназначена для применения во всех децентрализованных биржах HIP-3 и, как ожидается, будет расширяться на будущие классы активов под эгидой HyperCore.

Следующее обновление предоставит доступ к смарт-контрактам через CoreWriter, что позволит разработчикам создавать on-chain стратегии с использованием оберток на базе ERC-20, что дополнительно расширит функциональность платформы.

Эксперт рынка Остин Кинг недавно подчеркнул важность этого запуска в посте на X (ранее Twitter), отметив историческое значение портфельной маржи, рассматривая её внедрение в традиционных финансах (TradFi), которое за несколько лет добавило на рынок деривативов впечатляющие 7,2 триллиона долларов.

Важная роль портфельной маржи

Эксперт напомнил, что правительство ввело требования к марже в 1934 году в ответ на чрезмерное кредитное плечо во время краха 1929 года.

Хотя эти меры были хорошо мотивированы, они упростили сложную природу ликвидности и зачастую усугубляли волатильность на рынках. Неспособность эффективно использовать дельта-нейтральные стратегии означала, что для каждой позиции требовался значительный залог, что представляло проблему для трейдеров.

Введение портфельной маржи биржей Chicago Mercantile Exchange (CME) в 1988 году изменило ситуацию, снизив требования к марже за счет комплексного анализа общего риска по совокупным позициям.

Однако только в 2006 году розничные клиенты получили доступ к этим преимуществам, ранее они были ограничены брокер-дилерами и маркет-мейкерами.

Что же это значит для Hyperliquid? Согласно тезису Кинга, введение портфельной маржи, вероятно, значительно повысит ликвидность платформы.

Можно ожидать увеличения открытых интересов и торгового объема на каждый доллар маржи в системе. По сути, это создаст существенный мультипликатор ликвидности для каждого нового доллара, входящего в Hyperliquid. Более того, портфельная маржа является важным инструментом для крупных поставщиков ликвидности в традиционных финансах.

Эксперт заявил, что без этой возможности было бы экономически сложно для крупных игроков TradFi участвовать в предоставлении ликвидности на Hyperliquid, поскольку доходность на доллар маржи была бы значительно ниже по сравнению с традиционными биржами, предлагающими портфельную маржу. Кинг завершил следующим образом:

Есть еще над чем поработать, но с этим запуском одна из крупнейших проблем, о которых я неоднократно слышал, больше не станет препятствием.

На момент написания статьи HYPE торговался по цене $28.83, потеряв 18% и 25% за четырнадцатидневный и тридцатидневный периоды соответственно. Однако он остается одним из немногих токенов в зеленой зоне по итогам года, с ростом на 60% за этот период.

Основное изображение — из DALL-E, график — с TradingView.com