Правда за ранним падением Bitcoin: без понимания этой логики вы всегда на грани убытка

Сегодня рано утром Bitcoin внезапно резко рухнул, вызвав у многих инвесторов тревогу и восклицания: «Падение без видимой причины!» Но на самом деле все колебания имеют свои причины. Основная проблема заключается в истощении ликвидности — важном, но зачастую недооцениваемом рынке факторе. Откуда происходит утечка ликвидности? Первая причина связана с аукционом американских казначейских облигаций, который можно сравнить с «машиной высасывания крови» из финансового рынка. В условиях, когда правительство США сталкивается с угрозой закрытия, TGA (Общий счет казначейства) практически исчерпан. Общая ликвидность рынка уже была слабой, и теперь она подвергается новым значительным давлениям. Несмотря на попытки Федеральной резервной системы (ФРС) влить деньги через банковскую систему, объем средств, высасываемых с рынка облигаций, превысил ожидания. В частности, при выпуске облигаций с трехмесячным и шестимесячным сроком номинал составлял 163 миллиарда долларов, но фактический объем достиг 170,69 миллиарда долларов. После вычета реинвестиций ФРС около 163 миллиардов долларов было выведено из финансового рынка всего за короткое время. В периоды изобильной ликвидности подобные цифры могут выглядеть не так тревожно. Но когда рынок находится в цикле ужесточения, «кровопускание» в таком масштабе достаточно, чтобы вызвать колебания даже у рисковых активов. Bitcoin, обладая высокой чувствительностью к денежным потокам, является самым быстрым реагирующим на это активом. «Холодный ветер» от ФРС и ожидания по ставкам Вторая причина связана с жесткой позицией ФРС. Недавние заявления Гулсби носили «ястребинный» характер, что ослабило доверие рынка к вероятности снижения ставок в декабре. Вероятность снижения ставок резко снизилась с почти 70%. Следует помнить, что ожидания по снижению ставок — это стимулятор для рисковых активов. Когда этот стимул ослабевает, рынок словно застилает холодной водой, и давление продавцов моментально возрастает. Bitcoin и другие рисковые активы, соответственно, труднее избежать коррекции. Урок для инвестора Падение Bitcoin вовсе не «бессмысленно». Это прямой результат сильной утечки капитала и ухудшающихся ожиданий по денежно-кредитной политике. Глядя только на график и игнорируя макроэкономическую картину ликвидности, инвестор очень легко может впасть в панику или принять неправильное решение. Понимая логику потока денег, вы поймете:
Bitcoin меняется не только из-за новостей в крипто-среде. Ликвидность и монетарная политика — это «не visible hand», управляющая рынком. В нынешней ситуации самое важное — не угадывать дно, а управлять рисками и терпеливо ждать момента, когда поток денег снова вернется. Кто понимает это, у того есть шанс устоять в условиях жестких рывков рынка.