Цитибанк: Под влиянием краткосрочных долгов ожидается, что кривая доходности по облигациям США станет более крутой

Марс Капитал сообщает, что стратег по процентным ставкам в Citibank заявил в отчёте, что под воздействием краткосрочных долгов кривые доходности по американским облигациям, скорее всего, станут более крутыми. В «медвежьем» тренде кривая становится более крутой, поскольку краткосрочные ставки снижаются быстрее, чем долгосрочные. Стратеги в отчёте отметили: «Из-за увеличения числа безработных или продолжительного восстановления участия в рабочей силе риск повышения уровня безработицы растёт, и мы склоняемся к тому, что бычий рынок 2026 года будет иметь тенденцию к увеличению крутизны кривой». Поэтому стратеги Citibank считают, что рынок уже учёл ожидания дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой во второй половине 2023 года, что должно стабилизировать «среднюю часть» (то есть центральную часть кривой). «На фоне сильной экономики, а также в условиях мягкой политики ФРС и растущих опасений по поводу предложения, доходность кривой, вероятно, станет ещё более крутой».(金十)